Vähese riskiga on võlakirjad kolmel põhjusel. Esiteks on need laenud suurtele organisatsioonidele, näiteks linnadele, ettevõtetele ja riikidele. Nad on tõenäoliselt laenud tagasi maksma kui üksikisikud.
Teiseks on investoritel hea põhjus arvata, et konkreetne võlakiri on madal risk.
Seda seetõttu, et võlakirjaagentuurid uurivad iga ettevõtet ja võlakirja. Nad annavad aru nende toodete ohutuse kohta.
Kolmandaks võib võlakirju edasi müüa avalikul turul. Nad on väärtpaberid, mida on lihtne kaubelda. Investor ei pea hoidma võlga laenu elu jooksul.
Võlakirjade investorid otsivad prognoositavaid tulemusi, kuid mõned on valmis võtma suuremat riski, et saada paremat tulu. Sellepärast on olemas mitmesuguseid võlakirju . Suurimat tootlust omavad ka kõrgeima riskiga võlakirjad, nagu junk võlakirjad ja arenevate turgude võlakirjad. Keskmise riski ja tuluga võlakirjad sisaldavad enamikku ettevõtte võlakirju . Kõige turvalisemad võlakirjad hõlmavad enamik kohalikke võlakirju ja USA valitsuse võlakirju .
Hüpoteeklaenud on suurema riskina kui enamik võlakirju, kuna need on pikemaajalised, tavaliselt 15 kuni 30 aastat. See tähendab, et nad konkureerivad kõige turvalisemate võlakirjadega , mis on USA Treasurys . Treasurysid pakutakse 10- ja 30-aastastel aegadel. Investorid, kes ei vaja oma raha pikka aega, võivad valida hüpoteegid, kuna nad annavad suurema tulu kui Treasurys.
Riigivõlakirjad mõjutavad kõige rohkem hüpoteeklaene
Pangad hoiavad hüpoteeklaenude intressimäärad vaid mõne punkti kõrgemad kui riigikassa võlakirjad. Kuna riigikassa tagatised on föderaalvalitsus, on nad ülitundlikud ja investorid ei nõua kõrget hinda .
Kuna USA riigikassa võlakirjade intressimäärad tõusevad, tähendab see, et pangad saavad tõsta uute hüpoteekide intressimäärasid .
Kodumajapidajad peavad maksma iga laenu eest rohkem sama laenu. See annab neile vähem raha koduse hinna eest. Tavaliselt, kui intressimäärade tõus, tõusevad eluasemehinnad.
Isegi kui riigivõlakirju on madalaim tootlus, on need kõige suurem mõju hüpoteegi intressimääradele . Sellepärast, et hüpoteegiga tagatud väärtpaberite turul olevad investorid ootavad kõrgema riskiga väärtpaberite kõrgemat intressimäära kui Treasurys.
Mis on hüpoteegiga tagatud väärtpaberid? Need on väärtpaberid, mille tagatiseks on hüpoteeklaenud, mida pangad laenavad. Selle asemel, et hoida neid 15-30 aastat, müüvad pangad Fannie Mae ja Freddie Maci hüpoteegid. Nad koondavad need kokku ja müüvad järelturul . Just seal ostetakse riskifondid ja suured pangad.
Finantskriis näitas, et paljud hüpoteegiga tagatud väärtpaberid ei olnud investorite arvates nii ohutud. Need hõlmasid kõrge riskiteguriga hüpoteeklaenude taset.
Miks kõrgemad riigikassa määrad ei mõjutanud eluaset 2013. aastal?
2012. ja 2013. aastal tõusid eluasemehinnad Suur reduktsioonist tingitud 33-protsendilise langusega. Paljudes piirkondades tõusid hinnad vaid ühe aasta võrra. See oli signaal, mida paljud kinnisvarainvestorid otsisid.
Nagu hinnad tõusid, tundus taas, et eluase oli hea investeering. Paljud neist ostjatest kasutasid sularaha, mis istus kõrvale või investeeris teistesse kaupadesse nagu kuld. Need investorid ei hoolinud, kas intressimäärad tõusid, kuna neil ei olnud vaja hüpoteeke.
Teised koduostjad vajavad hüpoteeke, kuid teadsid, et eluasemehindade veelgi rohkem on veel palju ruumi. Nad tundsid enesekindlust, et kinnisvara oli ikka veel kindel investeering, isegi kui intressimäärad veidi tõusid. Kuna kodu edasimüügi väärtused suurenesid, sai paljud omanikele, kes olid oma hüpoteeklaenude tagurpidi, müüa selle kodu ja osta uus.
Lõpuks, kuid mitte vähem, kuna majanduse jätkuvalt paraneb, pöördus paljud inimesed tööle esimest korda aastaid tagasi. Nad oleksid elanud sugulaste või sõpradega ja võisid lõpuks endale lubada kodudest välja kolida ja osta.
Nii et isegi kui kõrgemad võlakirjade intressimäärad tõstsid hüpoteeklaenude intressimäärade tõusu, ei vähendanud see eluasemeturgu.