Fannie Mae vs Freddie Mac: sarnasused ja erinevused

by Kimberly Amadeo

Mis vahe on Fannie Mae ja Freddie Maci vahel?

Fannie Mae ja Freddie Mac on valitsuse poolt kaks ettevõtet eluasemeturu edendamiseks. Need organisatsioonid ei ole mitte ainult oma geneetikas, vaid ka sihtturul ja -tooted. Näiteks Fannie Mae ostab hüpoteeke jaepangadelt, samal ajal kui Freddie Mac ostab neid väiksemate turuvõimalustega. (Allikas: "Fannie Mae vs Freddie Mac," Diffen.com.)

Roosevelti administratsioon asutas Fannie Mae 1938. aastal valitsusasutusega. Ta ostis Föderaalarengu Hüpoteeklaenude hüpoteeke ja lisas need oma raamatutesse. Aastal 1968 sai see valitsuse toetatud ettevõte. See tähendas seda, et kui aktsionäridel oli selle omanik, tagas USA valitsus laenud. See osutus üsna ohtlikuks.

1970. aastal asutas Nixoni administratsioon Freddie Maci GSE-ga, mis tähendas, et ta võiks osta igat liiki hüpoteegi, mitte ainult FHA-d. Erinevalt Fannie Maest polnud Freddie Macil oma laenudele riigi tagatisi ja tahtsin maksejõuetuse riski üle kanda. Ta tegi seda, pannes samasugused laenud hüpoteegiga tagatud väärtpaberitesse . Seejärel müüs ta need väärtpaberid riskifondidesse, pensionifondidesse ja üksikinvestoritele.

Kongress asutas Freddie Maci Fannie Mae'iga konkureerimiseks ja lubas tal osta mitte-FHA hüpoteeke ja tõlkida need MBSi.

01 Fannie Mae on praegu Saksamaa Liitvabariigi Mortgageühendus

1938. aastal asutas kongress Fannie Mae föderaalse kodu laenupanki seaduse kaudu. See tõi kaasa FHA poolt kindlustatud hüpoteekide järelturustamise . President Roosevelt tahtis Fannie Mae aidata realiseerida American Dream of homeownership. Kui Fannie Mae ostis laenud pankadelt, andis ta laenudele rohkem raha.

Kongress muutis Fannie Mae äriühinguks 1968. aastal. Selle asemel, et maksulaene kasutada selle rahastamiseks, müüs ta aktsiaid aktsionäridele esialgse avaliku pakkumise raames . Lisaks oli Kongressil Vietnami sõja rahastamiseks vaja rahastada.

02 Freddie Mac on nüüd Federal Home Loan Mortgage Corporation

Freddie Mac keskendus pankade julgustamisele 30-aastase hüpoteegi loomiseks, et vältida nende raamatute laenude säilitamist kolmekümne aasta jooksul. See seostas liiga palju raha ja oli pankadele riskantne.

03 Fannie Mae ja Freddie Mac sarnasused: nad teevad hüpoteegi võimalikuks

Fannie Mae, Freddie Mac ja FHLB tegid kodudest enamiku ameeriklaste jaoks aastakümneteks taskukohaseks. Kuid nad tegutsesid valitsuse poolt toetatud üksustena. See tähendas, et nad peavad olema aktsionäridele kasulikud, luues järelturu, mis võimaldas hüpoteekide edasimüümist teostatav.

Fernandes Mae, Freddie Mac ja FHLB pakkusid 2007. aasta lõpuks 90 protsenti uute hüpoteekide rahastamisest, vastavalt Federal Housing Enterprise järelevalvekeskusele. See oli enam kui kahekordne osa hüpoteeklaenuturust, mis näitas, mil määral erakliendi hüpoteeklaenude finantseerimine oli vähenenud.

2008. aasta alguses astusid Fannie Mae ja Freddie Mac sisse, et tagada eluasemeturule kindlustavate täiendavate hüpoteeklaenude tagamine. Kuna subprime hüpoteeklaenude kokkuvarisemine jätkus, tuli föderaalvalitsus sekkuda Fannie Mae ja Freddie Maci päästmiseks ise.

Kui pangad paanutsusid, said need kaks GSE-d ainult laene. Pärast majanduslangust enamik panku ei anna kellelegi laenu ilma Fannie Mae ja Freddie Maci tagatiseta. (Allikas: "Fannie ja Freddie Drive Home Loans", FT.com, 2. aprill 2008)

04 nende roll hüpoteeklaenude kriisis

2007. aasta augustis hoiatas Economist, et Fannie ja Freddi võimet turul likviidsust pumpada võiks ohtu seada. Fannie teatas, et võlgade pakkumine tagasi võeti. Sel ajal leiti, et Fannieel oli piisavalt raha, et ta saaks oodata turu paranemist. Kuid 2007. aasta novembriks kuulutas Fannie välja 1,4 miljardit dollarit kvartaalset kahju ning teatas, et ta taotleb 500 miljonit dollarit uutes fondides. Freddie avaldas seejärel 2 miljardi dollari kahjumi, saates oma aktsia hinna alla 23%.

Freddy hoidis 120,8 miljardit dollarit hüpoteeklaenude hüpoteeklaenudes, liiga väike protsent kogu portfellist, mis ähvardab asutuse elujõulisust - või nii kõik arvasid. 2007. aasta neljandas kvartalis esitas Freddie kahjumi 2 miljardit dollarit. Vastuseks tõstis agentuur uue kapitali kaudu 6 miljardit dollarit eelisaktsiate müügi kaudu, et oma varusid kanda. Ei piisa.

05 Siiski ei põhjustanud nad hüpoteek kriisi

Fannie Mae ja Freddie Mac ei tekitanud hüpoteeklaenude kriisi . Nende portfellides oli väiksem protsent laenuportfellist laene kui äri- ja investeerimispankadel. Sellest hoolimata suurendasid nad nende laenude omandamist, et hoida oma aktsionärid rahul sellega, mis oli muutunud väga konkurentsivõimeliseks turuks. Enne finantskriisi omavad nad või garanteerivad 1,4 triljonit USA dollarit ehk 40 protsenti kõigist Ameerika Ühendriikide määratud hüpoteekidest. Sellest oli vaid 168 miljardit dollarit ebakorrapärase hüpoteegi puhul ,

06 Nad on nüüd valitsuse valduses: mida see tähendab

Valitsus kulutas vähemalt $ 150 miljardit, et hoida Fannie Mae ja Freddie Maci hüpoteegifirmade toimimist. Ta on haldanud kahte GSE-d alates 2008. aasta septembrist, mil Saksamaa Liitvabariigi eluasemelaenude rahastamisasutus pankrotimenetluse lõpetas. See oli ajutine kord, kuid eluasemetingimused ei ole kunagi paranenud, et valitsust selle vastutuse vabastada.

Fannie ja Freddy tulevik

Nüüd, kui Fannie ja Freddy on avalikult omanduses, peaksid nad seda vähemalt vähemalt praegu olema. Ettepanekud nende erastamiseks jälle või nende kõrvaldamine ja erasektori ülevõtmise lubamine ei toimi. Miks? Valitsus on juba püüdnud hüpoteeklaenude turu erastamist ja kõik jõupingutused on järjekindlalt ebaõnnestunud.