Kui peaksite eelistama eelistatavaid varusid üle tavaliste
Eelistatud aktsiad maksavad dividende nagu tavalised aktsiad.
Erinevus seisneb selles, et eelistatud aktsiad maksavad kokkulepitud dividende korrapäraste ajavahemike järel. See kvaliteet on sarnane võlakirjade omaga. Ühised varud võivad dividende maksta sõltuvalt sellest, kui kasumlik on ettevõte. Eelistatud aktsia dividendid on sageli suuremad kui tavalised dividendid. Dividendid on reguleeritavad ja sõltuvad Liborist või võivad olla kindlad summad, mis kunagi ei erine.
Eelistatud aktsiad on sarnased ka võlakirju, kuna saate oma esialgsed investeeringud tagasi, kui neid hoiate kuni tähtaja lõpuni. Enamikul juhtudest on see 30 aastat kuni 40 aastat. Ühised aktsia väärtused võivad langeda nullini. Kui see juhtub, siis ei saada midagi.
Eelisaktsiate väljaandvad ettevõtted võivad neid enne tähtaega tagasi võtta, tasudes emissiooni hinda. Nagu võlakirjad ja erinevalt varudest, ei anna eelisvarad hääleõigust.
Kui peaksite ostma eelistatud varusid
Kui vajate pidevat sissetulekut, peate kaaluma eelistatud aktsiaid.
See kehtib eriti siis, kui intressimäärad on madalad. See tuleneb sellest, et eelisaktsiate dividendid maksavad suuremat sissetulekut kui võlakirjad. Kuigi madalam, on sissetulek stabiilsem kui aktsia dividendid.
Kui intressimäärad tõusevad, peaksite neid müüma. Seda seetõttu, et nad hakkavad oma väärtust kaotama hakkama. See on tõsi ka võlakirjade puhul.
Fikseeritud tulu voog muutub vähem väärtuslikuks, kuna intressimäärad tõstavad teiste investeeringute tulusid.
Kui aktsiahinnad tõusevad, võivad ka eelised kaotada väärtuse. Seda seetõttu, et ettevõte võib neid sisse kutsuda. See tähendab, et nad ostavad eelistatavaid aktsiaid tagasi, enne kui hinnad tõusevad kõrgemale.
Eelistatud varud võrreldes tavaliste varudega
See tabel näitab eelisvarade, tavapäraste aktsiate ja võlakirjade vahelisi erinevusi.
| Funktsioon | Eelistatud | Ühine | Bond |
|---|---|---|---|
| Ettevõtte omand | Jah | Jah | Ei |
| Hääleõigused | Ei | Jah | Ei |
| Turvalisuse hind põhineb: | Kasum | Kasum | S & P hinnang |
| Dividendid | Fikseeritud | Erineb | Fikseeritud |
| Väärtus, kui seda hoitakse tähtaja lõpuni | Täis | Erineb | Täis |
| Telli makstakse, kui ettevõte on vaikimisi määranud | Teiseks | Kolmandaks | Esiteks |
Eelistatud varude liigid
Konverteeritavad eelisaktsiaid on tulevikus võimalik ümber jagada tavapäraseks. Mis määrab, kui see juhtub? Kolm asja:
- Ettevõtte juhatus võib hääletada konverteerimise eest.
- Võite otsustada teisendada. Te kasutaksite seda võimalust ainult juhul , kui tavapärase laoseisu hind ületab teie eelistatavate netovälisväärtuste. Neto nüüdisväärtus sisaldab eeldatavaid dividendimakseid ja hinda, mida saate, kui eelistatud eluiga on lõppenud.
- Varud võivad automaatselt konverteerida eelnevalt kindlaksmääratud kuupäeval .
Kumulatiivsed eelisvarad võimaldavad ettevõtetel peatada dividendide väljamaksed, kui aeg on halb. Kuid nad peavad maksma kõik puuduvad dividendimakseid, kui aeg on hea. Tegelikult peavad nad seda tegema, enne kui nad saavad dividende maksta aktsionäridele. Eelistatud aktsiaid, millel puudub eelis, nimetatakse mittekumulatiivseteks varudeks.
Lunastatavad eelisaktsiad annavad ettevõttele õiguse lunastada aktsia mis tahes ajal pärast teatud kuupäeva. Võimalus kirjeldab tavaliselt hinda, mida ettevõte aktsia eest maksab. Lunastatav kuupäev ei ole sageli mõni aasta. Need varud maksavad lisanduva väljaostmise riski hüvitamiseks suuremat dividendit. Miks? Kui intressimäärad langevad, võib ettevõte nõuda lunastamist. Nad annaksid uutele eelistustele madalama määra ja maksaksid selle asemel väiksema dividendi .
See tähendab investorile vähem kasumit.
Miks ettevõtted eelistavad aktsiaid
Ettevõtted kasutavad eelisvarasid, et suurendada kapitali . Ettevõtte suutlikkus dividende peatada on tema suurim eelis võlakirjade ees. See lihtsalt nõuab hääletamist juhatuses. Neil pole mingit ohtu, et nad esitaksid vaikimisi kaebuse. Kui ettevõte ei maksa intresse oma võlakirjadelt, on see vaikimisi määratud.
Ettevõtted kasutavad ka eelisaktsioone ettevõtte omandiõiguse üleandmiseks teisele äriühingule. Ühelt poolt saavad ettevõtted eelisaktsiate dividenditulu maksu maha. Tegelikult ei pea nad maksma dividendidelt saadud 80 protsendi eest maksu. üksikud investorid ei saa sama maksusoodustust. Teiseks võivad ettevõtted eelisvarasid müüa kiiremini kui tavalised aktsiad . See tuleneb sellest, et omanikud teavad, et neid makstakse tagasi enne, kui omanikele on tavalised varud.
See eelis oli see, miks Ameerika Ühendriikide rahandusministeerium ostsid Troubled Asset Relief programmi raames pankade eelisaktsiate osakud. Ta pani pankrotti, et nad ei läheks pankrotti. Samal ajal tahtis riigikassa valitsust kaitsta. Maksumaksjad saaksid tagasi ühise aktsionäride ees, kui pangad makseid üldse ei täitnud.
Eelistatud varud on sageli välja lastud. Ettevõtted kasutavad seda pärast seda, kui nad on saanud kõik, mida nad saavad emiteerida tavalisi aktsiaid ja võlakirju. Seda seetõttu, et eelisvarad on kallimad kui võlakirjad. Eelistatavate aktsiate eest makstavad dividendid pärinevad ettevõtte maksujärgsest kasumist. Need kulud ei ole maha arvatavad. Võlakirjadelt makstud intressid on mahaarvatavad. See läheb ettevõttele odavamalt. (Allikas: "Eelistatud varude võim," Motley Fool, 24. aprill 2001)