Roll 2012. aasta skandaalis ja 2008. aasta finantskriisis
4. augustil 2014 võttis ICE Benchmark Administration Libori administratsiooni Briti pankurite ühingust.
ICE on Interkontinentaalse börsi akronüüm. ICE arvutab välja määrad, mis põhinevad üksikute panustajate panustel. Iga arvutatud valuuta kohta on ka ülevaatuspaneel kuskil 11 kuni 18 panustaja pangast.
Kuidas see arvutatakse
Enne ICE-i üle võtmist korraldas Briti pankurite ühendus Libor. See arvutas iga noteeritud valuutades riikide panka esindava panga määra. BBA küsis pankadelt, milline oleks nende tasu konkreetse valuuta ja antud aja jooksul.
Miks see on tähtis
Lisaks pankadevaheliste laenude määradele kasutatakse Liborit ka pankade suunamiseks reguleeritavate laenude intressimäärade kehtestamisel. Nende hulka kuuluvad üksnes intressimääraga hüpoteeklaenud ja krediitkaardivõlg . Laenuandjad lisavad kasumi saamiseks punkti või kaks.
BBA hinnangul mõjutab Libor intressimäära 10 triljonit dollarit. Pangad kasutavad ka Libor intressimäära vahetustehingute ja krediidiriski vahetustehingute arvutamiseks.
Need garanteerivad pankade laenupakkumisi.
Pangad loonud Libori 1980ndatel. Neil oli tuletisinstrumentide intressimäärade määramiseks usaldusväärne allikas. 1986. aastal kuulutati välja esimene Libori määr. See oli kolmes valuutas: USA dollar, Briti nael ja Jaapani jeen .
Kuidas see mõjutab sind
Kui teil on reguleeritava intressimääraga laen, läheb teie määr lähtudes Libori määrast.
Selle tulemusena, kui Libor tõuseb, siis ka teie igakuised maksed. Sama kehtib teie tasumata igakuise krediitkaardi võla kohta .
Isegi kui teil on fikseeritud intressimääraga laen ja maksta oma krediitkaardid iga kuu, mõjutab teie Libor tõuseb. See muudab kõik laenud kallimaks. See vähendab tarbijate nõudlust ja aeglustab majanduskasvu . Ettevõtted, kes ei saa laiendada, ei pea palgama. Kuna nõudlus langeb, võivad nad isegi vajadusel töötajaid töölt vabastada. Kui Libor jääb kõrgeks, võib see luua majanduslanguse ja kõrge tööpuuduse .
Reguleerijad vabanevad Liborist
26. juulil 2017 teatas Ühendkuningriigi finantsteenuste juhtkond, et see võib Libori 2021. aastaks järk-järgult kaotada. Sellepärast, et pangad on üksteisele laenamise aeglustunud. See tähendab, et mõnes valuutas ei ole piisavalt tehinguid Libori määra hea hinnangu andmiseks.
Inglismaa Pank hindab erinevaid asendajaid. Üheks alternatiiviks on Sterling Overnight Index Average. Ta kasutab pankade üleöörahastamise määrasid sterlingiga. Teine on euro laenuintressimäär. Ühendkuningriigi valitsus hakkab aeglaselt asendama.
USA-s lubas alternatiivsete võrdlusmäärade komitee kasutada dollari kursi asendajaid.
Uue määraga hakkab jõudma 2019. aastal. Uus määr põhineb tagasiostulepingute kasutamisel. Need repo-tehingud põhinevad ise Treasurysil.
Libor Scandal 2012
2012. aastal süüdistas Barclaysi pank valel moel madalamatest maksumääradest, kui neid pakuti perioodil 2005-2009. Selle tulemusena trahvis Barclays 450 miljonit dollarit. Selle juhatuse esimees Bob Diamond astus tagasi. Diamond ütles, et enamik teisi panku tegi sama asja ja et Inglismaa Pank sellest teadis. Londoni kohus õigustas kuut pankurit 2016. aasta jaanuaris. Kolm pankurit tunnistati süüdi 2015. aastal: augustis Tom Hayes ja novembris Rabobanki Anthony Allen ja Anthony Conti.
Miks peaks Barclays või mõni pank oma Libori maksumäära kohta valetama? Seda tehes võiks pank teha suuremat kasumit. Enamik pankasid näevad madalat Libor'i määra kaubamärgina, et pank on tugevam kui üks Libori kõrgema hinnaga.
Kuna Barclays esitas madalama määra , oleksite võinud ka kasu saada. Madalam Libor'i määr tähendab paljude reguleeritavate laenude madalamat intressimäära.
Kuidas see aitas kaasa 2008. aasta finantskriisile?
2008. aastal aitasid Liboril põhinevad krediidiriski vahetustehingud põhjustada finantskriisi . Pangad ja riskifondid arvasid, et vahetuslepingud kaitsevad neid riskantne hüpoteegiga tagatud väärtpaberitega .
Aga kui subprime hüpoteegid hakkas default, kindlustusfirmad nagu American International Group Inc ei olnud piisavalt raha, et austada vahetuslepinguid. Föderaalreserv pidi AIG-i päästma. Vastasel juhul oleksid kõik, kes vahetuslepinguid pidasid, pankrotti.
Libor on tavaliselt paar kümnendiku võrra suurem kui söödetud fondide määr . 2008. aasta aprillis tõusis kolme kuu Libor 2,9 protsendini, isegi kui föderaalreserv langes selle määrani 2 protsendini. Pangad paanutsusid, kui Fed käskis karu Stearnsi välja. See läks pankrotti oma investeeringutest subprime hüpoteegid .
2008. aasta suve kaudu pangad ei laenata üksteisele. Nad kartsid, et nad saavad pärijateks üksteise ülalpidamiskohustust tagatiseks. Libor tõusis pidevalt, peegeldades laenukulude kõrgemat hinda. Oktoobris langes Föderatsiooni rahaliste vahendite määr 1,5 protsendini, kuid Libor tõusis 4,8 protsendini.
Vastuseks Dow langes 14 protsenti, kui investorid panicked. Miks? Suurem Libor'i määr on nagu hirmumaks. Selle aja jooksul mõjutas Libor 360 000 triljonit dollarit finantstooteid. Probleemi suurus on murettekitav. Et seda perspektiivi proovida ja kogu maailmamajandus "ainult" toodab 65 triljonit dollarit kaupu ja teenuseid.
Kuna Libor kasvas täies ulatuses üle söödetud fondide määra, tegutses see nagu täiendavat 3,6 triljonit dollarit intressi laenuvõtjatele. See ei andnud majandusele midagi maha. Investorid muretsema selle "hirmu maksustamine" aeglustaks majanduskasvu. Ta tegi täpselt seda. Kuni 700 miljardi dollari suurune päästmine ei aidanud pankureid kindlustada, ei suutnud Libor normaalsel tasemel jõuda.
Hoolimata Libori tavapärasest tagasipöördumisest pangad jätkasid raha säästmist. 2008. aasta detsembris pangad hoiutasid Euroopa Keskpangas veel 101 miljardit eurot. See oli kriisist kõrgemal 200 miljardi euroni. Kuid see oli palju suurem kui tavaline 427 miljoni euro suurune tase. Miks nad seda tegid? Nad kartsid üksteisele laenata. Keegi ei tahtnud rohkem potentsiaalseid hüpoteeklaenudega tagatud väärtpabereid kui tagatisi. Pangad kartsid, et nende kolleegid panevad oma raamatutele lihtsalt halbade võlgade tagasi. See tähendab, et pangad tuginesid keskpankadele oma rahaliste vajaduste asemel üksteisele.
Libori intressimäär tõusis natuke 2011. aasta lõpus, kuna investorid olid euroala kriisi tõttu riigi võlakohustuste tõttu muresid. Hiljemalt aastal 2012 oli krediit veel piiratud, kuna pangad kasutasid ülemäärast raha, et kirjutada alla käimasolevad hüpoteegi tagajärjed.