Kuidas on finantskriis võrreldes depressiooni ja muude kriisidega?

Iga finantskriis näib olevat kõige hullem ajaloos, kui see esineb. Ülemaailmne finantssüsteem muutub üha enam omavaheliseks, andes iga uue finantskriisi korral potentsiaal olla halvem kui ükski teine. Parim viis mõista finantskriisi mõju maailmamajandusele on võrrelda ajaloo kõige hullemaid kriise.

2008. aasta finantskriis

Esialgu tundus, et 2008. aasta finantskriis sarnanes 1987. aasta säästmis- ja laenuskriisiga.

Mõlemad olid põhjustatud pettusest. Hüpoteegifirma Ameriquest kulutas 20 miljonit dollarit lobitööd seadusandlikele organitele Gruusias, New Jersey'is ja teistes riikides. Ta püüdis leevendada seadusi, mis kaitsesid laenuvõtjaid võtmast hüpoteeke, mida nad endale lubada ei saanud. Ameriquest kaevatakse hüpoteegi pettuse vastu.

Ameriquest ei olnud üksi. Lobitöösse kaasati mitu pankadesse. Nende hulka kuulusid Citigroup, üleriigiline ja isegi Mortgage Bankers Association. Pettus tähendab, et hüpoteegi firmad olid enam kui lihtsalt ahne või isegi hooletu, nad olid ebaeetilised.

Mõlemad olid juurutatud halbade hüpoteekidega. Kuid hüpoteeklaenude kriisi süvendasid reguleerimata tuletisinstrumentide kasutamine . Pangad kasutasid hüpoteegi väärtust, et luua uus toode, mida nimetatakse hüpoteegiga tagatud väärtpaberiks . Ta müüs tuletisinstrumendid investoritele. See andis talle raha uute hüpoteekide rahastamiseks.

Pangad leidsid varsti, et nad saavad tuletisinstrumentidest rohkem raha kui aluseks olevast laenust.

Nad müüsid nii palju tuletisinstrumente, et nad vajavad püsivat hüpoteekide pakkumist. Nad alandasid oma laenuandmisstandardeid hüpoteeklaenude pakkumise jätkamiseks.

Kõik läks hästi, kuni kodumaised hinnad langesid. Kui see juhtus, vähenesid tuletiste väärtused. Järsku tahtsid kõik oma derivaadid laadida.

See mõjutas riskifonde, pensionifonde ja investeerimisfondisid. Tuletisinstrumendid muutsid subprime kriisi kogu süsteemi hõlmavaks finantskriisiks .

Föderaalvalitsus pumbas triljoneid majanduse juurde, et pangandussüsteem kokku kukkuda . See hõlmas ka 700 miljardit USA dollarit, mille Kongressi poolt 2008. aastal heaks kiideti, ligikaudu 200 miljardit dollarit, mida Föderaalreserv kasutab Bear Stearnsi ja AIG-i päästmiseks ning 150 miljardit dollarit, mida Treasury Department kulutas Fannie Mae ja Freddie Maci üle võtma.

Pikaajalise kapitali juhtimise kriis

1997. aastal langes üks maailma suurimaid riskifonde . See oli investeerinud välisvaluutadesse. Nad kukkusid, kui investorid paanutsusid ja võõrandasid varad riigikassa võlakirjadesse . LTCM-l oli nendes varades 126 miljardit dollarit. Pangad päästis selle välja pärast seda, kui Föderaalreservi esimees Alan Greenspan keerutasid oma käed.

Säästud ja laenukriis

Säästmis- ja laenukriisis uuriti Senati eetikakomiteed ebaõige käitumise eest viiest USA senaatorist, keda nimetatakse Keating Five'iks. Nad olid heaks kiitnud Lincoln Savings and Loan Association'i juhataja Charles Keatingi kampaaniate sissemakseid 1,5 miljoni dollari eest. Nad avaldasid survet ka kodumaiste laenude pankade juhatusele, kes uuris võimalikke kuritegusid Lincolnis.

1980-ndate aastate lõpus kukkus hoiuste ja laenukriisi tulemusena üle 1000 panga. Kriisilahenduse kogumaksumus oli 153 miljardit dollarit, mis oli 2008. aasta kriisiga võrreldes äsja langenud. Sellest oli maksumaksja ainult 124 miljardit dollarit. Selle asemel, et omandada pankades, kasutati neid vahendeid nende sulgemiseks, föderaalse hoiukindlustuse korporatsiooni kindlustusmaksu tasumiseks ja muude võlgade tasumiseks. Selle maksumaksja maksumus oli 124 miljardit dollarit.

1929. aasta suures depressioonis

Nelja päeva jooksul 1929. aasta aktsiaturul langes aktsiaturg 25 protsenti. Selle aja jooksul kadus turuväärtus 30 miljardit dollarit. See on väärt 396 miljardit dollarit täna.

Järgneva kümne kuu jooksul ebaõnnestus 744 pank. Kui hoiustajad pääsesid oma säästude tegemisel, ei suutnud panku enam. Hoiuste tagamiseks ei olnud FDIC-i.

Umbes kolm aastat kadus 140 miljardit dollarit (tänapäeval 2,3 triljonit dollarit).

Aktsiaturulangus ja pankade ebaõnnestumised ei olnud Depressiooni halvimad asjad. Föderaalreserv tõstis intressimäärasid , püüdes kullastandardeid kaitsta. Selle tulemusena kallinesid hinnad investoritele, kes kukkusid väärtpaberiturul ja hoiustajad müüsid kulda oma väärtuses raha eest.

Intressimäärade tõstmisega aeglustas Fed majandus. Selle tulemusena ettevõtted suleti. Töötus tõusis 25 protsendini, palgad vähenesid 42 protsendi võrra ja sisemajanduse kogutoodang vähenes poole võrra. Enne majanduse naasmist kulus kümme aastat ja II maailmasõda.