Kõik, mis vilgub: Maal kõige kallim vara uurimine

Berkshire Hathaway pole kõige odavam varul Maal

Savvy aktsiaturgude investorid lasevad hulgaliselt rehve, kui vaatavad varusid: turukapitalisatsioon, tulu, kasum, juhtimiskvaliteet, dividendide määr ja palju muud. Kuid lõpuks on avalikult kaubeldava väärtpaberi tegelik mõõde selle aktsiahind.

Praegu on peamine aktsiaturg ülemaailmse turuga Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE: BRK) , keda helistas üks Wall Street'i kõige enam järgitavate varude valijaid, Warren Buffett.

Berkshire Hathaway klassi A aktsiad müüvad 293 000 dollarit aktsia kohta detsembri keskpaigas 2017. aastal (Berkshire Hathaway B-klassi aktsiad müüvad palju vähem, umbes 170 USD aktsia kohta).

(Kiire märkus: BRK-A aktsiate ja BRK-B aktsiate vaheline erinevus on üsna otsene ja mõjutab otseselt aktsia hinda. A-klassi aktsiad on suunatud sügavkülmutatud investoritele, kes, nagu Buffett, hindavad pikaajalist portfelli kasumit, Selle asemel, et hinnata lühiajalisi hinnatõusu, on nad valmis maksma aktsia hinna kõrgemat hinda. B-klassi aktsiainvestorid pakuvad rohkem paindlikkust koos kindlamate maksusoodustustega.)

Aasta-aastaseks ajaks on BRK-A tõusnud eelmise aasta jaanuaris 250 000 dollarini aktsia kohta, tänaseks 293 000 dollarini, ehkki aktsia kaubeldi nii madalal kui 205 000 dollarit 2016. aastal. Konsensuse üheaastase hinna sihtmärk ei ole palju suurem selle praegune hind, 300 000 dollarit aktsia kohta. Buffett on struktureerinud Berkshire Hathaway oma valdusfirmade hulka, mis kuuluvad temale, sealhulgas BNSF, Precision Castparts, Lubrizol, MidAmerican Energy ja GEICO.

Lihtsalt kui muljetavaldav on Berkshire Hathaway aktsia hinna kasv? Proovige seda - kui investor oleks 1964. aastal BRK-sse kandnud 10 000 dollarit (umbes 808 aktsiat sellel ajal põhineva 12-dollarise aktsia hinna alusel), oleks see investor 2017. aasta keskpaigani saanud 208 miljoni dollari eest. Teisisõnu oleks aktsiahind alates 1964. aastast kuni 2016. aasta lõpuni tõusnud 1972,595 protsenti.

See on raske järgida, kuigi teised hinnad sisaldavad ka muljetavaldavaid lugusid.

Näiteks Berkshire Hathaway järgib Seaboard Corporationi (SEB), maailma rahvuslike Fortune 500 ettevõtet, mis tegeleb agrotööstussektori ja transpordiga, "kallimate varude nimekirja". Peakorter asub Kansases, kus detsembri keskel müüb SEB 4287 dollarit aktsia kohta, mille turuväärtus on 4,93 miljardit dollarit. Seaboardi jälgimine on NVR, Inc., Virginia aluseks olev koduehitus ja hüpoteegi hiiglane. Ta kaupleb 3939 dollariga, turupiiriga 12,7 miljardit dollarit.

Berkshire Hathaway ei pruugi pikka aega hoida oma "kõige kallimate avalike aktsiate" nimel. Aastal 2018 on Saudi Araabia riikliku naftakompanii Saudi Aramco plaaninud avalikult käia, hinnanguliselt 2 triljonit dollarit. Kui ja millal Saudi Aramco läheb avalikkusele, turu analüütikud ütlevad, et see muutub maailma kõige kallimaks avalikult kaubeldavateks aktsiateks.

Turukapitalisatsioon: parem väärtusväärtus

Kuigi tema aktsia hinna tsemendid Berkshire Hathaway'i staatus on kõige kallim üksikute aktsiate kauplemine nendel päevadel, ei ole see suurim turukapitalisatsioon , mis on avalikult kaubeldava äriühingu väärtus (arvutamisel korrutatakse aktsiate koguarv praeguse aktsia hinnaga )

See au kuulub Apple'ile (AAPL), 874 miljardit dollarit . Google ei jää liiga kaugele, turupiiranguga 714 miljardit dollarit.

Eksperdid väidavad, et väärtpaberibörsil noteeritud ettevõtte väärtustamine turupiiranguga võib olla efektiivsem meetod ettevõtte väärtuse hindamiseks kui aktsiahind. Miks? Kuna turukapitalisatsioon on üldiselt täpsem mõõdik kui aktsia hind, mis põhineb lihtsal matemaatikas ja selle võimelusel mõõta ettevõtte väärtust ja suurust teiste ettevõtete vastu.

Üldiselt kalibreerib turukapitalisatsioon seda, mida börsil kaubeldavat ettevõtet väärtustatakse ülemaailmsetel finantsturgudel, lisaks börsi väljavaadetele konkreetse ettevõtte tulevikuväljavaadete kohta ja millise summa raha investorid on valmis müüma, et osta oma aktsiaid varud.

Kuid see pole veel kõik. Turgakapitali võib kasutada ka selleks, et luua ratsionaalsed ootused konkreetse vara suhtes, samuti abi kindla portfelliinvesteeringute strateegia väljatöötamisel.

Kuigi erinevate kategooriate äriühingute jaoks ei ole tehnilist künnist, mis mõõdetakse turupiiranguga, on investoritele järgmised suunised:

Iga kategooria pakub oma riske ja hüvesid. Näiteks pakuvad suuri kapitalikaupu pakkuvad ettevõtted madala, kuid püsiva aktsiahinna kasvu, sageli korralike dividendimaksetega. Vastupidi, väikeste kapitalikaupade ettevõtted pakuvad investoritele rohkem kasvu, kuigi suurema riskiga. Samuti ei maksa nad tavaliselt dividende.

Praegu pakuvad turupiirangute näitajad selliseid ettevõtteid nagu Apple ja Google. Kuid kui aktsiahinnaks on tõeline mõõdulind, on Warren Buffett ja Berkshire Hathaway ikkagi selle aasta mägede kuningad.