Tänan madala intressimääraga Bonditurul
Riigivõlakirjad mõjutavad majandust, pakkudes valitsusele ja tarbijatele täiendavaid kulutusi.
Seda seetõttu, et riigivõlakirjad on sisuliselt laen valitsusele, mida tavaliselt ostavad kohalikud tarbijad.
Erinevatel põhjustel ostavad välisriikide valitsused suurt osa riigikassa võlakirjadest. Tegelikult pakuvad nad USA valitsusele laenu. See võimaldab Kongressil rohkem kulutada, mis stimuleerib majandust. See suurendab ka USA võlga. USA võlgade suurimad omanikud on Hiina, Jaapan ja naftat eksportivad riigid.
Tarbijatele antakse ka võlakirjad. Kui võlakirjade nõudlus on suur, vähendab see intressimäärasid. USA valitsus ei pea pakkuma nii palju ostjaid meelitada. Riigivõlakirjad mõjutavad muude võlakirjade intressimäärasid. Treasurysi investorid on huvitatud ka muude võlakirjade ohutusest. Kui riigikassa määrad on liiga madalad, näevad muud võlakirjad välja paremate investeeringutega. Kui riigikassa määrad tõusevad, peavad teised võlakirjad samuti suurendama oma määra, et meelitada investoreid.
Kõige olulisemad, võlakirjad mõjutavad hüpoteegi intressimäärasid . Võlakirja investorid võivad valida kõigi eri liiki võlakirjade , samuti järelturul müüdavate hüpoteekide vahel. Nad võrdlevad pidevalt riski ja intressimääradega pakutavat tasu. Selle tulemusena tähendab võlakirjade madalamad intressimäärad hüpoteeklaenude madalamaid intressimäärasid.
See võimaldab majaomanikel lubada kallimaid kodusid.
Hüpoteeklaenud on riskantsemad kui paljude teiste võlakirjade tüübid, kuna need on kõige pikemad, tavaliselt 15 või 30 aastat. Seepärast võrrelda investoreid üldiselt pikaajaliste riigikassadega, näiteks 10-aastaste riigivõlakirjade või 30-aastaste riigivõlakirjadega.
Bondil on majanduses nii palju võimu, nagu ütles poliitiline konsultant James Carville: "Ma mõelnud, kui reinkarnatsiooni esineks, tahtsin tulla tagasi presidendina või paavsti või .400 pesapallihallina. Aga nüüd ma tahan tulla võlakirjaturgu tagasi. Sa võid hirmutada kõiki. "
Kuidas kasutada võlakirju majanduse ennustamiseks
Võlakirjade võimas suhe majandusega tähendab seda, et saate neid ka prognoosimiseks kasutada. Seda seetõttu, et võlakirjade tootlus annab teile teada, mida investoreid arvates teeb majandus. Tavaliselt on pikaajaliste märkuste tootlus kõrgem, sest investorid nõuavad suuremat tootlust vastutasuks nende raha sidumiseks pikema aja jooksul. Sellisel juhul langeb tulukõver üles, kui vaadeldakse vasakult paremale.
Inverteeritud tulukõver ütleb teile, et majandus hakkab langusesse minema. Sellisel juhul on lühiajaliste võlakirjade , nagu ühe kuu, kuuekuuliste või üheaastaste võlakirjade intressimäärad kõrgemad kui pikaajaliste intressimäärade, nagu 10-aastased või 30-aastased riigivõlakirjad.
See ütleb teile, et lühiajalised investorid nõuavad kõrgemat intressimäära ja suuremat investeeringutasuvust kui pikaajalised investorid. Miks? Sest nad arvavad, et majanduslangus toimub pigem varem kui hiljem.
Kas võlakirjade turg variseb?
Konditustatud turg on volatiilsuse suhtes tundlikum kui aktsiaturg. Üks põhjus on see, et võlakirjad on endiselt ostetud ja müüdud vanamoodne viisil. Müüjad helistavad oma klientidele individuaalseid võlakirju. See suurendab võlakirjade kauplemise kulusid, eriti väikeinvestoritele. See võib maksta 50 kuni 100 korda rohkem, kui nad võlakirju omavad, kui sama ettevõtte varud. Sellepärast, et aktsiaid ja enamikke teisi investeeringuid kaubeldakse elektrooniliselt.
Võlakirjaturu turukus suurendab ka volatiilsust. Investorid ei suuda kiirelt leida parimaid hindu. Nad peavad helistama üksikutele maakleritele.
Samuti ei saa edasimüüjad tõhusalt võlakirju suurel hulgal müüa. Neil peab olema mitu telefonikõnet, et leida piisavalt ostjaid. See ebaefektiivsus tähendab, et hinnad võivad metsikult põrgata, sõltuvalt sellest, kas edasimüüja suudab suured ostjad rääkida.
Kuid see volatiilsus ei tähenda, et turg on kokkuvarisemise äärel. Seal on kuus põhjust, miks võlakirjaturg ei katkesta . Kuid kõige tähtsam on ajaloo vaatamine. Alates 1980. aastast on võlakirjaturul olnud ainult kolm aastat negatiivse tuluga. Kõigil kolmel neist aastatest (1994, 1999 ja 2013) oli aktsiaturg väga hästi. See on mõistlik, kuna võlakirjad langevad aktsiaturu tõusust . Ühelgi nendel aastatel ei muutnud võlakirjaturg enam kui 3 protsenti. See ei registreeriks isegi turgude korrektsioonina aktsiaturul.