Kas määrused hoiavad teie raha turvalisemaks?
1980ndatel alustas föderaalvalitsus vabastamist . Ta soovis lubada USA pankadel olla tugevamad globaalsed konkurendid. See tekitas suurema probleemi. Välisriigid süüdistasid 2008. aasta finantskriisi lahknevaid USA panganduse eeskirju.
2008. aasta novembris kutsus G-20 Washingtonit üles suurendama riskifondide ja muude finantsettevõtete reguleerimist. Selleks ajaks oli liiga hilja.
Dodd-Frank Wall Street'i reformi seadus
Senaator Frank Dodd ja kongressiomanik Barney Frank lõpetasid 2010. aastal pankreformi lõpuks. Nende tegevus nõuab, et pangad suurendaksid oma kapitali . See annab föderaalreservile võimaluse jagada suured pangad, et need ei muutuks " liiga suureks, et ebaõnnestuda ". See kõrvaldab riskifondide, tuletisinstrumentide ja hüpoteegi vahendajate lüngad. " Volckeri reegel " keelab Wall Street'i pankadel riskifondide omamisest või investorite vahendite kasutamisest tuletisinstrumentidega kauplemiseks nende kasumiks.
Dodd-Frank asutati Ameerika Ühendriikide rahandusministeeriumi tarbijate finantskaitse agentuur . See annab osariikidele õiguse reguleerida panku ja võimet eelistada föderaalseid eeskirju üldsuse kaitseks. Samuti soovitab ta sõltumatut asutust, kellel on õigus kontrollida tervet finantstööstust mõjutavaid süstemaatilisi riske.
See vähendab kommenteeritud palka, andes aktsionäridele mittesiduva hääle. Amet algselt pakuti välja 2009. aastal. Panga fuajees seda takistasid. Lisateabe saamiseks vt Dodd-Frank Wall Street'i reformi seadust .
Määrused 2013. aastal
Föderaalreserv nõudis 2013. aasta sügisel suuremaid panku likviidsemate varade lisamiseks. See tähendas, et nad vajavad varasid, nagu Treasurys ja muud valitsuse tagatud võlakirjad, saaksid nad kiirelt raha müüa, kui tekiks muu finantskriis.
See suurendas likviidsust. 25 suurimat panka suurendas nende võlakirjade osakaalu 88% võrra ajavahemikul 2013. aasta veebruarist kuni 2015. aasta veebruarini. See aeglustus pikaajaliste Treasuryde tootlust, kuigi majandus paranes ja aktsiaturg õitseb. Lisateabe saamiseks selle kohta, kuidas see toimib, vaadake, kuidas võlakirjad mõjutavad aktsiaturgu?
Föderaalse nõuded vähendasid ka võlakirjaturu likviidsust. Paljud pangad hoidsid võlakirju nende ostmise ja müümise asemel. See raskendas ostjate leidmist vajaduse korral. Selline vähendatud likviidsus võis 2014. aastal kaasa aidata võlakirjaväljavõtete katkemisele . Föderatsiooni määrus võib muuta võlakirjaturgude kollaps tõenäolisemaks. Samal ajal vähendab see tõenäosust, et ükskõik milline konkreetne panga ebaõnnestumine. (Allikas: "Helistage tänaval", The Wall Street Journal, 11. mai 2015.)
Kas eeskirjad takistavad teist kriisi?
Need eeskirjad oleksid takistanud ebaõnnestumisi, nagu Lehman Brothers, majanduse ja valitsuse valvamise eest. Nad kaitsevad tarbijaid ebaeetiliste hüpoteegi ja krediitkaardipakkumiste eest.
Määrused ei saa takistada sellist innovatsiooni, mis on loonud selliseid tooteid nagu krediidiriski vahetustehingud . Ettevõtted loovad kasumlikke tooteid ettenägematutes valdkondades.
Reguleerijad ei saa ja ei tohiks seda innovatsiooni peatada. Inimestel on end ise ennast teavitada ja finantsotsuseid langetada. (Allikas: "Finantsreform", The Economist, 17. juuni 2009)
Kas Obama oleks rohkem valmis?
Oma 2008. aasta kampaanias lubas Barack Obama siseringitehingutele rangemaid eeskirju. Ta soovis tõhustada reguleerivaid asutusi, eriti neid, mis teostavad järelevalvet valitsuse laenuvatest pankadest. Ta soovis luua finantsturu nõuanderühma, parandada finantsteabe avalikustamise läbipaistvust ja piirata kauplemist, mis võiks turge manipuleerida.
Kui valitud, president Obama pani kokku majandusliku meeskonna, kes toetas rohkem föderaalseid eeskirju. Obama nimetas endise Föderaalreservi esimehe Paul Volckeri juhiks oma majanduse elavdamise nõuandekomisjoni.
Volcker süüdistas majanduskriisi finantssektori halva reguleerimisega. Ta on tuntud advokaat karmimate piirangute kohta.
Väärtpaberite ja börsikomisjon on föderaalsete finantseeskirjade keskmes. President Obama nimetas juhatajaks Mary Schapiro. Ta oli veel üks reguleerimise suurendamise pooldaja. Üks esimesi asju, mida ta tegi, oli SECi eeskirjade suurendamine.
Föderaalreserv võtsid kontrolli üle äriühingutele, kes olid liiga suured ebaõnnestumiseks , nagu American International Group Inc. Föderaalne hoiuste kindlustamise korporatsioon vastutab kommertspankade likvideerimise eest enne nende pankrotti. Kuid need asutused ei hõlma riskifonde ega hüpoteegi vahendajaid.
Sarbanes-Oxley
2002. aastal võttis kongress vastu Sarbanes-Oxley seaduse . See oli reguleeriv reaktsioon Enroni, WorldComi ja Arthur Andersoni ettevõtete skandaalidele. Sarbanes-Oxley vajab tippjuhte isiklikult ettevõtte kontode sertifitseerimiseks. Kui pettus oli katmata, võiksid need juhid toime tulla kriminaalkaristustega. Sel ajal kartsid paljud, et see määrus takistab kvalifitseeritud juhte otsima tippkohti.
Glass-Steagalli kehtetuks tunnistamine
1999. aastal keeldus kongress Glass-Steagalli seadusest . Kehtetuks tunnistamine võimaldas kommertspankadel investeerida tuletisinstrumentidesse ja riskifondidesse. See võimaldas ka investeerimispankadel hoiuseid võtta. See andis märku, kuidas võimaldada turgudel ise reguleerida. Selle tulemusena investeerivad ettevõtted, nagu Citigroup , krediidiriski vahetustehinguteks. Need ettevõtted nõudsid miljardeid hädaabikõnesid 2008. aastal.