Flash Crash on näidete abil selgitatud

Hiljutised näited ja nende põhjustatud tegurid

Vigurünnak on siis, kui turg, olgu siis aktsiad, võlakirjad või kaubaartiklid, väheneb mõne minuti jooksul ja seejärel tõuseb. Erinevad asjad võivad seda välja lülitada, kuid arvutite kauplemise programmid muudavad mis tahes krahhi halvemaks. Need "robotid" kasutavad algoritme, mis tunnevad ära aberratsioone, näiteks tellimuste müüki. Nad reageerivad automaatselt, müües oma ettevõtteid täiendavate kahjude vältimiseks.

Kui ülemaailmne sündmus või arvutihäire ütleb neile programmidele, et midagi ebatavalist juhtub, müüvad nad (või ostavad) automaatselt vastavalt nende koodile.

Need kauplemisprogrammid muudavad aktsiate liikumise intensiivsemaks, suurendades seeläbi riski.

2015 NYSE Flash Crash

8. juulil 2015 peatus New Yorgi börsi pinge kolm tundi ja 38 minutit. Kauplemine lükati kiiresti üle üheteistkümnele muudele börsidel, sealhulgas NASDAQ-le , BATS-ile ja paljudele "pimedatele basseinidele". NYSE moodustab ainult 20 protsenti kogu kauplemisest, vähenedes umbes kümme protsenti 10 aastat tagasi.

Sulgemise põhjus on endiselt teadmata. See oleks võinud olla seotud Wall Street Journal'i kodulehe sulgemisega või United Airlinesi lendude maandamisega. Mõlemad toimusid samal päeval.

2014 Bond Flash Crash

15. oktoobril 2014 tõusis 10-aastase riigikassa noteeringu tootlus mõne minutiga 2,0 protsendilt 1,873 protsendini. See kiiresti taas tõusis. Sukeldumine näis olevat järsk nõudluse suurenemine nende märkmete järele. Võlakirjade tootlus langeb, kui hinnad tõusevad . See oli suurim ühepäevane langus alates 2009. aastast.

Maht oli kahekordne norm.

Mis see põhjustas? Paljud süüdistavad algoritmipõhiseid programme, mis vastutavad peaaegu 15 protsendi eest Ameerika Ühendriikide Treasury kauplemise eest. See on osa 60 protsendist kauplemisest elektrooniliselt, mitte telefoni teel. See kiirendab mis tahes reaktsiooni turul.

Samuti oli müüdava võlakirja likviidsus piiratud.

Seal oli 54 protsenti vähem 10-aastaseid märkmeid müügiks kui tavaliselt.

2010 Dow Flash Crash

6. mail 2010 langes Dow 10 punkti võrra 1000 punkti võrra. See oli suurim rekordarv, mis maksis omakapitalis 1 triljonit dollarit. Päeva lõpuks ta tagasi 70 protsenti oma kaotatud territooriumist. Euro kukkus dollari suhtes üheaastasele madalale tasemele. Lend ohutusse sõitis kulla kuni 1200 USD unts. See koputas 10-aastase riigivõlakirja tootluse 3,4 protsendini.

Mis käivitas müügi? Londoni eeslinnapidaja, Navinder Sarao, istus kodus personaalarvutiga. Uurijad leidsid 2015. aastal, et Sarao tegi ja tühistas kiiresti sadu futuurlepinguid E-mini S & P. Ta osales ebaseaduslikus taktikas, mida nimetatakse "pettuseks". Selle tulemusena hävitas Waddell & Reed futuurlepingute likviidsuse, lõpetades lepingute tasumise 4,1 miljardi dollari väärtuses.

CME Group hoiatas hr Sarao ja tema maakler, MF Global, et tema tehingud peaksid olema tehtud heauskselt. Spoofing manipuleerib turuhinnaga, vales valesti hinnatõus, seejärel müüb need kiiresti kasumiks.

Sel ajal leidsid kõik, et krahhi põhjustas Kreeka võlakriis . Reitinguagentuuride puhul oli maakonna võlg just langenud reitinguagentuuri staatusesse.

See lõi mässud tänavatel. Kui EKP lubaks Kreeka maksejõuetuks, võib see käivituda muude võlakoormusega riikide nagu Portugali, Iirimaa ja Hispaania maksejõuetuse tõttu. Selliste riikide võlakohustusi omavad investorid oleksid kandnud suuri kahjusid. Kuna paljud neist investoritest olid pangad, tõusis Libor. See on sarnane 2007. aasta pangakrediidi kriisi juhtumiga. See tekitas Euroopa pankades krediidi külmutamise hirmu.

Nagu paljud teised varasemad krahhid , ei põhjustanud see majanduslangust.

2013 Ja muud NASDAQ-i Flash-i krahhid

NASDAQ on häbiväärne flash-kaadrite jaoks. 22. augustil 2013 suleti NASDAQ alates 12:14 EDT kell 15.25 EDT. Üks NYSE-i arvutiserveritest ei suutnud suhelda NASDAQ-serveriga, mis andsid talle aktsiahindade andmeid. Hoolimata mitmest katsest ei õnnestunud probleemi lahendada ning NASDAQ-i rõhutatud server langes.

NASDAQi arvutivigad põhjustasid ettevõtjate kahjumit 500 miljoni dollari eest, kui käivitati Facebooki esmakordselt avalik pakkumine . 18. mail 2012 lükati IPO 30 minutiks edasi. Teisisõnu ei saanud ettevõtjad tellimusi paigutada, muuta ega tühistada. Kui glitch oli parandatud, registreeriti rekordiline 460 miljonit aktsiat.

Kas aktsiaturg on paigutatud?

Flash Boysi autor Michael Lewis ütles, et nende kõrgsageduslike kauplemisprogrammide olemasolu tähendab seda, et üksinda investor ei saa edasi liikuda. Programmid võtavad suures koguses andmeid ja teevad teistsuguseid otsuseid ja tehinguid juba ammu enne inimkeha loomist. Ettevõtted, kes neid kasutavad, nagu Goldman Sachs ja JP Morgan, ei ole aastatega kaubandust kaotanud. Sest keskmise investori, ütleb Lewis, aktsiaturg on võltsitud.

CNBC-is kaitses Lewis oma uurimust NYSE-i teise suurima vahetusega BATS tegevjuhi tegevuses. Nagu NASDAQ, on see kogu elektrooniline vahetus, vaid suurem. Miljardärinvestor Mark Cuban ütles, et suurema flash-krahhi oht on tunduvalt halvem kui mis tahes "turukõlbmatu skalpimine".

Kuidas see mõjutab sind

Kui Wall Street ei ole võltsitud, võib see olla ka. Ükski korjanduskomplekt ei suuda koguda rohkem teavet kui need arvutikaubandusprogrammid. Sellepärast liiguvad paljud varaklassid ühte ja sama. Ka need programmid ei ole reguleeritud.

Olukord pole lootusetu. Kuigi neid programme pole igati igati võimalik välja mõelda, võite öelda, kus turg juhindub äritsükli järgimisest. Hoidke hästi mitmekesistatud portfelli . Korrigeerige iga kvartali varade jaotust, et saada korralik tulu. Pidage meeles, et mitte nii palju sa teed, vaid kui vähe sa kaotad.

In Depth : Mis on vastastikused fondid? | Mis on aktsiaturgude krahh? | Kas krahhi põhjuseks võib olla majanduslangus?