FCM on futuuride komisjonide kaupmees. FCM on üksikisik või organisatsioon, kes nõuab ja / või võtab vastu tellimusi futuurlepingute, futuurlepingute, jaemüügi välisvaluutalepingute või vahetustehingute optsioonide ostmiseks või müümiseks ning aktsepteerib klientidelt raha või muud vara selliste tellimuste toetamiseks.
FCM on ka vastutanud klientide marginaali kogumise eest.
Kauba futuuride kauplemise komisjon
Kaupade tulevikutehingute komisjon (CFTC) reguleerib FCM-i. Iga isik või äriühing, kes täidab futuurlepinguid teise nimel, peab registreerima National Futures Association'is. Registreerimisest on teatavad erandid. Näiteks kui ettevõte või üksikisik tegeleb tehingutega ainult enda või oma ettevõtte enda või nende tütarettevõtete, tippametnike, direktorite või kui nad on mitte-Ameerika Ühendriikide residendid või ettevõtted, kellel on ainult USA-d mitteosalevad kliendid, esitab üksikisik või ettevõte kõik reguleeritud FCM-i kliiringuks tehtavad tehingud, mida ettevõte või isik ei peaks registreerima.
Määrused
FCM-i suhtes on palju reegleid ja eeskirju, kuna pärast Dodd-Frank Wall Street'i reformi ja tarbijakaitseseaduse vastuvõtmist kehtestati need reeglid rangemaks. Klientidel, kes kauplevad futuuridega läbi sissejuhatava maakleri ( IB ), on oma tehingud täidetud ja läbi FCM-i.
Suurimad FCM-id on enamasti pangad ja finantseerimisasutused, millel on palju erinevaid ärivaldkondi. Kuid mõned FCM-id toimivad ainult futuuritehingute piires. FCM-de üks olulisemaid eeskirju on see, et CFTC keelab neil segada oma rahalisi vahendeid oma klientidele kuuluvate vahenditega.
FCM-id peavad eraldama kõik kliendi vahendid. See reegel kaitseb ettevõtte kliente kahjude eest. Ettevõtte MF Global juhtum näitab, miks see reegel on nii tähtis.
MF Global
MF Global oli FCM, mis kaubitses tema enda nimel. Kui tehingud läksid ettevõtte vastu, kaotasid nad palju raha. Uurimise järel leidis CFTC, et MF Global on seganud ettevõtte enda raha klientide poolt kogutud raha omadega. 2011. aasta oktoobris müüs firma kliendikontodelt oma vahendaja-edasimüüja peaaegu 900 miljonit dollarit, et katta kahjumit ettevõtte omanduses olevate tehingutega. Seetõttu, kui MF Global pankrotti 2011. aastal, kaotasid ettevõtte kliendid oma raha. Kui MF Global järgiks eeskirju ja eraldaks nende kliendi vahendid, võib ettevõte endiselt pankrotti halbade tehingute tõttu, kuid nende kliendid ei oleks kannatanud kahjumit, oleksid reeglid neid kaitsnud. Kuigi paljud MF Globali kliendid said oma raha tagasi, kulus see segadust läbi ligi kaks aastat. Nagu näete, on volatiilses futuuritööstuses eeskirjad ja eeskirjad olulised põhjused. Regulaatorid kujundavad need reeglid peamiselt klientide kaitsmiseks.
FCMid peavad esitama audititele ja näidata oma ettevõtte käitamiseks piisavalt kapitali.
Lisaks peavad FCMi töötajad tõendama futuuride kauplemise oskust ja esitama taustakontrolli. Kauplemine ja futuuriturgude investeerimine on viimastel aastatel meelitanud üha rohkem osalejaid. Futuuriturgud on tavaliselt muutumatumad kui muud varade turud ja neil on suur finantsvõimendus. Futuurpositsiooni alustamiseks on vaja vaid väikest marginaali (tulemusnõuded). Ilma reguleeritud Futures Commission Merchantsi, kes kontrolliksid ettevõtete voogu vahetuste tegemisel, oleks kuritarvitamise potentsiaal tohutu. Futuuride maaklerid on tavaliselt FCM-i töötajad või nendega liitunud. See lihtsustab vahetustegevuses toimuvat tegevust. See loob keskkonna, kus on võimalik tõhus reguleerimine ja järelevalve.
Futuuride komisjoni vahendajad mängivad keskset rolli tulevikutehingute volatiilses maailmas.