Varasemas artiklis selgitasin Futures Commission Merchant ( FCM ) rolli ja põhjuseid, miks Commodity Futures Trading Commission (CTFC) nõuab registreerimist National Futures Association (NFA) kaudu paljudele üksikisikutele ja organisatsioonidele. Kaupade futuuriturgudel Ameerika Ühendriikides on muid reguleeritud rolli. Need positsioonid hõlbustavad vastutuse eraldamist ja tootlikkuse suurendamist tööstuses.
Selles töös vaadeldakse Importiva maakleri (IB), assotsieerunud isiku (AP), kaubaturunduse nõustaja (CTA) ja toidupoole ettevõtja (CPO) rollide rolli.
Futuuriturgude maailmas on spetsialistide jaoks, kellel on kogemusi nende turgudele investeerivate klientide vahendite kauplemisel, nende täitmisel, turundamisel , arveldamisel, vahendamisel ja isegi haldamisel, oluline roll. IB või Introducing Broker on eriala, mis on futuurimüüja. IB-l on sageli otsene suhe kliendiga; IB edastab kliendi futuurlepingud futuuride komisjoni vahendaja jaoks täitmiseks, arveldamiseks ja arveldamiseks. IB saab komisjonilt tellimusi, mis on suunatud FCMile. IB võib töötada ühe või mitme FCM-i töös. IB roll suurendab tõhusust, kuna see võimaldab IB keskenduda klientide vajadustele, samal ajal kui FCM keskendub täitmisele, kauplemisele ja põrandatele.
FCM-i või sellega seotud futuuritehingu firma kasutab assotsieerunud isikut (AP). AP-d on seotud kliendi tulevikutehingute ostu või pakkumisega, diskretsiooniõiguse kontode säilitamisega ja osalemisega futuuriturgudel. Diskreetsetel kontodel on tavaliselt need, kus AP-l on kliendi ostu ja müümise suhtes kaalutlusõigus.
Nimetatud kontodel peab olema turvanõuete kohaselt kirjalik volikiri. Enamikul juhtudel peavad kõik FCM-i töötajad registreerima NFA-ga kui AP-d.
Kauba kauplemise nõustaja või CTA võib olla üksikisik või kindel ettevõte. CTA pakub individuaalset nõu futuurlepingute, futuurlepingute või teatud välisvaluutalepingute ostu või müügi kohta. NFA nõuab CTA registrit, kuna see on futuuritööstuse isereguleeriv asutus. Kuigi CTA tegutseb finantsnõustajana, on see roll ainulaadne futuuride vahetuse toodete kauplemisele. CTA-l on sageli kaalutlusõigus selliste vahendite üle, mida kliendid hoiustavad. CTA-l on spetsiifilised aruandlusnõuded, mille on määranud lõplik reguleeriv asutus CFTC.
Kaubaaluste haldur on üksikisik või ettevõte, kes taotleb ja saab klientidelt raha kauba futuuride, futuuride ja muude kaupade futuuride vahetustega kauplemisega seotud investeeringuteks. CPO koondab kliendifondi kogumisse ja seejärel investeerib need vahendid ühte keskpanku, ühendades seega selle kapitali. Kuigi CTA ja CPO vahel on palju sarnasusi, on CFTCil erieeskirjad ja -määrused, milles tehakse vahet nende vahel.
Kõik need spetsialistid, kes tegelevad futuuriturgudega, peavad läbima NFA hallatud tasemekatse. See eksam on Series 3 eksam. Teatavatel asjaoludel on erandid võimalikud niikaua, kuni regulatiivorgan CFTC selle vabastuse heaks kiidab.
Toormefutuuride kauplemise ja vahendamise regulatiivne keskkond pärineb 1970ndatel, kui jaeinvestorid hakkasid aktiivseks futuuriturgudel. CFTC on järk-järgult laiendanud regulatiivseid nõudeid kõigile nende turgude spetsialistidele.
Futuuriturgudel on suur finantsvõimendus. Seetõttu on märkimisväärsete kasumite potentsiaal viimastel aastakümnetel meelitanud paljusid investoreid ja ettevõtjaid. Kui kasumipotentsiaal on suur, on alati olemas ka märkimisväärse kahjumi potentsiaal.
Regulatiivne keskkond kaitseb mitte ainult nende spetsialistide kliente, vaid standardiseerib eeskirjad ja eeskirjad, püüdes luua kõigile turuosalistele võrdsed võimalused.
Muudatused määruses
USA presidendi Donald Trumpi valimine muudab tõenäoliselt regulatiivset keskkonda kõigil varaklassidel, sealhulgas tulevikutehingutel. President Trump määrab CFTC-le kuni kolm uut volinikku, kes tõenäoliselt hakkab tulevaste regulatsioonide kasutuselevõtuga rohkem käima.