Six Ways Volckeri reegel kaitseb teid (ja miks pangad vihkavad seda)
Reegel on suunatud endistele suurtele investeerimispankadele, nagu Goldman Sachs ja Morgan Stanley . Need pangad said finantskriisi ajal kommertspangad, et nad saaksid ära kasutada maksumaksjate poolt rahastatud pankrotti.
See kaitseb ka hoiustajaid suurimates jaepangandustes , nagu JP Morgan Chase ja Citi.
Panga juhid peavad isiklikult tõestama, et nad järgivad reeglit. See kehtib kõigi käsuliinide kohta. Iga pangatöötaja on seaduslikult ja isiklikult vastutav, kui see ei vasta nõuetele.
Volckeri reegel lubab kauplemist kahes olukorras. Esiteks, pangad saavad kaubelda, kui on vaja oma äritegevust juhtida. Näiteks võivad nad välisvaluutaosakutega kompenseerida valuutakaubandust. Nad võivad kaubelda ka intressimäära riski kompenseerimiseks. Teiseks võivad pangad oma klientide nimel kaubelda. Nad saavad kliendi vahendeid kasutada ainult kliendi heakskiidul. Mõnikord tähendab see, et pangal peab olema oma enda "mäng nahal". Sellisel juhul saavad pangad investeerida kuni 3 protsenti oma kapitalist .
Praegune seis
Pangad on kohustatud järgima Volckeri eeskirja alates 21. juulist 2015.
Miks viis aastat pärast Dodd-Franki möödumist? See pidi jõustuma 2012. aasta juulis, pärast föderaalagentuuride, pankade ja avalikkuse kaheaastast läbivaatamist. Kuid suured panga lobistid olid seda edasi lükanud. 10. detsembril 2013 kiitis selle heaks viie agentuuri komisjon. Aprillis 2014 andsid nad pankadele ettevalmistamiseks aasta.
kolm aastat pärast Dodd-Franki möödumist.
Trumpi administratsioon soovib reegli ulatust vähendada. 13. juunil 2017 tegi Ameerika Ühendriikide rahandusministeeriumi aruanne ettepaneku vabastada pangad, mille varad on vähem kui 10 miljardit dollarit. Kongress on arutanud sellekohase seaduseelnõu. Kuid suured pangad on muutusi lobitanud.
Pangad soovivad rohkem vabadust tegutseda vähem kui 60 päeva möödudes. Reeglina peavad nad tõestama, et tehingud on klientide jaoks. Nad soovivad vabastada mõned ülemerefondid reeglist. Pangad soovivad ka oma varade haldamise divisjoni kauplemisvabadust.
Muudatused võivad tuleneda ka sellest, kes rakendas seadust. Viis liiget on väärtpaberite ja börsikomisjon , föderaalreserv , toorainete futuuride kauplemise komisjon, föderaalne hoiuste ja kindlustusselts ning valuutakontrolli büroo, rahandusosakonna osakond. Föderaalreservi juhataja Jerome Powell ütles 2018. aasta veebruaris, et komisjon vaatab reeglina värske pilgu.
Miks seda vaja on
Volckeri reegel püüab tühistada kahju, mille Kongress tunnistas kehtetuks Glass-Steagalli seaduse . Glass-Steagall oli lihtne. See eraldas kommertspangandusest investeerimispanganduse.
Glass-Steagalli piires olid investeerimispangad erakapitalil põhinevad väikesed ettevõtted, mis aitasid korporatsioonidel kapitali kasvatada, läksid avalikult aktsiaturule või võlgu välja. Nad maksid kõrget tasu, jäid väikeseks ja neid ei olnud vaja reguleerida.
Kommertspangad olid igavad, turvalised kohad, kus hoiustajad võisid oma raha panna ja pisut huvi saada. Nad võivad võtta laene reguleeritud intressimääradega . Vaatamata väikestele kasumimarginaalidele teenisid kommertspangad raha, kuna neil oli juurdepääs hoiustajate rahalistele osadele ja palju kapitali.
Pangad lobitasid Glass-Steagalli kehtetuks tunnistamise nimel, et nad saaksid olla rahvusvaheliselt konkurentsivõimelised. Jaepangad, nagu Citi, alustasid kauplemist tuletisinstrumentidega nagu investeerimispangad. See tähendas, et peadirektorid võiksid hoiustajate rahaliste vahendite suured reservid töötada ilma palju reguleerimiseta, et muretseda.
Nad võiksid seda teha, teades, et föderaalvalitsus ei kaitsnud investeerimispante nii palju kui kommertspangad. FDIC kaitstud kommertspankade hoiused. Pangad võisid laenata raha odavamal määral kui keegi teine. Seda nimetatakse Libori kiiruseks . See on ainult juuksed, mis ületavad söödetud fondide määra .
Selline olukord andis pankadele investeerimispanganduse vahendi ebaausa konkurentsieelise ühenduse pankade ja krediidiühistute ees. Selle tulemusena ostsid suured pangad väiksemad ja said liiga suured, et ebaõnnestuda . See on siis, kui pankade ebaõnnestumine hävitaks majanduse. Pank, millel on liiga suur pankrot, tuleb maksumaksja vahenditega tõenäoliselt vabastada. See andis veel ühe eelise. Pangad teavad, et föderaalvalitsus vabastab need, kui midagi läheb valesti.
Pangad olid maksumaksjad turvavõrguna nii hoiustajate kui ka kriisipõhiste vahendite allikana. Seda nimetatakse moraalseks ohuks. Kui asjad läksid hästi, võitsid pankade aktsionärid ja juhid. Kui nad seda ei teinud, kaotasid maksumaksjad.
Mõju pankadele
Standard & Poor's hinnangul võivad pangad kaotada 10 miljardit kasumit. Vastuseks Volckeri reeglile vähendas Goldman Sachs oma riskide võtmist 2011. aastal. Sellega lõpetas Goldman Sachsi põhihaldus, aktsiatega kauplemise osakond ja globaalne makroprofiilide kauplemispunkt, mis tegi riskantseid võlakirju, valuutasid ja kaupu .
Goldman vähendas ka investeeringuid erakapitali investeerimisfondidesse ja riskifondidesse kuni 3 protsenti või vähemast fondist. See on hea, sest need investeeringud põhjustasid Goldmani teise kvartali kahjumi alates 1999. aastast avalikustamisest.
Kuus viisi see mõjutab sind
Volckeri reegel mõjutab teid järgmisel kuuel viisil:
- Teie hoiused on turvalisemad, kuna pangad ei saa neid mängida.
- See on vähem tõenäoline, et pangad nõuavad veel 700 miljardit dollarit.
- Suured pangad ei saa oma kasumit parandades enam kasutada riskantseid riskifonde.
- Teie kohaliku kogukonna pangal on nüüd paremad võimalused edu saavutamiseks, mitte suure panga poolt välja osta. Ühenduse pangad on suurema tõenäosusega kui väikesed ettevõtted laenavad suured pangad.
- On vähem tõenäoline, et te ärkate hommikul ja leia, et Lehman Brothersi ettevõte on ebaõnnestunud.
- Vähemalt 35 pankurit on vanglas. Kuid ükski suurimatest pankadest ei ole süüdistatav kuritegudega.
Kes Volckeri reegli nimetatakse pärast
Volckeri reegel oli välja pakutud endise Föderaalreservi esimehe Paul Volckeri poolt . Sel ajal oli ta president Barack Obama 2009.-2011. Majandusnõuande esimees. Kui Volcker oli Fedi esimees, tõstis ta julgesti toidetud rahaliste vahendite määra ebamugavaks, et näljutada kahekohalise inflatsiooni . Kuigi see aitas 1980.-1981. Aasta majanduslangust kaasa , oli see edukas.