Paul Volcker, ja kuidas tal on löök ja eeskiri, mis on tema nime saanud

6'7 "hiiglane, kes lõpetas stagflatsiooni

Paul Volcker oli föderaalreservi esimees 1979-1987. 1980. aastal tõstis Volckeri šokk fikseeritud kulude määra ajaloo kõrgeimale tasemele, et lõpetada kahekohaline inflatsioon. Volckeri reegel keelas pankadel 2015. aastal kliendipõhiste hoiuste kasutamise enda kasuks. Volcker kutsus 2015. aastal üles uue Bretton Woodsi kokkuleppe, et kehtestada eeskirjad maailma rahapoliitika suunamiseks.

Volcker võitleb 10-protsendilise aastase inflatsioonimääraga, kasutades piiravat rahapoliitikat .

1980. aasta märtsis suurendas ta jooksevfondide määra kahekordselt 10,25 protsendilt 20 protsendile. Inflatsiooni tagajärjel tõstis Volcker detsembriks tagasi 20 protsendi tasemele ja hoidis seda kõrgemal kui 16 protsenti kuni 1981. aasta mais. See äärmuslik ja pikaajaline intressimäärade tõus oli Volckeri šokk. See lõi inflatsiooni. Kahjuks lõi ta ka 1981. aasta majanduslanguse. Nimetati president Jimmy Carter ja president Ronald Reagan nimetas ta 1983. aastal uuesti ametisse.

Miks Volcker Shock töötas

Volcker teadis, et peab võtma dramaatilisi ja järjekindlaid meetmeid, et kõik usuksid, et ta suudab inflatsiooni nõrgendada. President Nixon lõi inflatsiooni, lõpetades kullastandardiga 1973. aastal. Dollari väärtus langes valuutaturgudel. See tegi impordihinnad suuremaks, tekitades inflatsiooni. Nixon püüdis seda peatada palgakontrolliga 1971. aastal. See piiras äritegevust, aeglustas kasvu ja tekitas stagflatsiooni .

Fed juhatusel Alfred Hayes üritas samal ajal võita inflatsiooni ja majanduslangust. Ta muutis intressimäärasid ja vähendas neid. Tema stop-go rahapoliitika segas tarbijaid ja ettevõtteid. Kongress lõi 1972. aastal palgahindade kontrolli. Murettekitavad ettevõtted tõstatasid hinnad, et hoida tulevikus kõrgemaid intressimäärasid.

Tarbijad hoidsid ostmist, enne kui hinnad tõusid veelgi. Föderatsioon kaotas usaldusväärsuse ja inflatsioon tõusis kahekordselt.

Tänu Volckerile mõistavad keskpankurid inflatsiooniootuste juhtimise tähtsust. Niikaua kui inimesed arvasid, et hinnad tõusevad, on neil stiimul kulutada kohe. Lisatud nõudlus tõi inflatsiooni veelgi kõrgemaks. Tarbijad peatasid kulutused, kui nad mõistsid, et Volcker lõpetab inflatsiooni. Ettevõtted peatasid samal põhjusel hindade tõstmise.

Kuidas Volcker lõi oma reegli

2009. aastal nimetas president Obama ametisse Volckeri majanduse elavdamise nõuandekomiteele (2009-2011). Volckeril oli juhatuse kujundamisel otsustav roll. Ta tõi juhid nii äri- kui ka akadeemilistelt ringkondadelt. Nad pakkusid finantskriisi käsitlemisel sõltumatu vaatenurga. Volcker, kes oli ametikohale vastuvõtmise ajal 81, oli Obama kampaanias aktiivne. Obama pidas teda võimalikuks riigikassa sekretäriks .

Volcker süüdistas 2008. aasta finantskriisi finantssektori halva reguleerimisega. Nagu juhatuse esimees, toetas ta Volckeri eeskirjaga rangemaid pangandusnorme. See keelab suurtel pankadel kasutada klientide hoiuseid nende enda kasumiks kauplemiseks. Nad saavad seda teha ainult oma klientide nimel.

Sellised riskid on miks oli 2008. aasta abi andmine vajalik. Pangad võivad kaubelda ainult valuutariskide kompenseerimiseks või kliendi jaoks kauplemiseks. Kuigi eeskiri vaadeldi alles 2012. aastal, oli see kohe tulemusi. Näiteks likvideeris Goldman Sachs oma aktsiate ja valuuta kauplemise lauad.

Uus Bretton Woods

Volcker kutsus 2014. aastal üles uue Bretton Woodsi lepingu . 1944. aasta lepinguga kehtestati dollar kui globaalne valuuta, mis on seotud kulla väärtusega. Volcker märkis, et valuutakriisid suurenevad, kui president Nixon tühistas kokkuleppe. Nende hulka kuuluvad Ladina-Ameerika, Mehhiko ja Aasia valuutakriisid.

Uus leping looks kooskõlastatud rahvusvahelise rahandus- ja finantssüsteemi. See looks eeskirjad, mis suunaksid maailma rahapoliitikat. See võib isegi sisaldada uut ülemaailmset valuutat dollari asemele.

See loob tasakaalu riikide maksebilansis . See tagaks piisavate välisvaluutareservide olemasolu .

Volcker tegi need märkused Brettoni-Woodsi komitee koosolekul. See on grupp ülemaailmseid juhte, kes soovivad koostööd rahvusvaheliste finantsasutuste vahel. Nende hulka kuuluvad Maailmapank ja Rahvusvaheline Valuutafond . Siia kuuluvad ka maailma keskpangad , riigikassad ja erapankad. Volcker on komitee emeriit juhataja.

Haridus ja taust

Volcker sündis septembris 1927 Cape May, New Jersey. Ta teenis Printsetonis BA 1949. aastal. Tema MA on poliitilises majanduses ja valitsuses. Ta sai selle 1951. aastal Harvardi ülikooli avaliku halduse kõrgkoolist. Aastatel 1951 kuni 1952 oli ta Londoni majanduskooli Rotary Fond.

Volcker alustas oma karjääri 1949. aastal New Yorgi föderatsiooni uurimustööjõuna. Ta naasis 1952. aastal majandusteadlasena. 1957. aastal sai Volcker majandusteadlaseks Chase Manhattani pangas. 1962. aastal töötas ta USA rahandusministeeriumis . Ta sai finantsanalüüsi büroo direktoriks. Järgmisel aastal sai ta rahandusküsimuste asekantsleriks. Aastal 1965 naasis ta Chase Manhattanisse asepresidendiks etteplaneerimise planeerimisel. Aastatel 1969-1974 oli ta rahanduskapitali asekantsler. Aastatel 1974-75 oli Princetoni Ülikooli Woodrow Wilsonin avalik-õiguslike ja rahvusvaheliste suhete kõrgem osanik.

Pärast Volitust lahkumist töötas Volcker nii era- kui ka avalikus sektoris. Ta oli investeerimispangandusettevõtte J. Rothschild, Wolfensohn & Company esimees. Ta juhtis Enroni skandaalide uurimisi. Samuti uuris ta korruptsiooni Iraagis toimuva ÜRO naftaprogrammi raames.

Volcker on praegu 30-liikmelise rühma esimees. See on Washingtoni, DC-i majandusnõuanderühm. Ta juhtis uurimiskomisjoni, milles uuriti Šveitsi pankade käest holokausti ohvri kontosid. Ta on aktiivselt ka Arthritis Foundation.

Vastavalt Forbes ajakirjale on "Volcker on hiiglane (mõlemad sõna otseses mõttes - ta on 6'7" - ja piltlikult) lennukilpide spordis. " Ta on püütud Quebecis pütud merlangast ja vaherohelist ja tema lemmik-Atlandi lõhe. Ta on Atlandi lõheföderatsiooni juht. Ta tegutseb ka Põhja-Atlandi lõhefondis. Mõlemad kaitsevad.