Kuidas Bretton Woods kehtestas uue maailmakorra
Bretton Woods asutas Ameerika kui nende kahe organisatsiooni ja maailma majanduse jaoks domineeriva võimu.
Seda seetõttu, et see asendas kullastandardi USA dollariga. Pärast kokkuleppe allkirjastamist oli Ameerika ainus riik, kellel oli võimalus trükkida dollareid .
Brettoni Woodsi leping
Bretton Woodsi leping loodi kõigi II maailmasõja liitlaste rahvaste 1944. aasta konverentsil. See toimus Bretton Woodsis, New Hampshireis. Lepingu kohaselt lubasid riigid, et nende keskpangad hoiaksid oma vääringute ja dollari vahel fikseeritud vahetuskursse . Kuidas täpselt nad seda teevad? Kui riigi valuuta väärtus muutub dollari suhtes liiga nõrgaks, pank ostab oma valuuta välisvaluutaturgudel . See vähendaks pakkumist, mis tõstaks hinda. Kui selle valuuta sai liiga kõrge, pank prindiks rohkem. See suurendaks pakkumist ja vähendaks hinda.
Bretton Woodsi süsteemi liikmed nõustusid vältima kaubanduse sõda. Näiteks ei vähendaks nad oma valuutat rangelt kauplemise suurendamiseks.
Kuid nad võivad teatud tingimustel oma valuutat reguleerida. Näiteks võivad nad võtta meetmeid, kui välismaised otseinvesteeringud hakkaksid oma majandust halvendama. Nad võivad ka kohandada oma valuutaväärtusi pärast sõda uuesti üles ehitada.
Kuidas see asendas kuldstandardiga
Enne Bretton Woodsi järgnes enamus riike kullastandarditele .
See tähendas, et iga riik garanteeris, et ta lunastaks oma vääringu oma kulla väärtuses. Pärast Bretton Woodsi nõustusid kõik liikmed oma valuuta lunastamiseks USA dollarites, mitte kullast. Miks dollarit? Ameerika Ühendriikidel oli kolm neljandikku kogu maailma kullavarudest. Ükski teine valuuta ei olnud piisavalt kulda, et seda tagasi asendada. Dollari väärtus oli 1/35 untsi kuldist. Bretton Woods lubas maailmal aeglaselt üle minna kullastandardist USA dollari standardile.
Kuld on nüüd asendanud dollari. Selle tulemusena hakkas dollari väärtus teiste valuutadega võrreldes kasvama. Selle järele oli rohkem nõudlust , kuigi selle väärtus kullas jäi samaks. Selline lahknevus hindas Bretton Woodsi süsteemi kokkuvarisemise järel seemneid kolm aastakümmet hiljem.
Miks seda vajasin
Enne I maailmasõda olid enamus riike kullastandardis. Kuid nad läksid välja, et saaksid printida oma sõjakulude tasumiseks vajaliku valuuta. See põhjustas hüperinflatsiooni , kuna rahapakkumine ületas nõudlust. Raha väärtus langes nii dramaatiliselt, et mõnedel juhtudel vajasid inimesed lihtsalt raha, mis oli täis raha, et osta leivapätsi. Pärast sõda jõudsid riigid tagasi kuldse standardi ohutusse .
Kõik läks hästi kuni Suur Depressioon . Pärast 1929. aasta aktsiaturgude krahhi läksid investorid kauplemisele ja kaubaga kauplemisele . See tõstis kulla hinda , mille tagajärjel inimesed langesid oma dollarit kullaga. Föderaalreserv püstitas asju hullemaks, kaitstes rahva kullareserve, tõstes intressimäärasid . Pole ime, et riigid olid valmis loobuma puhtast kullastandardist.
Bretton Woodsi süsteem andis rahvastele suurema paindlikkuse kui kullastandardite rangelt kinnipidamine, kuid vähem volatiilsus kui üldse mitte. Liikmesriigil oli endiselt võimalus muuta oma valuuta väärtust, kui see on vajalik oma praeguse konto saldo olulise tasakaalutuse kõrvaldamiseks.
IMFi ja Maailmapanga roll
Bretton Woodsi süsteem ei oleks võinud töötada IMFi ilma. Selle põhjuseks on asjaolu, et liikmesmaad pidid neid tagama, kui nende valuutaväärtused on liiga madalad.
Neil oleks vaja sellist globaalset keskpanka, kust nad saaksid laenata, kui neil oleks vaja oma valuutat kohandada ja neil ei olnud raha ise. Vastasel korral lööksid nad lihtsalt kaubandustõkked või suurendaksid intressimäärasid .
Bretton Woodsi riigid otsustasid mitte anda IMFile ülemaailmse keskpanga võimsust, et vajadusel printida raha. Selle asemel nõustusid nad panustama IMFi rahvusvaluutade ja kullaga seotud püsivasse kogumisse. Igal Bretton Woodsi süsteemi liikmel oli õigus oma sissemaksete piires laenutada seda, mida ta vajab. Rahvusvaheline Valuutafond vastutab ka Bretton Woodsi lepingu jõustumise eest.
Vaatamata oma nimele, ei olnud Maailmapank maailma keskpank . Bretton Woodsi lepingu ajal loodi Maailmapank, et laenata II maailmasõja laastatud maad. Maailmapanga eesmärk on laenata raha arengumaade majandusarengu projektidele.
Bretton Woodsi süsteemi kokkuvarisemine
1971. aastal kannatas Ameerika Ühendriigid massilist stagflatsiooni . See on surmav kombinatsioon inflatsiooni ja majanduslangusest . See oli osaliselt tingitud dollari rollist ülemaailmsena. Vastuseks algatas president Nixon dollari väärtuse deflateerimise kullaga. Nixon revalveeris dollarit 1/38 untsi kulda kohta, siis 1/42 untsi.
Kuid plaan on kaotatud. See lõi Fort Knoxi USA kullavarude jooksu, kuna inimesed lunastasid oma devalveerivaid dollareid kullaga. 1973. aastal vabastas Nixon dollari väärtusest kullast. Ilma hinnakontrollita lööb kuld kiiresti vabaturul kuni 120 dollarini untsi eest. Bretton Woodsi süsteem oli läbi. (Allikas: "Fuss Over Dollar Devalvatsioon", aeg, 4. oktoober 1971. "Bretton Woods", Benjamin Cohen. "Bretton Woodsi lühikirjeldus" Time.)