Futuuride vahetused määravad kindlaks ja määravad futuuride marginaalimäärad . Mõnikord kaasavad maaklerfirmad riskipositsiooni madalaima valuutakursi minimaalse lisatasu.
Määramine põhineb turu volatiilsuse riskil. Kui turu volatiilsus või hinnaerinevus liigub futuuride turumarginaalide tõusust kõrgemale. Kui kauplevad aktsiad , on lihtsam varu marginaal kui futuuriturul. Aktsiaturg võimaldab osalejatel kaubelda marginaaliga kuni 50%. Seetõttu on võimalik osta või müüa kuni $ 100 000 aktsia väärtusega 50 000 dollarit.
Futuurlepingute varuväärtus
Futuurlepingute maailmas on marginaalimäär palju madalam. Tüüpilises futuurlepingus on marginaali määr 5-15% lepingu kogumaksumusest. Näiteks võib nisu futuurlepingu ostja ainult postitada 1700 dollarit marginaali. Eeldades, et kogu leping on 32 500 dollarit (6,50 x 5 000 bushi), oleks futuurimarginaal ligikaudu 5% lepingu väärtusest. Esialgne futuuride marginaal on summa, mis on vajalik futuurlepingu ostu- või müügipositsiooni avamiseks.
Esialgne marginaal on esialgne marginaal, summa, mis on postitatud ajal, kui esialgne kauplemine toimub.
Marginaali hooldus
Marginaalide hooldus on summa, mis on vajalik, kui futuurpositsiooni kahjum nõuab, et marginaal tagastatakse esialgsele või esialgsele marginaali tasemele, et eraldada rohkem vahendeid. Näiteks kui maisi futuurlepingu marginaal on 1000 dollarit ja hooldusvaru on 700 dollarit.
Maisi futuurlepingu ostmine nõuab algse marginaali suuruseks 1000 dollarit. Kui maisi hind langeb 7 senti või 350 dollarit, tuleb täiendavalt tasuda 350 dollarit, et viia tase tagasi algtasemele.
Väärtpaberi kõned - kui konto väärtus langeb allapoole hooldustaset, käivitatakse lisakõne. Näiteks teil on viis futuurlepingut, mille esialgne marginaal on 10 000 dollarit ja puhasväärtus 7 000 dollarit. Kui teie konto väärtus langeb 6500 dollarini, nõuab marginaalse kõne eest täiendavat 3500 dollarit, et konto tagasi algsele marginaali tasemele. Positsiooni sulgemine või likvideerimine kaotab lisatagatise nõue.
Futuuride marginaali arvutamine
Vahetused arvutavad tuleviku marginaali määrad programmi SPAN abil. Selle programmiga mõõdetakse mitmeid muutujaid, et jõuda lõplikele numbritele iga futuurituru alg- ja hooldusmarginaali kohta. Kõige kriitilisem muutuja on iga futuurituru volatiilsus. Börsid kohandavad turuväärtuse nõuded turutingimustel.
Vahetuskurss on palju kasu
Marginaal on heas usus hoius, mille turul osaleja postitab vahetuse arvelduskojaga. Mõelge marginaalile ettemaksena selle lepingu täieliku väärtuse kohta, mille olete kauplenud.
Marginaal võimaldab vahetada ostjaks iga müüja ja müüja jaoks iga futuurlepingu ostja jaoks.
Turul on turul osalejatele kaks kasu; see tagab anonüümsuse (vahetus on alati teie vastaspool) ja see kaotab vastaspoole krediidiriski tehingust. Vahetusi reguleerivad CFTC ja neil on piisavalt vahendeid kõigi kohustuste täitmiseks. Need vahendid pärinevad turuosaliste kogutud varadest.
Kuna marginaal on ainult väike protsent lepingu koguväärtusest, on futuuriturgudel tohutult suur mõju. Vaatame näitena:
- Osta 1270. aastal COMEX kuldse tuleviku lepingut
- Iga leping on 100 untsi kulda
- Esialgne marginaal = 4400 dollarit
- Müüge ühe COMEXi kulla tuleviku lepingu 1275. aastal
- Kasum - $ 5 unts või $ 500 ühe lepingu kohta
- Kui ostsite tegeliku kulda ja teenisite 5 dollari suuruse kasumi, mis oleks võrdne 0,3937% -lise kasuga (5 $ / 1270 USD)
- Kuid kuna olete kullaturu futuurlepingu ostnud, arvutatakse kasum kaubavahetuse marginaali summast või $ 4,400 ja kasum võrdub kasumiga 11,36% ($ 500 / $ 4,400)
- Kuigi futuuriturul on suur protsentuaalne kasum, pidage meeles, et seal, kus on kasu, on alati oht. Kui te kaotasite 5 dollarit untsi ühe lepingulise kullaturu futuurpositsioonilt, siis ka teie kahjum oleks 11,36%.
Vahetades määratakse marginaalitasemed ja neid pidevalt läbi vaadates, kui turu volatiilsus muutub - marginaalid võivad igal ajal tõusta või langeda. FCM -idel on lubatud nõuda kõrgemaid marginaale kui vahetustasemed, mis põhinevad kliendi riskil ja nende võimetel temaga koheselt nendega ühendust võtta.
Marginaal on liim, mis hoiab futuuriturge kokku, kuna see võimaldab turul osaleda kaubanduses kindlalt, et teised täidavad kõiki kohustusi igal ajal.