Kõik, mida peate teadma riigivõlakirjade kohta
Riikide valitsused emiteerivad võlakirju , mis on tuntud kui riigivõlakirjad , mis võivad olla nomineeritud kohalikus vääringus või globaalsetes reservvaluutades, nagu näiteks USA dollar või euro. Lisaks valitsemissektori kulutamise programmide rahastamisele saab neid võlakirju kasutada vanade võlgade, mis võivad olla tähtajaks laekunud, katmiseks või lihtsalt intressimaksete tasumise tähtajaks tasumiseks.
Käesolevas artiklis vaatleme mõningaid olulisi mõisteid riigivõlakirjade (nt saagid, reitingud ja krediidirisk) kohta ning samuti seda, kuidas investorid saavad neid osta.
Riigivõlakirjade tootlus
Riigivõlakirjade intressimäärad on valitsemissektori võlgade intressimäär. Nagu ettevõtete võlakirjad, sõltuvad need võlakirjade tootlused ostjate riskist. Erinevalt ettevõtete võlakirjadest hõlmavad need riskid peamiselt vahetuskurssi (kui võlakirju hinnatakse kohalikus vääringus), majandusriske ja poliitilisi riske, mis võivad põhjustada intressimaksete või põhiosa võimaliku maksejõuetuse.
Siin on lühike kokkuvõte riigi võlakirjade intressimäärade kolmest põhitegurist:
- Krediidivõimelisus - krediidivõimelisus on riigi tajutav võime oma võlgu tagasi maksta, arvestades selle praegust olukorda. Sageli korduvad investorid reitinguagentuuridele, et aidata kindlaks määrata riigi kasvutempode ja muude tegurite põhjal krediidivõimelisust.
- Riigi risk - suveräänsed riskid on välised tegurid, mis võivad tekkida ja ohustada riigi võimet oma võlad tagasi maksta. Näiteks võib volatiilne poliitika mängida rolli maksejõuetuse riski suurendamisel mõnel juhul, kui vastutustundetu liider ametisse võtab.
- Vahetuskurss - Valuutakursid mõjutavad märkimisväärselt kohalikes valuutades nomineeritud riigivõlakirju. Tegelikult on mõned riigid oma võlgadest välja pumbanud, lihtsalt väljastades rohkem valuutat, muutes võla väärtuslikuks.
Riigivõlakirjade reitingud
Standard & Poor's, Moody's ja Fitch on kolm kõige populaarsemat riigivõlakirjade reitingu pakkujat. Kuigi on palju teisi boutique'i asutusi, on "suurte kolme" reitinguagentuuride hulgas maailma investorite hulgas kõige suurem kaal. Nende asutuste tehtud uuendused ja alandajad võivad aja jooksul märkimisväärselt muutuda riigivõlakirjade tulususes.
Riigivõlakirjade reitingud põhinevad mitmetel teguritel, sealhulgas:
- Per Capita tulu
- Siseriiklik toodangu kasvutempo
- Inflatsioon
- Välisvõlad
- Vaikimisi ajalugu
- Majandusareng
Sõltumatu võlakirja vaikeväärtus
Sõltumatud võlakirjade vaikeväärtused ei ole levinud, kuid need on juhtunud mitmel korral minevikus. Üks viimaseid peamisi maksejõuetuse juhtumeid oli 2002. aastal, kui Argentina ei suutnud oma võlga tagasi maksta pärast 1990ndate aastate lõpu majanduslangust. Kuna riigi valuuta oli seotud USA dollari suhtes, ei suutnud valitsus oma probleeme välja pääseda ja lõppkokkuvõttes täitmata.
Kaks teist populaarset näiteid olid Venemaal ja Põhja-Koreas. Venemaa ei täitnud oma riigivõlakirju 1998. aastal ja šokeeris rahvusvahelist üldsust, kes eeldas, et suurte ülemaailmsete võimude võlgnevus ei ole täitmata. Ja 1987. Aastal jättis Põhja - Korea oma võlgade tasumata jätmise pärast oma tööstussektori väärkasutamist ja sõjaliseks laiendamiseks liiga palju raha.
Riigi võlakirjade ostmine
Investorid saavad osta riigi võlakirju erinevate kanalite kaudu. USA riigikassa võlakirju saab osta otse USA riigikassa kaudu TreasuryDirect.govi kaudu või enamikus USA vahenduskontodel. Kuid välisriikide riigivõlakirjade ostmine võib olla märkimisväärselt keerukam USA-s asuvatel investoritel, eriti kui nad soovivad USA börsidel kasutada.
Välisriigi emiteeritud riigivõlakirjad on lihtsamalt ostetud börsil kaubeldavate fondide (ETF) kaudu. Riikide võlakirjad ETF-id võimaldavad investoritel osta riigivõlakirju omakapitali vormis, mida saab hõlpsasti kaubelda USA börsidel. Need mitmekesised ETF-id sisaldavad tavaliselt mitut tähtajalist võlakirja ja pakuvad stabiilsemat investeeringut kui üksikud riigivõlakirjad.
Võtmehoidla punktid
- Riigivõlakirjad on riikide valitsuste poolt emiteeritud võlakirjad kas kohalikus valuutas või rahvusvahelises valuutas, nagu näiteks USA dollar või euro.
- Riikide võlakirjade intressimääraga mõjutab peamiselt krediidivõimelisus, riigi risk ja vahetuskursid.
- Riigivõlakirjade reitingud emiteerivad tavaliselt Standard & Poor's, Moody's ja Fitch ning annavad investoritele idee riigivõlakirjade riski kohta.
- Investorid saavad osta riigivõlakirju kõige lihtsamalt USA börsidel kaubeldavate börsil kaubeldavate fondide kaudu.