Viis arenevat turgu, mis on välisinvesteeringutele liiga sõltuvad
Käesolevas artiklis me lähemalt tutvume Fragile Five-ga ja kus neid majandusi võib suunata lähiaastatel.
Mis on viirused?
Fragile Five on tähtaeg, mille Morgan Stanley finantsanalüütik on koostanud 2013. aasta augustis, et esindada kiiresti areneva turumajandusega riike, kes on majanduskasvu ambitsioonide rahastamiseks liiga sõltuvad ebausaldusväärsetest välisinvesteeringutest. Akronüüm järgib pikkade analüütikute akronüümide hulka, mis on aastate jooksul püütud, sealhulgas Jim O'Neilli BRICS-i ja MINTSi akronüümid.
Kuna arenevatel turgudel arenevatele turgudele väljuvad kapitalist väljavoolud, on paljudel nende valuutadel märkimisväärne nõrkus ja raskendatud jooksevkonto puudujäägi rahastamine. Uute investeeringute puudumine on samuti võimatu rahastada paljusid kasvuprojekte, mis aitasid kaasa nende riikide majanduse aeglustumisele. See tekitas teatavate haavatavate riikide jaoks potentsiaalse probleemi.
Viie kümne viiest hulka kuuluvad:
Kapitalivood 2013. ja 2014. aastal
Mõiste "Fragile Five" loodi vastuseks majanduse elavnemisele aastatel 2011 ja 2014.
Pärast seda, kui paljud arenenud majandused olid 2008. aastal sõlmitud , tõusid areneva turumajandusega riikidesse suhteliselt tugevad kasvumäärade tõttu suured investeeringukapitalid. Seda kapitali kasutati majanduskasvu eri osades. Näiteks võeti kasutusele uued infrastruktuuriprojektid, mida töötasid mitmed piirkonna kodanikud ja ettevõtted.
Edasine arenenud riikide turgude taastumine tõi suure osa selle kapitali tagasi kodumaale ja tõi kaasa välismaiste otseinvesteeringute vähenemise arenevatel turgudel. Arenenud majandused, nagu Ameerika Ühendriikide, avaldasid 2013. aastal suurt kasumit. USA Föderaalreserv otsustas ka vähendada võlakirjade ostuprogrammi ja tõsta intressimäärasid, mille tulemusena kujunes USA turg tugevamaks arenevate turgude valuutade suhtes. Selline dünaamika tõi järjest enam investorite hulka, kes müüsid areneva turuväärtusega valuutasid ja läksid dollarites.
See termin on nüüdseks laienenud Troubled kümneni, kuna Ameerika Ühendriikide intressimäärade tõusu graafik on tekitanud muret arenevate turgude aeglustumise pärast.
Ilmuvad viis vihast lõhenemist
2014. aasta alguses muutis Argentina oma valuuta järsult madalamaks vastuseks jätkusuutmatule sisepoliitikale ja kõrgetele inflatsioonimääradele . Riik müüs enam kui 8% oma välisreservidest 2014. aasta jaanuaris, kutsudes keskpanga kapitali jõudma madalaimale tasemele alates 2006. aasta oktoobrist. Kuigi Argentina ei ole Fragile Five viie liige, on nende langus viinud sellele, et arenev turg müüb selle välja tekkis vahetult pärast sügisel. Kuna investorid hakkasid müüma arenevaid turuvääringuid ja läksid USA dollaritesse, osutusid USA föderaalreservi reageeringute vähenemise tõttu tekkinud turuvääringud väärtuse kaotamisele ja investeeringute kapitali lahkumine.
Nõrgendas Viis turgu, nagu Türgi, reageerisid oma intressimäärade märkimisväärsele levimisele erakorralise keskööl toimunud poliitika kohtumisel, et oma valuutat kaitsta, kuid see samm ei ole selle probleemi lahendamiseks vähe. Viis riiki, nagu Türgi, on välismaistele investeeringutele tuginenud oma jooksevkonto puudujäägi täiustamiseks. Tõusvatel intressimääradel võib olla ka mitmeid negatiivseid mõjusid vastuvõtlikele areneva turumajandusega riikidele. Näiteks suurendavad kõrgemad intressimäärad laenude võlakoormust ja võivad kaasa tuua kommertspankade marginaalide vähenemise. Selline dünaamika võib majanduskasvu veelgi vähendada, kaotades kapitali.
Kus on neli nõrga viisi
Fragile Five tõusid 2013. aastal ja kogesid šokki 2014. aastal. Aastal 2015 leidsid need turud jätkuvalt vähenevat kui arenevatel turgudel ja arenenud turgudel väljunud kapitalivood.
Morgan Stanley analüütikud laiendasid 2015. aasta keskpaigas kümme hädas olevat kümmet Fragile Five vastusena nende viiest riigist väljapoole jäävat müüki ja muudele olulistele arenevatele turgudele.
Troubled kümnes majanduses on:
Sellest loetelust jäeti mitmed küberhäirete viie liikmed välja, sest nende majandused on juba kogenud kahjumeid või on saavutanud veojõu. Näiteks on India majandus jätkuvalt üsna tugev, vaatamata arengumaade turgude ülemaailmsele kokkuvarisemisele kogu 2014. ja 2015. aasta jooksul. Ülejäänud neli riiki olid halvimad tegijad ajavahemikul augustist 2013 kuni 2015. aasta augustini.
Võtmehoidla punktid
- "Fragile Five" on tähtaeg, mille koostas Morgan Stanley uurimisanalüüs 2013. aasta augustis ja kujutab endast tärkava turumajandusega riike, kes on majanduskasvu ambitsioonide rahastamiseks liiga sõltuvad ebausaldusväärsetest välisinvesteeringutest.
- Fragile Five hulka kuuluvad Türgi, Brasiilia, India, Lõuna-Aafrika ja Indoneesia.
- Fragile Five hakkas keskenduma 2013. ja 2014. aastal, kuna kiiresti areneva turumajandusega riigid, kes toetasid välisinvesteeringuid jooksevkonto puudujäägi ja rahanduse kasvu katmiseks, hakkasid arenenud majanduste olukorra paranemise tõttu kapitali väljavoolu nägema.