Kuidas leida ja analüüsida riigivõlga
Riigivõlaga seotud probleemid on pärast II maailmasõda kasvanud.
Selle aja jooksul läksid paljud riigid võlgu, et rahastada kas sõda ise või pärast seda jõupingutusi. Kuid kaasaegne Keynesi majandus toetab riigivõla suhteliselt kõrget taset, et maksta riiklikke investeeringuid mahajätudes, eeldusel, et seda saab tagasi maksta järgneva kasvu järgi.
Riigivõla mõõtmine
Riigivõlad saab mõõta mitmesuguste erinevate näitajate abil. Neid näitajaid kasutatakse sageli selleks, et teha kindlaks, kas riigi riigivõlg on liiga kõrge, arvestades tema sisemajanduse koguprodukti (SKP) või võimeid maksustada oma kodanikke. Kuid need tegurid peaksid arvestama ka riigi SKT kasvumääraga, mis võib oluliselt mõjutada tema tulevasi võimalusi võlgade tasumiseks.
Kolm kõige populaarsemat mõõdikut on:
- Avaliku sektori kogu võlg - riigi võlg kokku on tasumata võlgade kogusumma. Kuid ilma kontekstita on see näitaja väga informatiivne ja võib olla eksitav. Selle tulemusena vaatavad enamused eksperdid välja ühiste meetmete abil võlgnevuse suunas SKP suhtes ja võla elaniku kohta.
- Võlg protsendina SKP-st - Võlg protsendina sisemajanduse koguproduktist on lihtsalt kogu riigi võlg, mis on jagatud SKP-ga. Riigid, kus võlg on suurem kui nende SKT (või suhe üle 100%), loetakse üldiselt võlgade tasumiseks.
- Võlg elaniku kohta - võlg elaniku kohta on lihtsalt kogu võlg jagatud kodanike arvust. Võla elaniku kohta, mis ületab sissetuleku inimese kohta, vähendab tõenäosust, et valitsus suudab oma puudujääki traditsioonilise maksustamise kaudu korvata.
Rahvusvahelised investorid võivad leida avaliku sektori võlgade taset Maailmapanga, CIA Maailma Factbooki või üksikute keskpankade veebisaitide kaudu.
Riigivõlakirjade statistika
Riigivõlakirjad on alates II maailmasõjast tõusnud. Alates 1998. aasta Venemaa finantskriisist kuni Argentina vaikeväärtuseni 2001. aastal on need võlad põhjustanud palju finantskriisi. Kuid millised riigid on kõige ohustatumad ja milliseid riike peetakse rahvusvaheliste investorite jaoks turvaliseks? Allpool on mõned statistilised andmed CIA Maailma Factbookist, kasutades 2014. aasta andmeid.
Siin on mõne populaarse riigi puhul riigivõla tase:
- Ameerika Ühendriigid - 74,4% SKTst
- Kanada - 94,8% SKTst
- Mehhiko - 42,1% SKTst
- Jaapan - 231,9% SKTst
- Saksamaa - 74,3% SKTst
Viie kõige suurema võlgnevuse tõttu oma SKP-st on:
- Jaapan - 231,9% SKTst
- Zimbabwe - 184,1% SKTst
- Kreeka - 171,1% SKTst
- Liibanon - 134,8% SKTst
- Jamaica - 132,8% SKTst
Viie vähima võlakoormusega riigid on oma SKP suhtes järgmised:
- Libeeria - 0,5% SKTst
- Saudi Araabia - 1,6% SKTst
- Omaan - 4,9% SKTst
- Wallis & Futuna - 5,6% SKTst
- Kuveit - 6,5% SKTst
Riigivõlakirjade reitingud
Riigivõlakirja reitingud võivad aidata investoritel kindlaks määrata konkreetse riigiga seotud krediidiriskid, võttes arvesse mitte ainult võla taset, vaid ka poliitilist riski, regulatiivset riski ja muid tegureid.
Mõned uuringud on näidanud, et need reitingud võivad võlakulusid mõjutada kuni 25% võrra. Kolm kõige populaarsemaid reitinguagentuure on Standard & Poor's, Moody's Investor Services ja Fitch Ratings.
Riigi võlakohustuste reitingu veebisaidid hõlmavad järgmist:
- Moody's Investor Teenused Riigi võlakohustused
- Fitch Ratings Riigivõlakirjade reitingud
Viimased viie kõige kõrgema hinnaga riigid on alates 2015. aastast järgmised:
- Austraalia
- Kanada
- Taani
- Saksamaa
- Hongkong
Viimased viie madalaima hinnaga riigid alates 2015. aastast on järgmised:
- Puerto Rico
- Argentina
- Grenada
- Kreeka
- Ukraina
Pea meeles peamised punktid
- Riigireitingud annavad investoritele ülevaate kogu riigi krediidikvaliteedist, mis mõjutab nende riigi rahandust ja ettevõtteid.
- Kõrgeima kvaliteediga riigid hõlmavad Austraaliat ja Kanadat, samas kui kõige halvemini hinnatud riigid on Puerto Rico ja Argentina.