Kodumajapidamiste investeeringud pakuvad investoritele sektori riski
Probleem on selles, et nn kodune eelarvamuslik suundumus toob investoritele kaasa suure riski sektori koondumise näol. Näiteks võib S & P 500 tuua peaaegu poole oma tulust Ameerika Ühendriikidest väljaspool, kuid tehnoloogia sektor moodustab ligi 21 protsenti portfellist.
Tehnoloogiasektori langus võib olla katastroofiline üksikute ettevõtete nagu Apple Inc. (AAPL), mis moodustab 2016. aasta augustist rohkem kui 3% portfellist.
Käesolevas artiklis uurime põhjalikumalt kodus esinevat eelarvamustegurit ja seda, kuidas investorid võivad rahvusvahelise mitmekesistamise kaudu riski leevendada.
Kaks riski liiki
Viimase aastakümne jooksul on indeksite S & P 500 tulemus olnud võrreldes teiste riikidega tähega. Kuigi on lihtne eeldada, et see kasv on olnud ühtlaselt hajutatud, näitab kiire katvus tagakülje taga, et tehnoloogia sektor on domineerinud indeksi kaalutlustel ja on olnud selle kasvu peamine tegur. S & P 500 korrelatsioon tech tööstusega on olnud 0,78, võrreldes finantseerimisega alates 1993. aastast ainult 0,33-ga.
Huvitav on märkida, et sektori märgitud kaal ei pruugi olla täielik näide indeksi tegelikust kokkupuutetasemest. Näiteks MSCI Canada indeks kaalub ainult umbes 20 protsenti energiat, kuid selle tootlus on väga tugev korrelatsioon energeetikasektoriga.
Selle põhjuseks on paljud mitteenergeetikasektori ettevõtted, kes oma kasvu kindlaksmääramisel tuginevad endiselt energiahindadele. Näiteks võivad Kanada pangad tugineda energiaettevõtete laenudele, et oma kasvu kiirendada.
Paljud riigid liiguvad teatud sektorisse või pigem korreleeruvad sektoriga, sest majanduslik teooria nõuab erialasid.
Rahvusvahelised investorid peaksid oma portfellide loomisel teadma dünaamikat, eriti kui analüüsida nende koduriigi mitmekesistamise taset. Konkreetse sektori kokkupuute kõrge tase tähendab seda, et selle sektori majanduslangus võib kahjulikult mõjutada kogu portfelli.
Mitmekesisuse tagamine
Rahvusvahelised investorid saavad tagada, et nende portfell on nõuetekohaselt mitmekesistatud, vaadeldes sektoritevahelisi suhteid ja korrelatsioone. Kuigi sektorite jaoks ei ole alati asjakohane säilitada võrdsed paranduskoefitsiendid, peaksid investorid vähemalt teadma, kas nende portfell on liiga lähedalt seotud konkreetsetele sektoritele või liiga korreleerib neid. Kui see nii on, võib nende sektorite majanduslangus kogu portfellis põhjustada ootamatut langust.
Esimene samm on vaadata, kui suur on iga sektori portfelli kaal. Neile, kellel on üksikute varude portfell, on Morningstari tasuta Instant X-Ray vahend kiireks võimaluseks määrata sektori kaalud rahvusvaheliste paranduskoefitsientide kontekstis. Börsil kaubeldavate fondide (ETF) omanikud võivad pidada silmas fondi emissiooniprospekti, et määrata kindlaks sektorite kaalutud väärtused, ja seejärel kaaluda neid väärtusi ETF-i kogu portfelli protsendi ulatuses.
Teine samm on vaadelda portfelli korrelatsiooni erinevate sektoritega. Investeerivate töövahendite otsijatele saab InvestSpy kiiresti arvutada kogu portfellide korrelatsiooni. Laialdasemat lahendust otsivad ettevõtted võivad Microsofti Exceli abil paremini kasutada, et võrrelda oma portfelli tulusid erinevate sektorite tulude omadega ja korrelatsioonide arvutamist. Statistilised rakendused nagu R või Python võivad samuti aidata neid analüüse kasutada.
Alumine rida
Rahvusvahelised investorid peaksid meeles pidama, et teistesse riikidesse investeerimine ei mitmekesista kõiki riske. Kui tegemist on sektori kontsentratsiooniriskiga, peaksid investorid põhjalikult uurima nende portfelli mõju igale sektorile. Samuti on oluline vaadelda iga sektori omavahelist seost, sest paranduskoefitsiendid ei võta arvesse kogu majanduses sõltuvat ühtset sektorit - nagu energia , tehnoloogia või tooraine.