Väärtusinvesteering on tagasinõudmine arenevatel turgudel
Vaatame, miks väärtust investorid võivad soovida vaadata arenevatel turgudel ja mõned strateegiad osaleda.
Miks Väärtus Investeerimine?
Väärtusinvesteering on muutunud üha populaarsemaks nii arenenud kui ka arenevatel turgudel. Suur ja kasvav kogum tõendid näitavad, et investeerimine varudesse, mille hinnatase on madalam kui keskmine, või hinnapakkumise suhtarv või keskmisest kõrgem dividenditootlus, pakuvad pikas perspektiivis paremaid tulemusi. Edukad investorid, nagu Warren Buffett, on neid tendentse kapitaliseerinud ja aja jooksul omandanud erakorralise turuväärtuse.
2002. aastal Emerging Markets Review'is avaldatud paber näitas, et need tendentsid üle kantakse arenevatele turgudele, mille väärtusväärtusega varud pakuvad suuremat tulu kui mitterahalised varud. Järgmises Credit Suisse aruandes leiti, et väärtpaberid ületasid aastatel 2000-2013 kõigil, välja arvatud kolmel 21 areneva turuga turgu, keskmine väärtuspreemia 4,3 protsenti aastas, võrreldes arenenud riikidega ainult 3,1 protsendiga.
Väärtusvarade riskiprofiil võib olla huvitav ka paljudele investoritele, sealhulgas arenevatele turgudele huvitatud investoritele. Ostes aktsiaid allahindlusega, on tõenäoliselt vähem potentsiaalset negatiivset mõju kui kõrgete lennukitega varud, millel on vähe varasid või sissetulekuid. On ka tõendeid selle kohta, et väärtpaberid pole enam volatiilsed kui "suure kasvu" varud, mis tähendab, et investorid ei pruugi tingimata pidada beetaversioonide osas palju suuremat riski.
Väärtus investeerimine arenevatel turgudel
Arenevatel turgudel on 2008. aastal toimunud suure nõrga langusega toimunud märkimisväärne langus, mis halvenes, kui USA Föderaalreserv teatas, et ta vähendab oma kvantitatiivset leevendamist (QE) ja tõstab intressimäärasid. Paljud arenevate turgude valuutad näitasid märkimisväärset väärtuse vähenemist ja dollari vääringus võlga 2 triljonit dollarit, mida paljud tärkava turumajandusega riikide valitsused ja ettevõtted laenusid kasutavad, kallinesid tagasi maksta.
Toornafta hinna dramaatiline langus süvendas neid probleeme, kuna paljudel arenevatel turgudel puudub arenenud riikide mitmekesistamine. Tegelikult keskenduvad arenevad majandused keskmiselt 50 protsendini vähem tootekategooriaid kui arenenud riigid. Toornafta moodustab märkimisväärse osa majandustoodangust sellistes riikides nagu Venemaa ja Venezuela ning enamik Lähis-Idas asuvatest riikidest.
Selline dünaamika on toonud kaasa märkimisväärse kapitaliväljundi arenevatest turgudest, mis on nende väärtuste langust arenenud turgude suhtes langenud. Näiteks Ameerika Ühendriikide S & P 500 kaupleb 19,01.2017. Aastaga võrreldes 25,37x kasumiga, samal ajal kui MSCI Emerging Marketsi indeks kaupleb ainult 12.06x-i hinna ja kasumi suhtega.
Seega võivad väärtpaberiinvestorid leida, et arenevatel turgudel on rohkem võimalusi kui arenenud turgudel.
ETF, investeerimisfondid ja varud
Investoritel on väärtpabereid, mis pakuvad väärtpabereid, mis võivad tulla toime arenevatele turgudele, sealhulgas üksikud aktsiad, börsil kaubeldavad fondid ( investeerimisfondid ) või investeerimisfondid .
Rahvusvahelised ETFid kujutavad endast lihtsamaid ja kulutõhusamaid viise kokkupuute loomiseks, kuna nad pakuvad tervet portfelli ühtses tagatises, kusjuures kulud on väiksemad kui enamik võrreldavaid investeerimisfondisid. Kuigi paljudest erinevatest arenevate turgude ETF-dest on valida, on ainult üks käputäis neist keskendunud väärtuse investeerimise võimalustele. Enamik neist on niinimetatud nutikad beeta-fondid, mis kasutavad alternatiivseid indekseerimisstrateegiaid.
Kõige populaarsemad areneva turuväärtuse ETF-id hõlmavad järgmist:
- FlexShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt (TLTE)
- iShares MSCI arenevate turgude minimaalne volatiilsus (EEMV)
- SPDR S & P arenevate turgude dividend (EDIV)
- WisdomTree Arenevad turud Suur dividend (DEM)
Selle valimiseks on tõenäoliselt rohkem investeerimisfonde, mis keskenduvad arenevate turgude aktsiatele, kuid enamik neist on pigem aktiivselt hallatud kui passiivsed (kuigi nutikas beeta) fondid. Nende kulukoefitsiendid võivad olla oluliselt kallimad kui ETF-id, mis tähendab, et investorite jaoks on tähtis arvestada juhtkonna kogemusi ja muid tegureid.
Mõned populaarsed turuväärtusega investeerimisfondid hõlmavad järgmist:
- T. Rowe hind arenevate turgude väärtuse aktsiafond (PRIJX)
- Ameerika sajandi arenevate turgude väärtuse fond (AEVVX)
- Brandes Emerging Markets Value Fund (BEMIX)
Lõpuks võivad investorid osakuid osta ka Ameerika Ühendriikide vahetusvõlakirjade või välismaiste aktsiatega kauplemisel hoitavate Ameerika hoiuste laekumiste ("ADRid") kaudu. Sageli on lihtsaim viis nende võimaluste leidmiseks kasutada varuosalejaid ja otsida välismaiste aktsiatega kauplemist diskonteeritud korrutuste või kõrge dividenditootmisega, kasutades selliseid tööriistu nagu FinViz (www.finviz.com). Negatiivne külg on see, et portfolio võib olla kallim, ja paljud neist on vähem likviidsed.
Alumine rida
Arenevad turud on ajalooliselt olnud kasvupotentsiaaliga investorite eesmärgid, kuid nende hiljutised langused on loonud väärtuse investoritele võimalused. Võimalusi silmas pidades võivad investorid soovida kaaluda väärtuspõhiseid vahendeid või individuaalsete võimaluste sõelumist, pidades samal ajal silmas kõrgemate kulude, likviidsuse ja muude riskitegurite mõju.