Inflatsioon on peamine risk, mida rahvusvahelised investorid saaksid kaaluda
Inflatsiooni mõõdetakse sageli tarbijahinnaindeksi (THI) näitajate abil, mis arvutavad valuuta ostujõu võrreldes erinevate tarbekaupade ostukorviga.
CPI jaguneb ka alamindeksiteks ja alamindeksiteks, et kõrvaldada teatavad väljalangud, näiteks energiahinnad, mis võivad olla tõusnud muude geopoliitiliste tegurite tõttu ja mis ei pruugi kajastada tõelist inflatsiooni.
Inflatsiooni mõjud võlakirjadele
Inflatsioon on võlakirjade hinnaga ehk kõige enam väljendunud. Nendel hindadel on tavaliselt inflatsiooniga vastupidine seos , sest kõrgem inflatsioon toob kaasa suurema oodatava saagikuse ja kõrgemad tootlused toovad kaasa madalamaid võlakirjahindu. Pealegi kaotab käimasolev inflatsioon tähtaja lõpptähtaja (põhisumma) väärtuse, kuna selle valuuta väärtus langeb järjest enam.
Inflatsiooni mõju võlakirjadele võib vaadelda "nominaalse" ja "reaalse" kasumi erinevusena. Nominaalsed tulud on tegelikud saagised, samas kui tegelikud tulud kajastavad laenuvõtjate poolt laenuandjatele makstud inflatsiooniga kohandatud tootlust. Kuna inflatsioonisaadused ajasid, võivad need erinevused aja jooksul märkimisväärselt suureneda.
Rahvusvaheliste investorite jaoks on võlakohustused ja nendega seotud ETFid, kes hoiavad riigivõla kogu maailmas, tundlikud inflatsiooni muutumisele. Investoritel on tähtis, et inflatsioonitõusu märke näeksid tarbijahinnaindeksite näitajaid (või mitteametlikke erarakte nende riikide kohta ilma usaldusväärse aruandluseta), sest see võib olla võlakirjaomanike ees probleeme.
Inflatsiooni segu mõju aktsiatele
Inflatsioon võib olla võlakirjaturgude jaoks üldiselt halb märk, kuid selle mõju aktsiatele on tunduvalt vähem kindel. Kapitali ülejääk võib pakkuda ettevõtetele odavaid laene, mis võib soodustada majanduskasvu ja suurendada suuremaid sissetulekuid. Kuid kontrollimatu inflatsioon võib põhjustada probleeme kogu majandusele, sealhulgas ettevõtete sihtotstarbelistele turgudele.
Paljud majandusteadlased väidavad, et mõõdukas inflatsioon vahemikus 1% kuni 3% annab aktsiatele tugeva tulu, samal ajal kui 6% kõrgema inflatsiooniga perioodid on alati toonud aktsiate negatiivset reaalset tulu. Muidugi on ka teisi, kes väidavad, et ükski inflatsioonitasemega ei kaasne avalik-õiguslikes ettevõtetes täheldatud omakapitali tootlust, kuna otsest põhjust ja tagajärge on raske näidata.
Rahvusvaheliste investorite jaoks võivad keskpangad, mis pakuvad kriisi ajal likviidsust, aidata edendada majanduse taastumist. Kuid kontrolli all olev inflatsioon võib põhjustada aktsiate madalama tootluse. Jällegi on investoritel oluline vaadata CPI-sid (või mitteametlikke privaatsetest aruannetest) ja mõõta seda, mis on seotud majandusteadlaste ootustega.
Kuidas hoida portfelli inflatsioonist maha
Investorid võivad vähendada oma inflatsiooniriski kokkupuudet erinevate meetoditega.
Kõige populaarsem inflatsioonimäära maandamise meetod on raske vara ostmine, sealhulgas kuld, nafta, põllumaa, maagaas või vähemal määral kinnisvara. Üldiselt on need varad tavaliselt negatiivselt seotud nii aktsiate kui ka võlakirjadega.
Mõned arenenud riigid pakuvad ka teisi inflatsioonimarginaalide vorme. Näiteks pakub Ameerika Ühendriikide rahandusministeerium riigikassa inflatsiooniga kaitstud väärtpabereid (TIPS), mida kohandatakse vastavalt inflatsioonile ametlike tarbijahinnaindeksite järgi. Sarnaselt on inflatsiooniga kaitstud riigivõlakirjad Euroopas juhtima ka mõnede investorite tähelepanu.
Nende inflatsiooniga kohandatud väärtpaberid võivad olla valitsuse usalduse näitajaks. Näiteks võivad investorid, kes on mures inflatsioonipoliitika negatiivsete tagajärgede pärast, valida inflatsiooniga kaitstud väärtpabereid mittekaitstavate väärtpaberite asemel, mis tekitaks kahe aja jooksul kasvava jaotuse - selge hoiatusmärgi.
Infrapunäitaja mõju võtmepunktid
- Inflatsioon on rahvusvaheliste investorite jaoks eriti oluline risk, eriti võlakirjade ja riigivõlakirjade turgudel.
- Inflatsioonil on üldiselt negatiivne mõju nii võlakirjadele kui ka aktsiatele, kuid jõupingutused likviidsuse suurendamiseks kriisi ajal võivad aidata aktsiaid.
- Investorid saavad end inflatsiooni kaitsta, ostes kõvasid varasid või inflatsiooniga kaitstud väärtpabereid.