Lühike ülevaade hoiusertifikaatidest
Mis on hoiulevõtja?
Depoopangad on lihtsalt finantsinstrumendid, mis kauplevad kohalikul vahetusel, mis esindavad välismaise äriühingu avalikult kaubeldavaid väärtpabereid.
Depositaarsertifikaate emiteerivad investeerimispangad protsessi käigus, mis hõlmab välismaise äriühingu aktsiate ostmist, rühmitades need pakettidesse (tavaliselt 10 paketti aktsia kohta) ning väljastades iga paki kohaliku börsil depoopangana. Börsil emiteeritud aktsiad hinnatakse kohalikus vääringus ja makstakse dividende kohalikus vääringus, mis lihtsustab seda protsessi kodumaiste investorite jaoks, kes soovivad osta aktsiaid välismaal.
Depoopäringute hinnad põhinevad aluseks olevate aktsiate väärtusel, kuid neid kaubeldakse ja arveldatakse sõltumatult. Näiteks SIX Swiss Exchange'i Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) ei ole sama hinnaga kui Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY) ADR. Kauplejad võivad isegi osade vahel leida arbitraaživõimalusi, kus nad saavad üheaegselt osta välismaist aktsiat ja müüa alternatiivset vaidluste lahendamist marginaalse kasumi jaoks.
Depositaarjuhtumite tüübid
Depoopangad töötavad kõikjal, välja arvatud börsil ja selle aluseks oleval valuutal, sõltumata nende regioonist.
Sellest hoolimata on investorite jaoks erinevad terminid erinevate piirkondade hoiuste laekumiseks, mis on oluline teada.
Ameerika Ühendriikide rahvusvahelised investorid võivad kõige paremini teada saada Ameerika hoiuarved (ADR-id) . ADR esindab teatud arvu aktsiaid välismaiste aktsiate ja kaupleb USA börsidel, näiteks New Yorgi börsil (NYSE) või NASDAQ.
Euroopa deposiidikirjeid (EDR) pakuvad Euroopa investoritele väljaspool Euroopat asuvate ettevõtete kohalike aktsiatega aktsiaid. Kuigi EDR-i võib emiteerida mis tahes Euroopa vääringus, on kõige tavalisem valuuta euro, kuna see on selles piirkonnas kõige enam kasutatav.
Globaalsed hoiused (GDR) on ADRi või EDRi üldine vorm. Teisisõnu esindavad nad mitte-Ameerika ja väljaspool Euroopat asuvaid hoiuste laekumisi. Arenenud turgudel kasutavad neid enamasti piiril või arenevatel turgudel investeerimiseks.
Depoopangaga kauplemine
Kõige populaarsemad GDR-de emitendid on JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank ja New York Mellon Bank, kuid maailmas on selliseid väärtpabereid välja pakkunud arvukalt panku. Need pangad teenivad tulusid, kui alternatiivseid lahendusi müüakse turule, tasudes kaubavahetuse komisjonitasu, nagu ka mis tahes muu kaubavahetus. Pangad võivad ka tasuda väljamakstud dividendidelt ja edastada kõik valuuta konverteerimisega seotud kulud.
Need ADRid on noteeritud börsidel nagu Frankfurdi börsil, Luksemburgi börsil ja Londoni börsil. Nendel andmevahetustel kauplevad ADRid rahvusvaheliste tellimusraamatutega (IOB), mis toimib rahvusvaheliste väärtpaberite elektroonilise tellimuste loendina.
Investorid, kes kauplevad ADR-id, EDR-id või GDR-id, peaksid olema teadlikud ka mitmest ainulaadsest riskitegurist, mis võiks nende kasumlikkust mõjutada:
- Valuutarisk : hoiusertifikaadid tuleb mingil hetkel ümber arvestada kodumais, see tähendab, et valuuta dünaamika võib oluliselt mõjutada hinnakujundust ja dividenditootlust. Investorid peaksid neid tegureid silmas pidama.
- Poliitiline risk : hoiusertifikaadid kujutavad endast omandiõigust rahvusvahelistel aktsiatel, mis tähendab, et nende suhtes võidakse kohaldada rahvusvahelisi riskitegureid, näiteks poliitilisi riske, eriti seetõttu, et need on tavaliselt suunatud arenevatele turgudele.
- Likviidsusrisk : hoiusertifikaadid ei pruugi kaubelda nii sageli kui välismaine aktsia, mis tähendab, et investoritel oleks raske osta või osta õiglast hinda, eriti kui turg liigub järsult madalamale tasemele.
Alumine rida
Enamik rahvusvahelisi investoreid tunneb Ameerika hoiuste laekumisi (ADRs), mis lihtsustavad välismaiste äriühingute ostmist USA börsidel. Kuid on mitmeid muid hoiuste laekumise viise, mida investorid võivad leida, sealhulgas Euroopa deposiidikirjeid (EDR) ja globaalseid hoiusertifikaate (GDR). Rahvusvahelistel investoritel on oluline mõista neid termineid, et mõista paremini aktsiate ostmise ja müümise parimaid viise, samuti unikaalsed riskifaktorid, mis võivad protsessi kaasata.