Miks valitsus soovib sulle inflatsiooni oodata?
Enamik keskpanku kasutab inflatsioonimäära 2,0 protsenti. See kehtib põhilise inflatsioonimäära kohta. See kaotab toidu- ja energiahindade mõju.
Need hinnad on igakuised, samal ajal kui rahapoliitika vahendid on aeglane. Selleks kulub kuus kuni kaheksateist kuud, enne kui intressimäärade muutus mõjutab majandust.
Föderaalreserv kasutab isikliku tarbimise kulude indeksit inflatsiooni mõõtmiseks. Enne jaanuari 2012 kasutas ta tarbijahinnaindeksit .
Föderatsioonil on ka majanduskasvu ja töötuse määrad. Ideaalne SKP kasv on 2-3 protsenti. Töötuse määr on 4,7 protsenti - 5,8 protsenti.
Inflatsiooni sihtimise toimimine
Miks Fed või mõni keskpank soovib inflatsiooni ? Te arvate, et majandus saaks paremini toimida ilma mingite hinnatõusudeta. Lõppude lõpuks, kes soovib kõrgemaid hindu? Kuid madala ja juhitud inflatsioonitase on deflatsioonist parem. See on siis, kui hinnad langevad. Te arvate, et see oleks hea asi. Kuid inimesed loovad hankimisega kodud, autod ja muud suured piletid, kui hinnad langevad hiljem.
Raskuseks on õige majanduskliima loomine tõusvate hindade tekitamiseks. See on koht, kus inflatsiooni suunatakse. Föderaalvalitsus toetab majanduskasvu, lisades majandusele likviidsust , krediiti ja töökohti. Kui kasv on piisavalt, siis nõudlus ületab pakkumise. Kui hinnatõus tõuseb, on see inflatsioon.
Kasvu saavutamiseks on kaks võimalust. Fed vähendab intressimäärasid ekspansiivse rahapoliitika kaudu. Kongress teeb seda diskreetselt fiskaalpoliitikaga . See vähendab makse või suurendab kulutusi. Kui teil oleks pidanud valima inflatsiooni ja deflatsiooni , on kerge inflatsioon kõige parem.
Deflatsiooni ohtu iseloomustab kinnisvaraturu kokkuvarisemine 2006. aastal. Kuna hinnad langesid, kaotasid koduomanikud omakapitali ja isegi kodu ise. Selle asemel lendasid uued potentsiaalsed ostjad. Nad kartsid, et nad kaotavad raha koduostmisele. Kõik, sealhulgas investorid, ootasid eluasemeturu taastumist.
Nagu see juhtus, nõudluse puudumine sundis eluasemehindu langema. Ostjad ei olnud kinnisvaraturul kindlad, kuni nad teadsid, et hinnad tõusevad. See kehtib ka kõigi muude turgude kohta, kus deflatsioon on kinni peetud.
Miks Inflatsiooni sihtimine töötab
Inflatsiooni sihtimine töötab, koolitades tarbijaid, et oodata tulevasi kõrgemaid hindu. Tervislik majandus paraneb, kui nad arvavad, et hinnad tõusevad alati. Miks? Kui ostjad eeldavad, et hinnad tõusevad tulevikus, siis ostavad nad nüüd rohkem, samal ajal kui hinnad on endiselt madalad. See filosoofia "osta rohkem nüüd" stimuleerib majanduskasvu juhtimiseks vajalikku nõudlust .
Inflatsiooni sihtimine on antidoot mineviku rahapoliitikasse . Aastal 1973 tõusis inflatsioon 3,9 protsendilt 9,6 protsendile. Föderatsioon vastas 1975. aasta juuliks, suurendades söödetud vahendite määra 5,75 punktist 13 protsendini. Kuid poliitikud küsisid seejärel madalamaid intressimäärasid. Jaanuaril 1975 oli Fed vähendanud hindu 7,5 punkti võrra. Inflatsioon taganes, jõudes kahekohaliste arvuni aprillini 1975.
Muutades nii palju intressimäärasid, on Föderatsioon oma poliitika jaoks hinnakujundajaid segi ajanud. Ettevõtted kardavad intressimäärade alandamise ajal madalamaid hindu. Nad ei olnud kindlad, et keskpank ei peaks lihtsalt ümber pöörama ja tõstma hindu uuesti.
Föderaalreservi esimees Ben Bernanke kehtestas inflatsioonisurve Ameerika Ühendriikides. 1970. aastate kogemus õpetas Bernankele, et inflatsiooniootuste juhtimine oli inflatsiooni kontrollimise kriitiline tegur.
See võimaldab inimestel teada, et Fed jätkab ekspansiivset rahapoliitikat, kuni inflatsioon jõuab selle 2-protsendilise eesmärgini.
Kuna hinnatõus tõuseb, ostavad inimesed praegu rohkem, sest nad soovivad vältida tarbekaupade kõrgemaid hindu. Investeeringute puhul ostavad nad nüüd, sest nad on kindlad, et nad saavad hiljem müüa suuremat tulu. Kui inflatsiooni sihtimine on õige, tõusevad hinnad vaid piisavalt, et julgustada inimesi varem, mitte hiljem, ostma. Inflatsiooni sihtimine toimib, sest see stimuleerib nõudlust vaid piisavalt.
Inflatsiooni sihtimise alustamine
Saksamaa ja Šveitsi keskpangad kasutasid esmakordselt 1970. aastate lõpus inflatsiooni sihtimist. Nad pidid pärast Bretton Woodsi rahvusvahelise rahasüsteemi kokkuvarisemist. USA dollarite väärtus langes, teiste vääringute saatmine suurem. Saksamaa on alati olnud ettevaatlik, et vältida 1920ndatel aastatel tekkinud hüperinflatsiooni kordumist. Selle edukus viisid teistesse riikidesse inflatsiooni sihtimist.
1990ndatel võttis poliitika vastu Uus-Meremaa, Kanada, Inglismaa, Rootsi ja Austraalia. Sellest ajast alates on paljud turumajandused muutnud inflatsiooni sihtimist: Brasiilia, Tšiili, Tšehhi Vabariik, Ungari, Iisrael, Korea, Mehhiko , Poola, Filipiinid, Lõuna-Aafrika ja Tai. Keegi, kes seda vastu võtnud on, on loobunud. See on selle edu tunnistus. (Allikas: Ben Bernanke märkused Föderaalreservi juhatuse esimehe "Inflatsiooni suunamise perspektiiv", 25. märts 2003)