Deflatsioon ähvardab rohkem kui inflatsioon
Kuidas seda mõõdetakse
Ametlikult mõõdetakse deflatsiooni tarbijahinnaindeksi langus. Kuid CPI ei mõõda aktsiahinna, mis on oluline majandusnäitaja. Näiteks kasutavad pensionärid ostude rahastamiseks varusid. Ettevõtted kasutavad neid kasvu rahastamiseks. See tähendab, et aktsiaturg langeb, tarbijahinnaindeks võib puududa üks oluline deflatsiooni näitaja, kuna see on tunda inimeste taskuraamatutes. Majandusnäitajate teadvustamine on oluline, et hinnata efektiivselt, kui aktsiaturg ähvardab majanduslangust .
CPI ei sisalda kodude müügihindu. Selle asemel arvutab see välja rendihindade "igakuise ekvivalendi kodu omamisest". See on eksitav, sest rentimise hinnad langevad tõenäoliselt vabade töökohtade korral. See on tavaliselt siis, kui intressimäärad on madalad ja eluasemehinnad tõusevad. Vastupidi, kui kallimad hinnad kukuvad kõrgete intressimäärade tõttu , kipuvad üürid tõusma.
See tähendab, et tarbijahinnaindeks võib anda vale halva hinnangu, kui kodukasutuse hinnad on kõrged ja madalad üürid. Seepärast ei teavitanud ta 2006. aasta eluasemulli varade inflatsioonist . Kui see oleks olnud, oleks föderaalreserv pidanud mullide vältimiseks tõstma intressimäärasid. See oleks takistanud ka valu, kui mull murdub 2007. aastal.
Põhjused
On kolm põhjust, miks deflatsioon on alates 2000. aastast olnud suurem oht kui inflatsioon. Esiteks on Hiina eksport olnud hindade madalaks. Riikil on madalam elatustase , seega saab ta oma töötajatele maksta vähem. Hiina hoiab oma vahetuskursi dollari suhtes ka kinni. See hoiab oma ekspordi konkurentsivõimelisena.
Teiseks, 21. sajandil säilitab tehnoloogia, näiteks arvutid, tööjõu tootlikkust . Enamikku teavet saab internetist sekunditest saada. Töötajad ei pea seda aega jälgima. Üleminek tigude saatmisest e-posti sujuvamaks äri suhtlemiseks.
Kolmandaks, vananemisega beebibuumi ületamine võimaldab ettevõtetel säilitada palgad vähe. Paljud poomid on jäänud tööjõusse, sest nad ei saa pensionile minna. Nad on valmis aktsepteerima madalama palga oma sissetulekute täiendamiseks. Need madalamad kulud tähendavad, et ettevõtted pole hindu tõstma nõudnud.
Miks deflatsioon on halb
Deflatsioon aeglustab majanduskasvu. Kuna hinnad langevad, kaotavad inimesed ostud. Nad loodavad, et saavad paremini hakkama hiljem. Olete ilmselt kogenud seda ise, kui mõelda uue mobiiltelefoni, iPadi või teleri saamisele. Võite oodata järgmisel aastal, et selle aasta mudeli saada vähem.
See avaldab survet tootjatele pidevalt madalama hinnaga ja uute toodetega.
See sobib ka teile meeldivatele tarbijatele. Kuid pidev kulude vähendamine tähendab madalamat palka ja vähem investeeringute kulutusi. Seepärast õnnestub sellel turul tõepoolest ainult fanaatikaga, lojaalselt järgivad ettevõtted, näiteks Apple.
Suur purskus aitas 1929. aasta majanduslangust suures depressioonis . Kuna tööpuudus kasvas, vähenes nõudlus kaupade ja teenuste järele. Hinnad langesid 10 protsenti aastas. Kuna hinnad langesid, läksid ettevõtted välja äri. Rohkem inimesi on muutunud töötuks .
Kui tolm arenes, langes maailmakaubandus sisuliselt kokku. Kaupade ja teenuste maht vähenes 25 protsenti. Tänu madalamatele hindadele vähenes selle kaubavahetuse väärtus 65 protsenti dollarites mõõdetuna.
Kuidas see on peatatud
Deflatsiooni vastu võitlemiseks stimuleerib Fed majandust ekspansiivse rahapoliitikaga . See vähendab söödetud vahendite määra sihtmärki.
Samuti ostab Treasurys oma avatud turuga seotud toiminguid . Vajadusel kasutab Fed rahapakkumise suurendamiseks oma teisi vahendeid . Kui see suurendab majanduse likviidsust, mõtlevad inimesed sageli, kas föderaalreserv trükib raha .
Lisaks võivad meie valitud ametnikud tasakaalustada hinnalangust diskretsioonipõhise eelarvepoliitika abil . See tähendab maksude alandamist. Samuti võivad nad suurendada valitsuse kulutusi . Mõlemad tekitavad ajutise puudujäägi . Muidugi, kui eelarvepuudujääk on juba rekordtasemel, muutub diskretsiooni fiskaalpoliitika vähem populaarseks.
Miks ekspansiooniline rahandus- või fiskaalpoliitika peatab deflatsiooni? Kui see on õigesti tehtud, stimuleerib see nõudlust. Kui kulutada rohkem raha, saavad inimesed tõenäoliselt osta seda, mida nad tahavad, ja seda, mida nad vajavad. Nad lõpetavad ootamise, kui hinnad langevad veelgi. See nõudluse kasv tõuseb hindade tõusuks, kõrvaldades deflatsiooni tendentsi.
Miks deflatsioon on hullem kui inflatsioon
Vastupidine deflatsioonile on inflatsioon . See on siis, kui hinnad tõusevad aja jooksul. Mõlemat on väga raske võidelda, kui see on juurutatud. Sellepärast, et inimeste ootused halvendavad hinnasuundumusi. Kui hinnatõus inflatsiooni ajal tõuseb, loovad need varade mullid . See mull võib lõhkeda intressimäära tõstvate keskpankade poolt.
Endine Fedi esimees Paul Volcker tõestas seda 1980ndatel. Ta võitles topeltnumbrilise inflatsiooniga, suurendades söödetud vahendite määra 20 protsendini. Ta hoidis seda seal, kuigi see põhjustas majanduslanguse. Ta pidi võtma selle ränga tegevuse, et veenda kõiki, et inflatsioon võiks tõesti olla kohutav. Tänu Volckerile teavad keskpangad nüüd, et inflatsiooni või deflatsiooniga võitlemisel on kõige olulisem vahend, kontrollib inimeste ootusi hinnamuutustele.
Deflatsioon on inflatsioonist hullemini, sest intressimäärasid saab vähendada vaid nullini. Pärast seda peavad keskpangad kasutama teisi tööriistu. Kuid seni, kuni ettevõtted ja inimesed tunnevad end vähem rikasteks, kulutavad nad vähem, vähendades nõudlust veelgi. Nad ei huvita, kas intressimäärad on null, sest nad ei võta mingil juhul laenu. Seal on liiga palju likviidsust, kuid see ei ole hea. See on nagu stringi surumine. Seda surmavat olukorda nimetatakse likviidsuslõksuks . See on pahne, allapoole suunatud spiraal.
Haruldased ajad, kui deflatsioon on hea
Majanduse ulatuslik ja laiaulatuslik hinnalangus on alati halb. Kuid teatud varaklasside deflatsioon võib olla hea. Näiteks tarbekaupade, eelkõige arvutite ja elektroonikaseadmete deflatsioon on toimunud.
See ei tulene nõudluse vähenemisest, vaid uuendusest. Tarbekaupade puhul on tootmine läinud Hiinasse , kus palgad on madalamad. See on tootmisprotsessi innovatsioon, mis toob kaasa paljude tarbekaupade madalama hinna. Arvutite puhul leiavad tootjad, kuidas muuta komponendid sama hinna eest väiksemaks ja võimsamaks. See on tehnoloogiline innovatsioon. See hoiab arvuti tootjad konkurentsivõimelised.
Jaapan: kaasaegne näide
Jaapani majandus on viimase 30 aasta jooksul olnud deflatsiooniline spiraal. See algas 1989. aastal, kui Jaapani Pank tõstis intressimäärasid ja põhjustas eluaseme mulli lõhkemise. Selle kümne aasta jooksul kasvas majandus vähem kui 2 protsenti aastas, kuna ettevõtted vähendasid võlgu ja kulusid. Kuna Jaapani kultuur heidutada töötajate koondamist, vähendas töötajate liigne tootlikkus. Jaapani inimesed on ka hoiustajad. Kui nad nägid majanduslanguse märke, lõpetasid nad kulutuste katmise ja rahaliste vahendite kaotamise halvaks ajaks.
Danieli Okimoto uuring Stanfordi ülikoolis tõi välja veel viis tegurit:
- Valitsuse partei ei võtnud majanduse elavdamiseks vajalikke vajalikke meetmeid.
- Maksud tõusid 1997. aastal.
- Pangad pidasid oma raamatutele halbad laenud. Selline praktika ühendas kapitali, mida oli vaja majanduskasvu investeerimiseks.
- Jaapani vääringute väärtuses hoiti dollari ja teiste ülemaailmsete valuutade väärtuses Jaapani vääringut kõrgel. Jaapani Pank püüdis inflatsiooni alandada, vähendades intressimäärasid. Kuid kauplejad kasutasid olukorda ära, laenates jeeni odavalt ja investeerides seda suurema tuluga valuutades.
- Jaapani valitsus kulutas suuresti dollarite ostmisega, et võidelda jeeni kaubavahetusega. See loob 200 protsenti võla sisemajanduse kogutoodangu suhte suhtes , mis veelgi vähendas majanduskasvu ootusi.