Kuidas madalad intressimäärad loovad teile rohkem raha
Jätkuv rahapoliitika aeglustab majandustsükli piiravat etappi .
Kuid poliitikakujundajatel on see aegsasti püüda. Selle tulemusena näete tavaliselt, et pärast majanduslanguse alustamist kasutatakse ekspansiivset poliitikat.
Kuidas see töötab
Kasutame näiteks USA keskpanka , föderaalreservi . Fedi kõige sagedamini kasutatav tööriist on avatud turu toimingud . See on siis, kui ta ostab oma liikme pankadelt riigikassa võlakirju . Kus see raha selleks kulub? Föderatsioon lihtsalt loob krediidi õhuke õhk. Seda, mida inimesed mõtlevad, kui nad ütlevad, et Fed on raha trükkimiseks .
Asendades riigikassa võlakirjaga pangatoimikus, annab Fed neile laenamiseks rohkem raha. Pangad vähendavad laenuintresse, teevad auto, kooli ja kodude laene odavamaks. Samuti vähendavad krediitkaardi intressimäärad . Kõik see lisakrediit suurendab tarbijate kulutusi .
Kui ettevõtete laenud on taskukohasemad, saavad ettevõtted laieneda tarbijate nõudlusele. Nad palkavad rohkem töötajaid, kelle sissetulekud tõusevad, võimaldades neil veelgi rohkem poest osta.
See on tavaliselt piisav, et stimuleerida nõudlust ja juhtida majanduskasvu tervisliku 2-3-protsendilise määraga .
Federal Open Market Committe võib ka vähendada söödetud vahendite määra . Pankadevahelised pankad maksavad üksteisele üleööhoiuste eest. Fed nõuab, et pangad hoiaksid teatud aja hoiuseid oma kohalikus föderaalreservi kontoris igal õhtul.
Neile pankadele, kellel on rohkem kui vaja, laenab need üle pankadele, kellel ei ole piisavalt, et maksta söödetud vahendite määra. Kui Fed vähendab sihtmäära, muutub pankade jaoks madalamad reservid, pakkudes neile laenamiseks rohkem raha. Selle tulemusena saavad pangad vähendada oma klientidele makstavaid intressimäärasid.
Fedi kolmas tööriist on diskontomäär . See on intressimäär, mille Fed määrab pankadele, kes laenavad oma allahindlusaknast . Kuid pangad kasutavad harva kasulikke aknaid, sest seal on häbimärgistamine. Fedi peetakse laenuandjaks viimase abinõuna. Pangad kasutavad ainult allahindluse akent, kui nad ei saa teistest pankadelt laene saada. Pangad hoiavad seda seisukohta, kuigi diskontomäär on tavaliselt madalam kui söödetud fondide määr. Fed vähendab diskontomäära, kui see vähendab söödetud vahendite määra.
Fed peaaegu kunagi kasutab oma Fouth vahend, vähendades reservi nõue . Kuigi see viivitamatult suurendab likviidsust, nõuab see ka liikmesriikide pankadele palju uusi poliitikaid ja menetlusi. Soodusfondide määra vähendamine on palju lihtsam ja see on sama efektiivne. Finantskriisi ajal loodi Fed rohkem rahapoliitilisi vahendeid .
Jätkuv ja vastandlik rahapoliitika
Kui Fed paneb liiga palju likviidsust pangandussüsteemi, võib see põhjustada inflatsiooni.
See on siis, kui hinnad tõusevad rohkem kui Fedi 2-protsendiline inflatsioonimäär . Fed seab selle eesmärgi stimuleerima terve nõudluse. Kui tarbijad eeldavad, et hinnad tõusevad järk-järgult, siis on nad rohkem tõenäoliselt nüüd rohkem ostavad.
Probleem algab siis, kui inflatsioon tõuseb üle 2-3 protsendi. Tarbijad hakkavad korjama, et hiljem kõrgemaid hindu vältida. See ajendab nõudlust kiiremini, mis käivitab ettevõtted toota rohkem ja palgata rohkem töötajaid. Lisatulu võimaldab inimestel rohkem kulutada, stimuleerides rohkem nõudlust.
Mõnikord hakatakse ettevõtteid hindu tõsta, sest nad teavad, et nad ei suuda piisavalt toota. Muudel juhtudel tõstavad nad hindu, sest nende kulud tõusevad. Kui see spiraal välja kontrolli, võib see tekitada hüperinflatsiooni . See on siis, kui hinnad tõusevad 50 protsenti või rohkem kuus. Lisateabe saamiseks vaadake Inflatsiooni tüübid .
Inflatsiooni peatamiseks seab keskpank pidurid, rakendades piiravat või piiravat rahapoliitikat . Fed suurendab intressimäärasid ja müüb oma hoiuseid riigivõlakirjadesse ja muudesse võlakirjadesse. See vähendab rahapakkumist, piirab likviidsust ja rahustab majanduskasvu . Föderatsiooni eesmärk on hoida inflatsioon oma 2-protsendilise eesmärgi lähedal, säilitades samal ajal ka tööpuuduse.
Uuenduslikud tööriistad, mis vallutasid suuri majanduslangusi
Föderaalreservi juhatuse esimehe Ben Bernanke juhtimisel loodi Fed 2008. aasta finantskriisiga võitlemiseks uuenduslike ekspansiivsete rahapoliitiliste vahendite tähestikupüst. Need olid kõik võimalused, kuidas pankrotti finantssüsteemi panustada. Terminaalse oksjoni fond lubas pankadel müüa oma subsiidiumist hüpoteegiga tagatud väärtpabereid Fedile. Koos Riigikassa osakonnaga pakkus Fed välja varade tagatiseks antud väärtpaberite laenuvõimaluse . See tegi sama asja finantsinstitutsioonidele, kellel on krediidivõimalus krediitkaardiga.
Vastuseks 19. septembri 2008. aasta rahaturufondi destruktiivsele käivitumisele kehtestas Föderatsioon varakindlustatud kommertspaberi rahaturu vastastikuse fondi likviidsusfondi. See programm andis pankadele laenuks 122,8 miljardit dollarit, laenates seejärel rahaturufondidesse. Oktoobris lõi Föderatsioon Rahaturuinvestorite rahastamisvahendi, mis laenas otse rahaturgudele ise.
Hea uudis on see, et Fed reageeris kiiresti ja loovalt, et vältida finantskriisi kadumist. Laenuturud olid külmunud ja ilma selle otsustava vastuseta oleks igapäevane sularaha, mida ettevõtted töötaksid, oleks kuivanud. Halb uudis on see, et avalikkus ei saanud aru, mida programmid tegid, ning sai kahtluse alla Fedi motiivid ja võimu. See tõi kaasa selle, et Fed sai auditeeritud , mida osaliselt täitis Dodd-Frank Wall Street'i reformi seadus .
Fed tootis ka võimsama vormis avatud turu toiminguid, mida nimetatakse kvantitatiivseks leevendamiseks , kus ta lisas oma ostudele hüpoteegiga tagatud väärtpabereid . Aastal 2011 lõi Fed käsku Operation Twist . Kui tema lühiajalised võlakirjad võeti vastu, müüsid nad need ja kasutasid tulusid, et osta pikaajalisi võlakirju. See vähendas pikaajalisi intressimäärasid, muutes hüpoteeklaenud taskukohasemaks.