Miks peaks Fed suurendama intressimäärasid
Föderaalreserv on vastutav likviidsuse juhtimise eest oma rahapoliitikaga.
Majanduskasvu soodustamiseks vähendab see intressimäärasid laenude ja laenude soodustamiseks. See vähendab lühiajalisi intressimäärasid Fedi vahendite määra ja pikaajaliste intressimääradega avatud turul toimivate tehingutega, mis ostavad USA riigikassasid. Lisateabe saamiseks vaadake laiendatud rahapoliitikat .
Likviidsussurve tekib tavaliselt pärast tõsist majanduslangust . Pered ja ettevõtted kardavad kulutada, olenemata sellest, kui palju krediiti on saadaval.
See on nagu üleujutatud auto mootor. Kui vajutate gaasipedaali, läheb auto. Aga kui olete pedaali juba pumpanud ja mootorisse gaasi vabastanud, olete selle üle ujutanud. Mida rohkem te pedaali pumpate, seda rohkem mootorit üle pääseb. Peate peata ja laskma gaas aurustuda, enne kui vajutate pedaali uuesti sisse.
Just see juhtub likviidsuspüünis. Fedi "gaas" - rohkem krediiti tänu madalamatele intressimääradele - ei toeta majandusmootorit. Ükskõik kui palju Fed pumbad pedaali, ei juhtu midagi.
Seda seetõttu, et ettevõtted ja pered koguvad oma raha. Neil ei ole usaldust seda kulutada, nii et nad ei tee midagi.
Top Viis Märgid
Kuidas teate, kas teil on likviidsuslüli? Imelikke asju juhtub. Esiteks ei investeeri ettevõtted laienemisse. Selle asemel, et osta uusi kapitaliseadmeid , teevad nad vanaks.
Nad kasutavad madalaid intressimäärasid ja laenavad raha, kuid nad kasutavad seda aktsiate tagasiostmiseks ja aktsiahinna kunstlikuks suurendamiseks. Nad võivad ka osta uusi ettevõtteid ühinemiste ja ülevõtmiste või võlakohustustega väljaostutena . Need tegevused suurendavad aktsiaturgu, kuid mitte majandust.
Teiseks ei võta ettevõtted tööle, nagu peaks, nii et palgad jäävad püsima. Kui sissetulek ei suurene, saavad pered ainult seda, mida nad vajavad, ja päästa ülejäänud. Madalad palgad raskendavad sissetulekute ebavõrdsust.
Kolmandaks on tarbijahinnad endiselt madalad . Ilma inflatsioonita ei ole peredel enne hindade tõstmist stiimul osta.
Neljandaks võib isegi inflatsiooni asendada deflatsiooniga . Inimesed loovad asju ostma, sest nad teavad, et hinnad langevad hiljem madalamale. Paljud inimesed teevad seda nüüd suure ostudega. Nad ootavad kuni puhkuseostu hooaja ja Must reede madalamate hindadega, mida nad teavad tulevad.
Viiendaks ei suurenda pangad laene . Nad peaksid võtma lisaraha Fedi pumbad majandusele ja andma seda hüpoteegi, väikeettevõtete laenude ja krediitkaartidega. Kui aga inimesed ei ole kindlad, ei võta nad laenu. Lisaks, kui pangad ei ole kindlad, hoiavad nad lisaraha, mida Fed annab neile.
Nad hoiavad võlakirja alla või suurendavad oma kapitali tulevase halbade võlgade eest. Samuti võivad nad suurendada oma laenunõudeid.
Viis lahendust
Viis asja saab majandust välja tõrjuda likviidsusvarrast.
Esiteks, kas Fed suurendab intressimäärasid . Lühiajaliste intressimäärade tõus julgustab inimesi investeerima ja säästa raha, selle asemel, et hoida seda. Kõrgemad pikaajalised intressimäärad julgustavad panku laenama, kuna nad saavad suuremat tulu. See suurendab raha kiirust . (Allikas: "likviidsusraha", St. Louisi Föderaalreservipank.)
Teiseks on see, kui hinnad langevad nii madalale tasemele, et inimesed lihtsalt ei suuda ostmist takistada. See võib juhtuda püsikaupade või varadega, nagu varud. Investorid hakkavad uuesti kokku ostma, sest nad teavad, et nad saavad vara kinni hoida vara piisavalt kauaks, et ülejääk langeks.
Tulevane tasu on muutunud suuremaks kui risk.
Kolmandaks on valitsemissektori kulutuste kasv . See loob usku, et riigi juhid toetavad majanduskasvu. Samuti loob see otseselt töökohti, vähendab töötust ja hoiab kokku.
Neljandaks on see, kui finantsinvesteeringud loovad täiesti uue turu. See juhtus Interneti-boomiga 1999. aastal.
Viiendaks, kui valitsused koordineerivad ülemaailmset tasakaalustamist . See on siis, kui riigid, kellel on liiga palju asju, kaubitsevad nendega, kellel on liiga vähe. Näiteks Hiinas ja euroalal on säästudega seotud liiga palju sularaha. See tuleneb Ameerika Ühendriikide tarbimiskulutustest Hiina ekspordis. Hiina peab rohkem investeerima Ameerika Ühendriikidesse, et see raha ringlusesse tagasi saada. Samamoodi peaksid riigid, kus on palju töötuid noori (Lähis-Idas, Ladina-Ameerikas), saata need vananeva elanikkonnaga riikidesse (Euroopa, Ameerika Ühendriigid), et nad saaksid tootlikuks. (Allikas: "Exit, pooldab karu", The Economist, 2. jaanuar 2016)