Kuidas see kõvasti läks, kui poleks varem pole mingisugust režiimi
QE3 on 13. septembri 2012. aasta föderaalreservi poolt alanud kvantitatiivse leevendamise kolmanda vooru lühend. See oli tähtis, kuna see seadis Fed'i jaoks kolm uut pretsedenti.
Esiteks teatas Fed esimees Ben Bernanke julgelt, et riigi keskpank säilitaks ekspansiivse rahapoliitika, kuni teatud majanduslikud tingimused on täidetud. Sellisel juhul töötas see seni, kuni töökohad oluliselt paranesid.
Ainus teine kord, kui Fed tegid midagi sellist, oli see, kui ta seadis mitteametliku inflatsioonimäära 2%. See suurendas majanduskasvu soodustava majanduskasvu suurendamiseks vajalikku kindlustatust ja seega usaldust.
Tööhõive eesmärgi seadmisega võttis Fed eelmise aasta enneolematu tegevuse. See keskendus rohkem oma mandaadile, et soodustada töökohtade kasvu, ja vähem seda, mida varem oli oma esmase rõhuasetusega inflatsiooni vastu võitlemisel. See oli esimene kord, kui ükskõik milline keskpank oli spetsiaalselt seotud töökohtade loomisega.
Kolmas enneolematu käik, mille Fed tegi, ajendas majanduskasvu suuremat kasvu, selle asemel et lihtsalt vältida kontraktsiooni. See uus võimas roll tähendas, et keskpangal oli suurem vastutus tasakaalustatud majandusliku tervise eest. Rahapoliitika varjab fiskaalpoliitikat enam kui kunagi varem.
Tegelikult oli Fed olnud peaaegu sunnitud seda rolli valinud ametnikele, kes ei vastanud eelarvepoliitikale.
Selle asemel, et keskenduda töökohtade loomise strateegiatele, võtsid mõlemad pooled võlgu vähendades kibeda ummikseisu. Üks osapool soosis maksukärbeid, samas kui teine soovis kulutusi suurendada. Nad ei soovinud läbirääkimisi kuni presidendivalimiste otsuseni.
Neljandaks, Fed teatas, et ta hoiab oma sihtfinantseerimise fondide määra nulliks 2015. aastaks.
Esimees Ben Bernanke õppis endisest Fed juhatusest Paul Volckerilt, et avalikkuse ootuste kontrollimine Fedi tegevuse üle oli sama võimatu kui keskpanga tegelik käitumine. Miski ei häiri turgu rohkem kui ebakindlus. Volcker tõmbas inflatsiooni tagasi oma eelkäijate peatatud rahapoliitika ümberpööramisega.
Uurides seda radikaalset uut strateegiat, ütles Bernanke valitud ametnikele, et Fed oli kõik-in. Ta oli teinud kõik endast oleneva, et toetada majandust ekspansiivse rahapoliitika abil. Seadusandjate ülesandeks oli majanduskasvu käsitlemine eelarvepoliitika kaudu, eriti rahaküla lahendamisel.
Mis QE3 kasvas?
QE3-ga teatas Föderatsioon, et ostab 40 miljardit USA väärtpaberibörsil asuvatest föderaalreservide pankadelt hüpoteegiga tagatud väärtpabereid . See võttis kasutusele mürgised varad, mis koosnesid peamiselt hüpoteeklaenude hüpoteekidest, mis pankade käest välja. Lisafondid võimaldasid pankadel laenude suurendamist. Rahapakkumise suurenemine stimuleerib nõudlust, andes ettevõtetele rohkem raha, et laiendada ja ostjad saaksid rohkem krediiti asjade ostmiseks.
QE3 jätkas ka operatsiooni Twist käivitamist 2011. aasta septembris. See oli programm, kus Fed müüs oma lühiajalisi võlakirju ja kasutas vahendeid 10-aastaste riigivõlakirjade ostmiseks.
Kombineeritult lisavad need kaks ostud majandusele 85 miljardit eurot likviidsust.
Eelised
Föderaalse riigikassa ostab pikaajaliste võlakirjade nõudluse suurenemise, vähendades sissetulekuid . Kuna Treasurys on kõikide pikaajaliste intressimäärade aluseks , muudab see hüpoteeklaenude ja eluaseme taskukohasemaks.
QE3-ga kasutas Fed oma New Yorgi föderaalreservi pangas kauplemisraamatut, et osta pankadelt MBS-i ja riigikassadesse 85 miljardit dollarit kuus. Fed kasutas oma võimet luua õhukese õhuvoolu väljavõte, millel oli sama mõju kui trükkimiseks raha . See rahapakkumise laienemine andis lisaväärtuse, et dollari väärtus väheneks . See suurendas USA aktsiaid , mis on hinnatud dollarites ja muudavad need välisinvestoritele odavamaks. Samal põhjusel suurendas QE3 USA eksporti.
QE3-i teine eelis oli see, et see võimaldas jätkuvalt odavat ekspansiivset fiskaalpoliitikat . See suurendas majanduskasvu, sest valitsemissektori kulutused on SKT oluline komponent. See võimaldas ka seadusandlustel jätkata raha kulutamist, muretsemata liiga suure võla tekitamise ja intressimäärade tõstmise üle. Siiski, kui võlg jõudis 100 protsendini SKTst, hakkas Kongress nõudma kulude vähendamist või kõrgemat maksu. Laevavähendus, mis oli parema võla vähendamise viis, tõi 2011. aastal kaasa võlakriisi ja 2012. aastal maksuküla.
Kuidas see mõjutas sind
QE 3 hoida intressimäärad madalad tänu kõrgele ülemaailmsele nõudlusele selle turvalise vara investeeringute järele. Enamik investoreid leiab, et USA riigikassa on suhteliselt riskivaba, kuna seda toetab USA valitsuse täielik võim.
Hoides tagasi ülitäpsetele Treasurysi madalatele tasemetele, loodab Fed, et ta suunab investoreid teistesse majanduse valdkondadesse, näiteks suurema tulususega ettevõtete võlakirjadesse. See suurendaks ettevõtete kasvu ja eluasemeturgu. Madalad hinnad veenab tarbijaid vähem säästma ja ostma rohkem, juhtides väga vajalikku nõudlust.
Paljud investorid olid mures selle pärast, et niisuguse raha pumpamine majanduse juurde tooks Fed kaasa inflatsiooni. Nad ostsid kulda ja muid kaupu hekkina. Teised ostsid need, sest nad kinnitavad, et Fedi meetmed aitaksid ülemaailmset nõudlust nafta ja muude toorainete järele. Kui Fed nägi, et inflatsioon muutub suurks probleemiks, võib see hõlpsasti ümber pöörata ja algatada konkurentsi piiravat rahapoliitikat.
Loomulikult ei ole tarbijate ja laenuvõtjate jaoks kasu nii hoiustajatele kui ka neile, kes peavad investoritele või pensionäridele tugineda kindla sissetulekuga. Madalad intressimäärad tähendavad nende jaoks vähem sissetulekut.
Teine oli see, et läksin kõik, Fed ei olnud oma arsenalis midagi muud. Fondivalitseja reageeris aktsiaturule tõusuga, kuid kui see "suhkrukõue" on kulutatud, siis see ongi. Investorid otsivad rohkem kindlustunde, kuid see ei tule Fedilt. Ja see ei tule seadusandjatelt enne, kui pärast presidendivalimisi lahendatakse eelarvepoliitika suunda.
Viimane, kuid kindlasti mitte vähem, hoiab intressimäärade madalat, ei lahenda rahva nr.1 probleemi, töökohtade loomist. Põhjus, miks ettevõtted ei ole palkamine, on intressimääradega väga vähe. See on kõik nõudlusega seotud.
QE3 ajalugu
QE3 pole midagi uut. Kvantitatiivne leevendamine on ammu olnud Fedi ekspansiivse rahapoliitika vahendiks. Isegi enne 2008. aasta finantskriisi pidas Fed oma bilansis 700-800 miljardit riigikassa. See ostis riigikassasid majandust majanduslangusest välja tõrjumiseks ja müüs seda, et asju unustada.
Kvantitatiivne leevendus algas 2008. aastal. See oli tõesti vajalik, kuna Fed oli juba teinud kõik muud oma tööriistad. Soodustatud vahendite määra ja diskontomäära vähendati nullini. Fed pidas intressi isegi pankade kohustuslikesse reservidesse .
Fed teatas QE1 novembris 2008. Selle asemel, et osta riigikassasid, ostis ta 600 miljardit MBS-i. 2010. aasta juuniks oli majapidamiste maksumus 2,1 triljonit dollarit. Fed pidas QE1 mõneks kuuks, kuni augustis selgus, et pangad hoiavad raha selle asemel, et seda laenata. Fed käivitas oma suuna, olles MBS -i asemel pikemaajalised 2-aastased kuni 10-aastased Treasurys .
2010. aasta novembris käivitas Fed välja QE2 . See ostab 2006. aasta märtsiks 600 miljardit võlakirjade väärtpabereid . Fed soovis inflatsiooni hoogustada, mis ajendaks inimesi ostma rohkem, et vältida tulevikus kõrgemaid hindu. Föderatsioon ametlikult lõpetas QE2 2011. aasta juunis. Kuid ta jätkas just väärtpaberite ostmist, et säilitada 2 triljoni USA dollarit. .
Pärast QE3
FEE jõudis QE3 lõpule detsembris 2012, käivitades QE4 . Peamine muudatus oli lõppenud Operation Twist. Selle asemel, et vahetada pikaajaliste märkmete jaoks lühiajalisi riigikassasid, hoiatas ta lühiajalise võla üle. Fed jätkab uute pikaajaliste riigikassade ja MBS-i ostmiseks 85 miljardit dollarit kuus.
QE4 seadis uued pretsedendid. Bernanke teatas, et keskpank jätkab kvantitatiivset leevendamist, kuni kas tööpuudus langeb alla 6,5 protsenti või inflatsioon tõusis üle 2,5 protsendi. See jätkab intressimäärade säilitamist 2015. aastaks. Need konkreetsed eesmärgid soodustavad majanduskasvu, kõrvaldades ebakindluse. See võimaldab ettevõtetel agressiivsemalt planeerida, kuna see on stabiilsem töökeskkond.