Näiteks oletame, et USA-põhine investor ostab Saksa aktsia 100 euro eest.
Selle varude hoidmisel langeb euro vahetuskurss 1,5-1,3 eurole USA dollari kohta. Kui investor müüb aktsiaid 100 euro eest, kaotab ta euro kasutamisel saadud kasumilt USA dollari kasumilt 13%.
Kui aga see investor maandaks oma positsiooni samaaegselt euro lühikeseks müügi korral , siis saaks euro kasutuselevõtuga kaasnev kasum ümberkorraldamisel 13% -lise kahjumini. Käesolevas artiklis vaatleme, kuidas investorid saavad oma portfelli kaitsmiseks ja riskide korrigeeritud tulude suurendamiseks hallata valuutariske.
Kuidas hallata valuutariski
Rahvusvahelistel investoritel on valuutariskide juhtimiseks mitu võimalust, sealhulgas selliste vahendite nagu valuutafutuuride , ettemakstud ja optsioonide või valuutaga maandatavate fondide kasutamine. Kuid need vahendid on sageli kallid ja keerukad üksikettevõtjate jaoks. Üks lihtne, paindlik ja likviidset alternatiivi valuutariski maandamiseks on valuutapõhised börsil kaubeldavad fondid (ETF - id).
On mitmeid suuri finantseerimisasutusi, mis pakuvad erinevaid valuutapõhiseid ETF-sid. Kaks kõige populaarsemat pakkujat on CurrencyShares ja WisdomTree, mis pakuvad mitmesuguseid ETFe, mis hõlmavad mitut erinevat valuutat kogu maailmas. Nende vääringute hulka kuuluvad populaarsed rahvusvahelised investeerimispunktid, mis ulatuvad Kanadast arenevatele turgudele nagu Hiina ja Brasiilia.
Investorid saavad lihtsalt osta nende optsioonide pakutavaid optsioone, et saada kasu valuuta väärtuse langusest, mis võib konversioonide käigus kaotada mis tahes kahjumi. Teine võimalus on osta rahaliselt maandatud ETF-id, millel on sissehingatud riskimaandamisinstrumendid valuutakursside kõikumiste suhtes USA dollari suhtes. Need nn arukad beetaversioonifondid pakuvad investoritele lihtsamaid võimalusi, eeldades, et indeksist, mida nad investeerivad, on saadaval valuutaga maandatud võimalus.
Kindlaksmääramine, kas riskimaandus on vajalik
Vahendite loomine valuutariski vastu võib olla väga kulukas. Määratluse kohaselt peavad investorid täielikult tasakaalustama kõik välisvaluutaühikud USA dollariga. Mõnda neist kuludest võib vähendada, kasutades omakapitali asemel aktsiate optsiooni, kuid need võivad väikeste investeeringutega üksikute investorite jaoks endiselt liiga suured. Selle tulemusena peaksid investorid esmalt nägema, kas riskimaandamine on isegi vajalik. Siin on mõned üldised küsimused enne riskimaandamist:
- Kas riskimaandamise maksumus moodustab koguinvesteeringu ebaproportsionaalse osa? Teisisõnu, kas hind ületab valuuta languse riski?
- Kui kaua te välisriigi julgeolekut hoidke? Lühiajaliselt on valuutad suhteliselt väikesed, mis tähendab, et riskimaandamismaksumus ei pruugi olla piiratud kasu väärt.
- Kas teie arvates on valuutakursi vähenemise oht märkimisväärne? Stabiilsete majanduslike aegade jooksul kalduvad valuutad suhteliselt vähese volatiilsusega kaubandust, muutes hekke mõnevõrra tarbetuks.
Riskimaandamise loomine valuuta riski eest
Kui riskimaandamine tundub olevat mõistlik, on järgmiseks sammuks sobiv ETF-i leidmine. Valuutafondide täieliku nimekirja leiate valuutaosakutest ja / või WisdomTree veebisaitidelt. Samal ajal võivad mitmed teised ETF-i pakkuda sõltuvalt investori olukorrast pakkuda rohkem spetsialiseeritud tooteid, mis võivad olla või mitte sobivad. Siin on mõned tavalised valuutafondid:
- CurrencyShares Kanada Dollar Trust (NYSE: FXC)
- CurrencyShares Austraalia Dollar Trust (NYSE: FXA)
- WisdomTree Dreyfus Hiina jüaani fond (NYSE: CYB)
- WisdomTree Dreyfus Brasiilia reaalne fond (NYSE: BZF)
Siin on EMFiga seotud valuutariski maandamise sammud:
- Määratle ETF . Alusta valuutaturul, WisdomTree'il ja muudel ETF-i pakkujalt valuutafondilt, mis vastab välisinvesteeringule. Kui saadaval on mitu, peaksid investorid otsima ETF-sid, kellel on madalaimad kulud ja tasud.
- Määratle suund . Riskimaandumised on alati välisinvesteeringutega vastupidises suunas. Seega, kui investor on Kanada aktsia pikk, peaksid need olema lühikesed Kanada dollari ETF-id. Vastupidi, kui investor on lühike Hiina aktsia, peaks see olema pikk Hiina jüaani ETF.
- Arvuta summa . Investorid võivad välisinvesteeringuid valuutariski vastu osaliselt või täielikult maandada. Selleks, et täielikult maandada, peaksid investorid ostma sama valuuta ETF-i. Või võivad nad osta optsioonid, millel on õigused samale dollari suurusele.
- Hallake kaubandust . Kui kauplemine toimub, peaksid investorid kaubanduse kestuse ajal tähelepanelikult jälgima olukorda. Kui valuuta muutub stabiilsemaks, võib mõistlik müüa osa riskimaandamisvahendist, samas kui destabiliseeriv olukord võib nõuda suuremat kaitset.
Võtmehoidla punktid
- Valuutarisk on riskivorm, mis tuleneb valuutade suhtelise väärtuse muutustest, mis võivad mõjutada investeeringu kogutulusid.
- Üksikutel investoritel on lihtsaim viis valuutariskide eest maandada, kasutades selleks valuutapõhiseid ETFe, mis võivad tasakaalustada valuutakursside kõikumisi USA dollari suhtes.