Vaata keskpanga sekkumist Forex turul
Suurem osa valuuta sekkumisest on mõeldud selleks, et omavääringu väärtus välisvaluuta suhtes oleks väiksem.
Suurem valuuta hindamine põhjustab eksporti vähem konkurentsivõimeliseks, kuna toodete hind on siis välisvaluutas ostetud toodete puhul suurem. Selle tulemusena võib madalam valuuta hindamine aidata eksporti suurendada ja majanduskasvu juhtida.
Käesolevas artiklis vaatleme erinevate ajaloo jooksul toimunud valuuta sekkumisi, nende saavutamist ja tõhusust.
Valuuta sekkumine ajaloo jooksul
Valuuta sekkumise esimene aste oli väidetavalt USA-s Suure depressiooni ajal, kui valitsused steriliseerisid kulda Euroopast, müües USA dollareid selleks ajaks kullastandardite säilitamiseks. Kuid valuuta sekkumine, nagu me täna seda teame, ei hakanud tegelikkuses toimuma veel tunduvalt hiljem, kui globaliseerumine mõjutas majandust.
Hiina on ilmselt kõige populaarsem näide valuuta sekkumisest. Ekspordil põhineva majandusega soovis riik tagada, et Hiina jüaan ei hindaks USA dollari suhtes väärtust, kuna USA oli tema suurim importija.
Riik müüs jüaani, et osta USA dollarites nomineeritud varasid nagu riigikassad ja säilitada dollari väärtusele vastava hinna.
Viimasel ajal on Jaapani Pank (BOJ) ja Šveitsi Riigipank (SNB) sekkunud valuutaturgudesse, et kaitsta oma valuutat ülemäärase kallinemise eest.
Kuna kahte riiki peetakse investorite jaoks ohutuks, hinnati jen ja frank majandusliku segaduse ajal, mistõttu keskpangad sekkusid turule.
Valuuta sekkumise ühised meetodid
Valuuta sekkumisi peetakse üldiselt kas steriliseeritud või mittesteriliseeritud tehinguteks, olenevalt sellest, kas see muudab raha baasi. Mõlemad meetodid hõlmavad välisvaluuta ostmist ja müümist - või võlakirju nendes valuutades - suurendada või vähendada oma valuuta väärtust ülemaailmsel valuutaturul.
Steriliseeritud tehingud on mõeldud valuutakursside mõjutamiseks ilma valuuta baasi muutmata välisvääringus nomineeritud võlakirjadega ostes või müües, samal ajal ostes ja müües omamaise valuuta võlakirju selle summa mahaarvamiseks. Mittesteriliseeritud tehingud hõlmavad omavääringus välisvaluuta võlakirjade ostmist või müüki ilma tasaarvestuseta.
Keskpangad võivad otse ja valuuta turgudel otse sekkuda hetketehingute ja -tehingute kaudu. Need tehingud hõlmavad otse välisvaluuta ostmist omamaise valuutaga või vastupidi, mille tarneajad on mõni päev kuni mitu nädalat.
Nende tehingute eesmärk on mõjutada väga lühikese aja jooksul valuutaväärtusi.
Valuutavahetusmeetmete tõhusus
Valuutakkumise, eriti just valuutavahetuse turul toimuvate tehingute tulemuslikkus on endiselt küsitav. Enamik majandusteadlasi nõustub, et pikaajalised mittesteriliseeritud valuuta sekkumised mõjutavad rahapakkumist mõjusalt valuutakursse . Kuid steriliseeritud tehingud tunduvad olevat pika aja jooksul väga vähe mõjutanud.
Samuti on küsitavaks olnud kohapealsed ja edasi-müügi tehingud. Näiteks on Jaapani Pank selliseid sekkumismeetmeid algatanud mitmel korral 1990ndate ja 2000ndate aastate jooksul, kuid Forexi ettevõtjad on alati reageerinud, kui suruda jeeni kõrgemale. Seepärast on mõnevõrra moraalne oht pidevalt valmis teatud taseme kaitsmiseks.
Võtmehoidla punktid
- Valuuta sekkumine seisneb globaalse valuuta- ja / või välisvaluuta võlakirjade ostmises ja müümises globaalses valuutaturul.
- Enamik valuuta sekkumisi viiakse läbi omamaise valuuta ülemäärase kallinemise piiramiseks, mis võib kahjustada tootmis- ja ekspordisektorit.
- Valuuta sekkumine võib toimuda mitmete erinevate strateegiate abil, kuid nende tõhusus jääb enamjaolt küsitavaks.