Vaadake aktiivsete ja passiivsete vahendite vahelisi erinevusi
Börsil kaubeldavad fondid (ETF - id) on passiivselt hallatavate indeksite ostmise ja müümise lihtsam kui kunagi varem ning üha rohkem investorite asemel hakkab küsitlema aktiivselt hallatavate fondide toimivust. Teisest küljest väidavad paljud aktiivsed juhid, et nende strateegiad võivad aidata vähendada portfelli riske ja saada suuremat tootlust, mis mõlemad võivad parandada riskiga kohandatud tulusid.
Aktiivsete ja passiivsete fondide otsustavaks teguriks on investorite jaoks kõige olulisem tegur riski korrigeeritud ülejääk, võrreldes võrdlusindeksiga. Mõiste kohaselt kasutavad passiivsed fondid turuväärtusi, investeerides laia varade kogumisse, samas kui aktiivse fondihaldur peab leidma võimalusi turu paremaks läbiviimiseks või riski vähendamiseks, et saavutada paremat tulemust.
Samal ajal võivad rahvusvahelistel investeeringutel olla aktiivsete fondivalitsejate jaoks rohkem võimalusi riskide korrigeeritud tulude ülekandmiseks.
Kohalike teadmiste asjad
Rahvusvaheline investeerimine on oluliselt keerulisem kui omamaine investeerimine koos poliitiliste, likviidsus- ja valuutariskidega . Need tegurid võivad tekitada rohkem puudujääke üksikute laovarude kui siseturgudel. Aktiivsed juhid saavad manööverdada portfelli, et ära kasutada neid ebatõhususi riskide maandamise teel, et vähendada portfelli üldisi riske ja suurendada riski korrigeeritud tulusid.
Näiteks oletame, et investoril on valik riigi ETF-i vahel, kes investeerib valdavalt varaklassidesse või aktiivselt hallatavasse fondi, mis keskendub sellele riigile. Fondijuht võib märkida, et riigi poliitikud püüavad rahastada energiatööstuse varasid ja otsustada neid varasid riskide leevendamiseks müüa.
Võrdluseks oleks indeksifondi sundida neid varasid hoidma ja riskima, et natsionaliseerimine hävitab väärtust.
Kohalike teadmistega aktiivsed juhid võivad aidata ennustada selliseid riske paremini kui keskmine investor. Need eelised võivad muutuda veelgi teravamaks piirialadel ja arenevatel turgudel, kus riskid on ebakindlad ja likviidsus on madalam. Kuigi tõhus turgude hüpotees võib olla Ameerika Ühendriikides, võib teadlike investorite puudumine mõningaid turge suhteliselt vähem tõhusaks muuta, mis loob võimalused aktiivsetele juhtidele.
Käeshoitav lähenemine
Passiivsed vahendid eeldavad, et turud on tõhusad ja keskenduvad kontrollitavate mõjude leevendamisele kogutuludes - nagu tasud ja käive . Teisisõnu eeldavad nad, et kui energiatööstusel oleks oht riiklikuks muutuda, oleksid investorid juba langenud nende firmade hinnanguid riskide arvestamiseks. Seda peetakse üldiselt selliseks, mistõttu enamik aktiivseid juhte ei suuda igal aastal paremini kontrollida oma võrdlusindeksit.
Eelmises näites on võimalik, et turg oleks juba energiasektori ettevõtete hinnad diskonteeritud, enne kui aktiivse fondihaldur vähendas nendega kokkupuudet.
Sellisel juhul oli passiivfond võinud aktiivsest fondist paremad olla, kuna aktiivne fond kandis rohkem tehingutasusid ja tõenäoliselt maksis kõrgemat kuluartiklit. Need passiivsed fondid hoiavad ära ka rahvahulga psühholoogia ja muud võimalikud lõhed, mis võiksid juhtida aktiivseid juhte valede otsuste tegemiseks.
S & P Indices Versus Active (SPIVA) tulemuskaardi kohaselt said 87% suuremahulistest aktiivsetest fondide juhtidest 5-aastase ajavahemiku jooksul kuni 2015. aastani üle S & P 500 indeksi ja 82% -le ei suutnud see kümne aasta jooksul sellele punktile jõuda . Vahepeal oli aktiivselt juhitavate fondide keskmine kulude suhe 1,23%, võrreldes passiivselt hallatavate fondide 0,91% ga, mis võib oluliselt mõjutada üldist kasumit.
Nende vahel valimine
Enamik investoreid on paremini passiivselt hallatavate fondidega, sest nad realiseerivad tulu vähese vaevaga.
See tähendab, et enamik investoreid peaks püüdma leida väga likviidseid ja odavaid ETFi-sid või indekseeritavaid investeerimisfondisid, mis sihivad laiemaid geograafilisi piirkondi, et aja jooksul nende mitmekesistamist ja riski kohandatud tulusid maksimeerida.
Aktiivsete fondide vaatamisel peaksid investorid enne investeerimist hoolikalt analüüsima aktiivseid juhte. Parem alfa pinnal võib tulenema halbast valikust võrdlusnäidiste jaoks - see võib hõlpsasti võita - või liigne riskide võtmine. Samuti on oluline vaadelda nende fondijuhtide kulusid, et vältida ülemäärase tulu ületamist võrreldes passiivse fondiga.