Valuutakursi risk, valuutakursid ja muud kaalutlevad tegurid
Rahvusvaheline investeerimine erineb siseturul mitmel viisil investeerimisel, kuid võib-olla suurim erinevus on valuutakursi kõikumiste mõju.
Kui Ameerika investor ostab USA äriühingu aktsiaid või Jaapani investor ostab Tokyos aktsiaid, on põhinäitajaks aktsia hinna muutus. Kui aktsiahind tõuseb 10%, on investeeringu väärtus 10%.
Kuid see ei pruugi tingimata olla rahvusvahelistel turgudel.
Mõistmaks, miks, vaatame hüpoteetilisi näiteid. Asjade lihtsustamiseks ignoreerime ka dividende, samuti vahenduskassasid või muid tehingukulusid. Seejärel vaatame rahvusvahelistele investoritele mõningaid näpunäiteid, et leevendada neid riske ja tagada nõuetekohane mitmekesistamine.
Valuutariskide näide
Oletame, et olete huvitatud investeerimisest Jaapani firmale Tokyo Toys (fiktiivne). Teie uurimistöö kohaselt on ettevõttel uus elektrooniline gizmo, mis tulevastel pühade hooajal tõenäoliselt "peab olema" mänguasja. Tokyo Mänguasjad praegu kaubeldavad 5 000 jeeni väärtuses . Praegune valuutakurss on 100 jeeni dollari kohta.
Selleks, et teada saada, kui palju Tokyo mänguasjade osatähtsus on USA dollarites, jagame hindu kohalikus vääringus (5000 jeeni) vahetuskursiga (100 janu). Tokyo Mänguasjade osatähtsus on seega 50 dollarit. Helistage oma vahendajale ja tellige 100 aktsiat - kogumaksumus on 5000 dollarit.
Nüüd laskem kiiresti kuus kuud edasi minna. Suurepärased uudised: teie uurimus osutus raha õigeks. Ettevõtte gizmo oli jõulude tohutu löögi ja Tokyo mänguasjade aktsiad tõusid 20% kuni 6000 jeeni eest. Näete, et olete investeerinud 1000 naela. Te otsustate kasumit lukustada ja nõu oma maaklerit müüma.
Aga kui avanete järgmine vahenduskonto väljavõte, näeb see endiselt 5 000 dollarit. Mis juhtus 20% -lise kasuga? Te saate oma vahendajalt uuesti helistada, et küsida selgitust.
Nüüd halb uudis. Kuigi Tokyo mänguasjade osakaal kasvas 20%, muutus ka Jaeni jeeni väärtus kuue kuu jooksul. Selle aja möödumisel, kui teie vahendaja müüs aktsiaid, oli valitsev valuutakurss 120 USA dollarit. Jaotage 6000 jeeni 120 jeeni kohta ühe dollari kohta ja saate 50 dollarit - kohe tagasi, kus sa alustasid.
Jaapani investori jaoks oli aga Tokyo mänguasjad suurepärane investeering. Seda seetõttu, et neil ei ole vaja ümber arvestada oma jeeni dollarites.
Aga kui soovite oma raha tagasi dollarites, oli Tokyo Toys halb investeering. Valuutakursi muutmiseks kohandatud investeering ei läinud kuhugi. Tegelikult on tehingukulud ja komisjonitasud, ja te oleksite tõenäoliselt kaotanud raha, kuigi teie põhiline investeerimiskeskkond ja teadustegevus olid õiged.
Kuidas valuutad saavad kasu portfellidest
Samamoodi võimaldab valuutaefekt raha teenida, kui teie uurimus on vale. Kuidas?
Sama näite abil ütleme, et teie uurimus oli kaubamärgist kaugel. Tokyo Toys "uus gizmo oli täielik flop. Järgmise kuue kuu jooksul langes ettevõtte osatähtsus 4500 jeeni, 10% langusega.
Aga samal ajal muutus jeeni tugevamaks võrreldes dollariga. Öelge, et vahetuskurss oli kuus kuud 80 dollarit. Jaota 4500-ni 80-ni ja saad 56,25-dollarist. Sel juhul on teie esialgne 50-dollarine investeering 12,5%, hoolimata asjaolust, et teie uurimus ettevõtte uue gizmo kohta oli täiesti vale!
Valuutaefektid võivad samuti aidata suurendada portfelli mitmekesistamist. Kui me määratleme mitmekesistamise kui varade vähenenud korrelatsiooni, siis investeeritakse muudesse valuutadesse peale USA dollari tõenäoliselt USA-põhise portfelli mitmekesistamise.
Erinevuste eelised on hästi dokumenteeritud empiiriliste tõenditega ja valuutakursi mõju ei pruugi tingimata kaasa tuua suuremat investeerimisriski.
Näpunäited rahvusvahelistele investoritele
Alati pidage meeles: kui ostad aktsiaid välismaalt , tehakse tegelikult kaks investeerimisotsust.
Sa panustad nii ettevõtte enda kui ka valuuta tegemisel.
Ideaalne stsenaarium on õige nii: aktsiahind tõuseb ja saad valuuta tugevnemisest kasu. Halvimal juhul: aktsia väheneb ja valuuta kaotab väärtuse dollari suhtes. Muudel juhtudel segatakse tulemused. Ükskõik mida, sa ei saa endale lubada valuuta mõju ignoreerida.
Mõnel juhul võite eelistada mitmekordsest kasu saamiseks neid vahetuskursiriske. Kui ei, siis võite kaaluda valuutaga maandatavate börsil kaubeldavate fondide (ETF) kasutamist, mille eesmärk on tasakaalustada valuutakursi muutuste mõju või otse valuuta liikumise maandamist.