Mis on top-down investeerimine?

Kuidas analüüsida investeeringuid ülalt alla

Investoritel on kaks peamist võimalust luua miljoneid erinevaid võimalusi kogu maailmas: leida parimad kohad investeerimiseks ja seejärel leida ettevõtetele nendes kohtades või ekraanil teatud ettevõtted, mis vastavad teatud kriteeriumidele. Endine strateegia, mida nimetatakse ülalt alla investeerimiseks, on kõige populaarsem strateegia, mida globaalsed makromajanduslikud investorid kasutavad .

Käesolevas artiklis uurime, kuidas ülalt alla investeerimine toimib ja kuidas rahvusvahelised investorid saavad põhimõtteid oma portfellide leidmisel leida.

Vaadates suurt pilti

Investeeringute ülalt-alla lähenemine algab kõige kõrgema taseme lähtepunktist - otsustades, milline riik esindab investoritele parimat kliimat. Esmapilgul tundub, et sisemajanduse koguprodukt (GDP) on kõige loogilisem lähtepunkt, arvestades selle laiaulatuslikku majanduskasvu, kuid investorid leiavad, et need arvud viitavad peaaegu alati arenevatele turgudele kui parimad kohad kapitali suunamiseks - mis pole alati mitmel põhjusel tõsi.

Piiril ja kiiresti arenevatel turgudel võib olla majanduskasvu kõrgeim määr, kuid kaaluda tuleb ka vähemalt kahte muud olulist tegurit:

Lisaks nendele muredele peaksid investorid kaaluma riigi valuuta mõjusid nende investeeringutele. Välisriigi aktsiate arv võib tunduda nagu see, et see avaldab kohalikus vääringus tugevad kasvumäärad, kuid need kasvumäärad võivad kaduda, kui arvestada USA dollari suhtes kohaliku valuuta odavnemist. See amortisatsioon realiseerub siis, kui investor muutis tulu USA dollarites investeeringute tsükli lõpus.

Õige sektori valimine

Järgmine samm neile, kes kasutavad ülalt alla investeerivat lähenemisviisi, analüüsib valitud riigi konkreetseid tööstusharusid. Paljudel juhtudel kannab riik või piirkond suurema osa oma majanduskasvust teatud majanduspiirkondades mis tahes ajal, mitte üldiselt kõigis segmentides. Need valdkonnad kipuvad muutuma täieliku majandustsükli jooksul, kusjuures tehnoloogia viib tavapäraselt kaasa ja tsüklis mahajäänud kommunaalteenused.

Näiteks võib riigi majanduskasv olla tihedalt seotud konkreetse sektoriga, nagu jaemüük või energia . Investeerimine laiemalt kõigis majandussektorites võib potentsiaalseid tootlusi vähendada, võrreldes nende sektorite sihtimisega, mis kasvavad kõige kiiremini või võivad tulevikus kõige kiiremini kasvada.

Näiteks areneva turgude kasvav keskklass võiks seada tarbijate kaalutlusõiguse kasvutempo staadiumi.

Samuti on oluline uurida, kas valitsused on tööstusharudes mõjutanud. Näiteks annavad mõned riigid toetusi strateegiliselt tähtsatele tööstusharudele. Need toetused võivad lühiajalises perspektiivis aidata kasumlikkust suurendada, kuid see ei pruugi alati olla.

Nitty Gritty analüüsimine

Ülalt-alla investeeriva lähenemisviisi teine ​​pool ja viimane samm on enne selle ostu sooritamist lähemalt uurida üksikute varade üksikasju. Sellisel juhul peaksid investorid vaatama konkreetse vara põhi-ja tehnilisi aspekte riigi majanduse ja tööstuse alamhulga vahel. Nende varade hulka võivad kuuluda võõrväärtpaberid, Ameerika hoiuarved (ADR), rahvusvahelised ETFid, mis on suunatud konkreetsetele piirkondadele või muude varade tüübid.

Tehnilisel tasandil peaksid rahvusvahelised investorid otsima varasid, mis pigem tõusevad, kui hinnad langevad, et suundumusega kaubelda. Põhimõtteliselt peaksid investorid otsima alahinnatud väärtusi nii omamaiste väärtpaberite kui ka rahvusvaheliste väärtpaberite suhtes, mis jagavad ühte varaklassi ja tööstust. Need dünaamika tagavad, et investorid ei maksa teatud vara eest ülemääraselt.

Investorid saavad mõõta väärtust, vaadates selliseid finantssuhteid nagu hinnatõus (P / E) või hinnakiri (P / B), samuti muud tegurid nagu vaba rahavoog ja tulude kasv. Sageli investeerivad investorid finantsmudelid, mis ekstrapoleerivad rahavooge 3-5 aasta jooksul, ja vähendavad nende rahavoogude praegust kuupäeva, et teha kindlaks, kas aktsia on üle hinnatud või alahinnatud.

Lõpuks peaksid investorid hoolikalt kaaluma rahvusvaheliste ETFide ja muude fondide, eriti sektoripõhiste fondide, mis kipuvad olema kallimad, kulude suhteid.

Võtmehoidla punktid