Kuidas leida ja analüüsida Saksa Bunds
Käesolevas artiklis me vaatame, millised on Saksamaa turud ja kuidas saavad investorid kasutada erinevate turgude jaotust, et jälgida erinevate eurotsoonide majanduste tervist.
Bunds ja Bund Spreads
Saksa bundid on lihtsalt riigivõlakirjad, mis sarnanevad Ameerika Ühendriikide riigikassaatidega - mõiste "bund" on saksakeelne võlakiri. Neid kimbusid müüakse tavaliselt kahe aasta, viie aasta, kümne ja kolmekümne aastaga, nagu paljudes teistes arenenud lääneriikides.
Investoritele makstud intressimäärad on näidanud nii riigi kui ka euroala finantstingimusi. Investorid, kes on närvilised riigi tuleviku või tulevaste kohustuste üle eurotsoonis, võivad nõuda investeeringutest suuremat tulu ja seega tõsta võlakirjade tulusust kõrgemal, samas kui turvaline varjupaigataotlejad võivad nõustuda väiksema tootlusega. Bundi tootlust võib mõjutada ka Euroopa Keskpanga (EKP) valitsevad intressimäärad ja rahapoliitika.
Saksamaa ja teiste riikide saagiste vaheline erinevus on tuntud kui "leibade levik". Näiteks kui Saksamaa kümneaastased võlakirjad annavad 1,3% ja Hispaania kümneaastased võlakirjad annavad 5,5%, siis oleks Hispaanias jaotatud kogumäär 4,2%.
Eurotsoonis peetakse Saksamaa suurimat ja stabiilsemat riiki, mis tähendab, et võrdlust kullastandardina käsitletakse tema kogumit.
Seepärast seostatakse suuremaid rahavoodimääradega võrreldava riigi suuremat riski, samas kui leibkonna leviku madalamad väärtused tähendavad võrdleva riigi väiksemat riski, kuna samu intressimäärasid ja rahapoliitikat kohaldatakse kogu aeg.
Lugemine Bundi levikutes
Saksamaa valitsemissektori võlakirju keskendusid Saksamaa valitsemissektori võlakriisi ajal, kuna need andsid lihtsa viisi tulemuste arvutamiseks. Eurotsooni võidelnud riigid nägid, et nende laenukahjumid laienevad, kuna nende laenukasutuse kulud kasvasid kiiremini kui Saksamaa. Finantskandjad viitavad sageli nendele levialadele, et tuua esile sissetulekutega võitlevad riigid.
Kõige populaarsem hulgimüük, mida vaadatakse, on 10-aastased, kuna nad kuuluvad lühiajaliste ja pikaajaliste võlakirjade vahel. Aga võlakirjade kestus võib anda kasulikku ülevaadet investorite meelest erinevatel ajajärkudel. Näiteks võivad lühiajalised võlakirjad tähendada, et asjad on korras, kuid pikaajaline tootlus suureneb, võib olla märku probleemidest.
Lõpuks jälgivad investoreid ka Saksa riike (ilma võrdluseta), et hinnata, kas turg otsib turvalist vara või mitte. Näiteks võib negatiivne tootlus 2-aastastel turgudel vihjata lühiajalisele investorite ärevusse.
Negatiivsete tootluste korral maksavad investorid riiki raha, et nad saaksid mujalt kahju kaotada.
Leiud ja kauplemine Bund Spreads
Investorid, kes otsivad juurdepääsu bundi levikule, et aidata neil analüüsida euroala liikmeid, saavad infot leida erinevates kohtades. Kõige populaarsem koht on Bloombergi intressimäärade ja võlakirjade seeria, mis sisaldab uusimaid hindu peamiste eurotsoonide majanduste jaoks ning samuti mitmeid teisi mõjukaid majandusi kogu maailmas võrdluseks.
Ettevõtjad, kes soovivad teha suundumisi kihtide saagikuse kohta, saavad seda teha, kasutades Eurexi Euro-Bundi futuurlepinguid, mis esindavad Saksa kümneaastase võrdluskontsentratsiooni. Kui päevas kaubeldakse üle miljoni lepinguga, on Eurexi tuletisinstrumentide vahetusega kaubeldavaks kõige paremini valitsev leping, kuna see on kõige lihtsam viis Saksamaa kihlvedude panustamiseks.
Alumine rida
Saksa bundid on euroala võlaturgude põhielement, nii et võrrelda neid teiste riikidega kui ka hinnata investori riskitaluvust. Ettevõtjad võivad seda teavet kasutada, et teha suundumusi või lihtsalt hinnata nende portfellide riski.