Kuidas siin ja välismaal asuvate potentsiaalsete varaliste mullide kohta leida
3 märki varade mullist
Käesolevas artiklis vaatleme kolme märke varade mullidest ja seda, kuidas investorid saavad neid potentsiaalsete turuprobleemide tuvastamiseks kasutada.
1. Hinnatõus ilma põhialuste parandamiseta
Varasemulli esimene märguandel on hinnatõus ilma aluspõhimõtteid parandamata. Näiteks täheldati dot-comi mullide Interneti-firmade hinnatõusude kiiret kasvu. Paljudel nendel ettevõtetel oli vähe kasumit, kuid juhtis mulli miljardeid dollareid. Selline investorite ebamõistlik ülevus on varade mullide klassikaline tunnusjoon.
Rahvusvahelised investorid võivad soovida kaaluda hindu ja hindamisi arvestavaid finantsnäitajaid, näiteks tsükliliselt kohandatud hinnatulu (CAPE) suhet. Kui CAPE suhe muutub liiga pikaks, võib turg olla mullide ohus, kuid väärib märkimist, et see ei ole alati nii.
Hindade ja tulude suhet mõjutavad sellised asjad nagu majanduse riskivaba määr, mis aja jooksul muutub, sõltumata varast.
2. Kasu tugev kasutamine
Vara mullide teine märguandes on finantsvõimenduse või võlgade liigne kasutamine. Näiteks 2008. aasta riskipreemiaga seotud hüpoteeklaenude kriisi põhjustasid suures osas pangad, kes pakuvad madala krediidiga kliente, kellel on lihtne juurdepääs raha.
See liigne finantsvõimendus võib tuleneda finantsinvesteeringutest (nagu ainult intressimääraga laenud), odavat raha (näiteks madala intressimääraga keskkond) või moraalset ohtu (kui üksikisikud on riskidest kaitstud).
Rahvusvahelised investorid peaksid jälgima olukordi, kus ülemäärane võlg võib mängida. Näiteks võib riik, kus võla suhe SKTsse on järsult tõusnud, võib ohustada mullumajandust, kui tema majandust toetab võlg. Rohkem granulaarsel tasemel võivad investorid vaadata teatud tüüpi varade (nt eluase või varud) ostmiseks kasutatava võla hulka potentsiaalse märgina, et mull võib oma pea kasvatada.
3. Poliitilised sekkumised
Enamikku varumullidest saab jälgida poliitikutele . Näiteks võivad keskpangad soodustada ülemäärast laenamist madala intressimääraga või föderaalsete eeskirjadega, võivad tekitada moraalseid ohte ja julgustada inimesi võtma suuri riske. Sellised riskid on eriti väljendunud tsentraalselt kontrollitud majanduses - näiteks kommunistlikes riikides -, kuid need on endiselt olemas paljudes arenenud riikides, sealhulgas Ameerika Ühendriikides.
Rahvusvahelised investorid peaksid otsima poliitilisi poliitikavaldkondi, mis võiksid luua varade mullid, ja kasutada võimalust investeeringust lahkumiseks või isegi lühikeseks müügiks.
Näiteks Hiina reguleerivad asutused võtsid mitmeid meetmeid, et kukutada pärast krahhi aktsiaturg 2015. aastal, mis võib kaasa tuua teise krahhi kuu hiljem. USA föderaalreservi kerge raha poliitika aastatel 1987-2006 võib kaasa aidata ka kinnisvaramulli tekkimisele
Varade mullide prognoosimine
Vara mullide prognoosimine on tuntud raske ülesanne. Kuigi mõnda märguandetähist on lihtne näha, on hinna languse ennustamiseks palju raskem prognoosida mis tahes ajastuse täpsusega. Turud võivad jääda liiga kõrgeks aastateks, enne kui reaalsus kaob, mis muudab lühikeseks müügi kalliks ja pakub pikkade investorite jaoks võimalust kõrget hinda. Tegelikult näitavad uuringud, et enamikke investoreid saab kõige paremini rünnata majanduslanguse kaudu, mitte püüda neid vältida.
See tähendab, et mõnedel rahvusvahelistel turgudel on mullide märgistamine lihtsam kui teistes ja investorid võivad soovida kohandada oma varade jaotust riskiprofiilide parandamiseks.
Riskide vähendamine võib negatiivselt mõjutada tulusid, kuid need sammud võiksid seda väärt olla, kui investor kavatseb lühiajalise kontot luua.
Alumine rida
Vara mullid võivad märkimisväärselt mõjutada rahvusvaheliste investorite tootlust. Kuigi neid on raske ennustada, on mõningaid märksõnu, mida investorid võivad uurimise käigus tähelepanu pöörata. Rahvusvahelised investorid võivad võtta meetmeid, et suurendada või vähendada teatavate turgude mõju nendele teguritele, kuigi mõned uuringud näitavad, et investorid võivad pikaajaliselt selliseid mullide kaudu kõige paremini rullida.