Mis on konverteeritav võlakiri?
Nagu tavalised vanilli ettevõtete võlakirjad, tagavad konverteeritavad investorid sissetuleku. Kuid erinevalt võlakirjadest on neil potentsiaal tõusta hinda, kui ettevõtte aktsiad toimivad hästi.
Selle põhjuseks on lihtne: kuna konverteeritav võlakiri sisaldab võimalust vahetada aktsiatena, suurendab aluseks oleva aktsia tõusuväärtus konverteeritavat väärtpaberit.
Kui aktsia on halvasti, ei saa investor seda väärtpaberit väärtpaberiks konverteerida ja oma investeeringu näitamiseks on ainult tootlus. Kuid erinevalt varudest võivad vahetusvõlakirjad jääda alles seni - anda emiteerivale äriühingule jääv maksevõime, kuna neil on konkreetne tähtaeg, millal saavad investorid oma põhisumma. Selles mõttes on vahetusvõlakirjad väiksemad kui tavalised aktsiad.
Siiski on üks saak: harvadel juhtudel läheb emitent pankrotti, investoritele vahetusvõlakirjadesse on madalam prioriteet, kui nõuda ettevõtte varasid kui investoreid otseses mittekonverteeritavas võlas.
Tulemus: kui vahetusvõlakirjadel on suurem potentsiaal kui ettevõtete võlakirjad, on nad ka suurem kahjumitest, kui emitent ei täida oma kohustusi (või ei tee õigeaegselt oma intresse ja põhiosa makseid).
Sellepärast peaksid üksikute vahetusvõlakirjade investorid kindlasti läbi viima laiaulatuslikke krediidiuuringuid.
Näide konverteeritavate võlakirjade toimimisest
Vaatame näitena. Acme Firma väljastab 5-aastase konverteeriva võlakirja nimiväärtusega 1000 USD ja 5% kupongiga. Konversioonide määr - või aktsiate arv, mida investor saab, kui ta kasutab konversiooni - on 25.
Konkreetseks konverteerimishinnaks on seega 40 dollarit aktsia kohta või 1000 dollarit jagatuna 25-ga. Investor hoiab kolme kuu jooksul konverteeritavas võlakirjas ja saab igal aastal tulu 50 dollarit. Sel hetkel on aktsiahind tõusnud üle konversioonihinna ja on kauplemisega 60 dollariga. Investor konverteerib võlakirja ja saab 25 aktsiat aktsia kohta 60 USD aktsia kohta, koguväärtusega 1500 USD. Sel moel pakkus konverteeritav võlakiri nii sissetulekut kui ka võimalust osaleda aluseks oleva aktsia tõusust.
Pea meeles, et enamik konverteeritavaid võlakirju on kõlblikud - see tähendab, et emitent võib võlakirju välja kutsuda ja seeläbi piirata investorite kasumit. Selle tulemusena ei ole konverteeritavatel toodetel sama piiramatu potentsiaalset potentsiaali kui tavalisi aktsiaid.
Teisalt öeldes, et Acme aktsia nõrgestab kogu turvalisuse eluea jooksul - selle asemel, et tõusta 60 dollarini, langeb see 25 dollarini. Sellisel juhul ei konverteeri investor - kuna aktsiahind on konversioonhinnast madalam - ja hoiab seda väärtpaberisse kuni tähtaja lõpuni, nii nagu oleks see õiglane ettevõtte võlakiri . Selles näites saab investor viie aasta jooksul sissetulekult 250 dollarit ja seejärel saab tema võlakirja tähtajaga oma 1000 dollarit tagasi.
Kuidas investeerida konverteeritavatesse võlakirjadesse
Investorid, kes on valmis tegema asjakohaseid uuringuid, võivad oma vahendaja kaudu investeerida individuaalsetesse vahetatavatesse väärtpaberitesse. Mitmed suured fondifirmad pakuvad investeerimisfonde, mis investeerivad konverteeritavatesse väärtpaberitesse. Suurimate hulka kuuluvad Calamos Convertible A (ticker: CCVIX), usaldusväärsed konverteeritavad väärtpaberid (FCVSX), Vanguard konverteeritavad väärtpaberid (VCVSX) ja Franklin Convertible Securities (FISCX). Investorid võivad valida ka börsil kaubeldavate fondide (ETF) SPDR Barclays Capital'i konverteeritavate võlakirjade ETF (ticker: CWB) või PowerShares konverteeritav väärtpaberite portfell (CVRT).
Pidage meeles, et konverteeritavate väärtpaberite suured portfellid - mis fondid ja ETFid esindavad - kipuvad aktsiaturgu aja jooksul õiglaselt jälgima. Sellisena tegutsevad nad pigem suure dividendiga aktsiafondina .
Need tooted võivad pakkuda traditsiooniliste võlakirjade portfellide mitmekesistamist ja potentsiaalset kasvu, kuid ei pruugi olla parim viis mitmekesistada seda, kelle portfell on peamiselt investeeritud aktsiatesse.
Saldo ei paku maksu-, investeerimis- ega finantsteenuseid ega nõu. Teave esitatakse ilma investeeringu eesmärkide, riskitaluvuse või mis tahes konkreetse investori finantsolukorda arvesse võtmata ning see ei pruugi sobida kõigi investorite jaoks. Varasemad tulemused ei viita tulevastele tulemustele. Investeerimine hõlmab riski, sealhulgas võimalikku põhisumma kaotsiminekut.