See lisas finantslõksikonile uue termini: "võlakirjade volikirjasid".
"Bond Proxies" tähendus
Niinimetatud võlakirja volikirjas on investeerimisvaldkonnad, mida peetakse piisavaks, et võlakirjad sarnaneksid nende võimega pakkuda madala riskiga tulu, kuid suurema tootlusega. Paljud finantsnõustajad hoiatasid investoreid selle eest. Kahjuks said investorid 2013. aasta teises kvartalis teada, et finantsnõustajad olid õiged: võlakirjaomanikele on tegelikult veidi lühiajaline risk. Mõiste "võlakirjavalik" on vale nimetaja. Võlakiri on võlakiri ja tegelikke asendajaid pole.
Madalama turu õppetunnid
2013. aasta mais tabasid investorid üllatust, kui USA Föderaalreservi esimees Ben Bernanke tegi ettepaneku, et Fed võib hakata oma stimuleerivat kvantitatiivset leevendamispoliitikat vähendama . Tulemuseks oli võlakirjaturu terav müük, sealhulgas mitmesugused kõrgema riskiga väärtpaberid, mida investorid ostsid oma tulude suurendamiseks võlakirjade volikirjas.
Ajavahemikus 21. maist 2013 (päeval, mil Bernanke esmakordselt tõmbas kitsendava teema), jõudis 20. juunini (kui turud jõudsid oma languse madalaimale tasemele) investeerimisväärtusega võlakirjad ligi 2,8%. Sama ajavahemiku jooksul on sissetulekupõhised omakapitaliinvesteeringud toimunud oluliselt halvemas olukorras, mida mõõdetakse mõnede oluliste ETFide tulemusena:
- Dividendiga makstavad varud : iShares Vali Dividend ETF (DVY), -6.1%
- Utility stocks : Valige Sector SPDR-Utilities ETF (XLU), -9.4%
- Kinnisvarainvesteeringute fondid (REIT) : iShares USA kinnisvara ETF (IYR), -15,7%
- Master Limited Partnership ( MLP ) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3,9%
- Eelistatud aktsiad : iShares US Preferred Stock ETF (PFP), -5.0%
- Konverteeritavad võlakirjad : SPDR Barclays konverteeritavad väärtpaberid ETF (CWB), -5,1%
Oluline on meeles pidada, et see on vaid ühekuuline periood ja see ei kajasta seda asjaolu, et aktsiad pakuvad pikaajaliselt võlakirjadele kõrgemat tootlust. Samal ajal on see aga selge näide riskidest, mis on seotud kõrgemate intressimäärade otsimisega võlakirjaturu väljaspool: kui need ajad muutuvad karmiks, võivad need investeeringud - ja tõenäoliselt ka suurema varuga - lag-bonded. See on aktsepteeritav neile, kellel on pikaajaline investeerimishorisont, ja mõista riske, mis kaasnevad nende vara osa eraldamisega neile riskantsematele investeeringutele. Kuid teised investorid näitavad, et 2013. aasta mai-juuni sündmused näitavad ohtu.
Ärge laske end petta!
Õppetund? Ärge laske end petta, et teatud investeeringud on võlakirjadele sarnased. Kui individuaalne võlakiri pole vaikimisi määratud , tagastab see lõpuks investorile kogu tähtaja lõppedes kogu summa.
Ja isegi võlakirjafondid , mille enamik ei ole konkreetse kuupäevaks küpsed, pakuvad üldiselt mõningaid piiratud puudujääke, välja arvatud juhul, kui nad investeerivad kõrge riskiga varaklassi. Seevastu isegi sellised tagatised ei paku isegi konservatiivsed aktsiaturu segmendid. Alternatiivsed investeeringud, nende seas nafta- ja gaasiettevõtted, kinnisvarainvesteeringute fondid, on volatiilsed, ei paku tagatisi ja võivad põhjustada investorite ootamatuid kahjusid.
Lõpptulemus: ärge võtke investeerimisriske, sh aktsiaturul tehtavaid investeeringuid, kui need on märgistatud "võlakirja volikirjas", välja arvatud juhul, kui võite endale lubada lühiajaliste kahjude vastu.