Omadused, eelised ja piirangud
Mis on MLP?
MLP kaupleb nagu tavaline vara, kuid - kuna see on partnerlus seadusega -, on see seotud partnerluse maksusoodustustega (st ei ole föderaalse ega riigi tulumaksu ettevõtte tasandil). Investorid ostavad pigem partnerlussuhteid kui aktsiaid , ja neid nimetatakse pigem osakuomanikeks kui aktsionärideks.
Kuna MLP-d ei pea maksma ettevõtte tulumaksu, on neil nende distributsioonide rahastamiseks rohkem raha. MLP-is korraldamiseks peab ettevõte teenima 90% oma sissetulekust loodusvaradest, toorainetest või kinnisvaraga seotud tegevustest. Sellest tulenevalt on mitmed MLP-id aeglane kasvuprobleemid - näiteks torujuhtmed ja ladustamiskanalid -, et energiaettevõtted on aastate jooksul välja tulnud. Enamik MLP-operatsioone asub Põhja-Ameerikas.
Kuna nende aluseks olevad ettevõtted on aeglase kasvu, ei tohiks investorid oodata olulist pikaajalist kapitali väärtuse kasvu. Kuid aeglane kasv võrdub samuti stabiilsusega, mis tähendab, et MLP-d - kui kaubeldakse aktsiaturul - kipuvad olema vähem volatiilsed kui tavalised loodusvarad. Üks põhjus on see, et nad üldiselt ei sõltu toormehindadest tulu saamiseks. Samuti võivad investorid tavaliselt teenida huvitavaid tulusid, mis on kõrgemad kui aktsiad või võlakirjaturud paljudes valdkondades.
Kuidas investeerida MLP-sse
Investorid saavad osta üksikute MLP-de, kasutades vahenduskontot , või nad saavad valida suletud fondide või börsil kaubeldavate märkmete (ETN). MLPd on saadaval ka Aleriani MLP-i börsil kaubeldava fondi või ETFi (ticker: AMLP) kaudu, mis pakub ühe turuga mitmekülgset juurdepääsu sellele turusegmendile.
Mõned suurimad individuaalsed MLP-id on Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) ja Energy Transfer Partners (ETP).
Kindlasti konsulteerige oma maksunõustajaga, enne kui investeerite MLPsse või mõnda vahendit, mis investeerib MLP-des. Üksikute MLP omanikud peavad igal aastal esitama K-1-le spetsiaalse maksuvormi, kuigi see ei ole vajalik börsil kaubeldava fondi, näiteks Aleriani MLP-ga.
MLP-de tagastamine
Aleriani MLP indeks (AMZX) oli alates 31. märtsist 2014 andnud kümne aasta keskmise aastase kogutulu 14,9%. Kinnisvarainvesteeringute usaldusväärsed ettevõtted ( REIT ) said samal perioodil 8,2% aastas, samas kui kasulike varude kogutulu oli 9,7%. Nii REITid kui ka kommunaalteenused on sissetulekupõhistele investoritele populaarsed võimalused. S & P 500 indeks - USA aktsiaturu ulatuslik tulemuslikkus - andis samal perioodil keskmiselt 7,4% -list kasumit. Pidage meeles, et need tulud on ajaloolised ega viita tulevastele tulemustele.
Sellel kuupäeval oli iga varaklassi tootlus järgmine: MLP-d, 5,7%; REIT, 4,0%; kommunaalmajandus, 4,1%; S & P 500, 2,2%.
MLP-de ohud
Kui intressimäärad on madalad või vähenevad, toimivad MLP-d paremini (hinnakujunduse mõttes).
Kui määrad on tõusnud või tõusevad , annab MLP üldiselt madalama kasumi. Selle põhjuseks on asjaolu, et kui intressimäärad on madalad, lähevad investorid turvaturgudele, et nad saaksid tulu muudes turusektorites, näiteks MLP-de puhul. Vastupidi, kui hinnad on suured, suunatakse investorid tagasi USA riigikassasse või muudesse madalama riskiga fikseeritud tuluinvesteeringud.
MLP-d seisavad silmitsi regulatiivse riskiga, kuna nende struktuur määratakse maksukoodeksiga. Kui maksusoodustused muutuksid ebasoodsalt, kõrvaldaksid MLP-d mõne oma maksusoodustuse poolest, reageeriksid nende hinnad negatiivselt. Selle tõenäosus on madal, kuid see on kaalutlus.
Portfooliohituse MLPd
Ajalooliselt on MLP-l ajalooline korrelatsioon teiste turuosadega - see tähendab, et nad kipuvad pigem kõikuma suhteliselt sõltumatult, mitte pigem siduma laiema turu toimimisega.
Selle tulemusena suurendab MLPde hoidmine omavahel mitteseotud varade portfellide mitmekesistamist - see tähendab, vara, mis ei pruugi ühineda teistega.