Võlakirja intressimäära tundlikkus
Kõigepealt vaadake mõningaid tingimusi, mis tavaliselt viivad kõrgemate määrade juurde:
- Tugev majanduskasv
- Inflatsiooni tõus
- Kasvav ootus, et föderaalreserv tõstab lühiajalisi intressimäärasid mõnes tulevikus
- Kõrgendatud riskivalmidust, mis kutsub investoreid müüma madala riskiga püsituluinvesteeringuid (mis kiirendab hindu ja vähendab hindu) ja ostavad kõrgema riskiga võlakirju (mis vähendab hindu ja tõstavad hindu).
Seda silmas pidades on siin kuus erinevat investeeringut, mida kaaluda kaitse otsimisel, kui mõni eespool nimetatud tingimustest põhjustab tõusutendentsi:
Ujuva intressimääraga võlakirjad
Erinevalt tavalisest vanilaisest, mis maksab fikseeritud intressimäära, on ujuva intressimääraga võlakiri muutuva intressimääraga, mis lähtestab perioodiliselt. Uuesti määra võlakirjade eeliseks võrreldes traditsiooniliste võlakirjadega on see, et intressimäära risk on suhteliselt võrrandist eemaldatud. Kuigi fikseeritud intressimääraga võlakirja omanik võib valitsevate intressimäärade tõusu korral kannatada, võivad ujuva intressimääraga võlakirjad suuremaid tootlusi maksta, kui valitsevad intressimäärad tõusevad.
Selle tulemusena kipuvad need intressimäärade tõusustamisel tegutsema paremini kui traditsioonilised võlakirjad.
Lühiajalised võlakirjad
Lühiajalised võlakirjad ei paku samasugust kasumit kui nende pikemaajalised kolleegid, kuid ka siis, kui intressimäärad hakkavad tõusma. Kuigi isegi lühiajalisi probleeme võib mõjutada tõusnud määrad, on mõju palju rohkem vaigistatud kui pikaajaliste võlakirjade puhul .
Selleks on kaks põhjust: 1) aeg kuni tähtaeg on piisavalt lühike, et võla olulise suurenemise tõenäosus võlakirjaaja jooksul on madalam ja 2) lühiajaliste võlakirjade madalam kestus või intressitundlikkus kui pikaajalisem võlg.
Selle tulemusena võib lühiajalise võla jaotamine aidata vähendada tõusvate määrade mõju teie üldisele portfellile.
Suure tootlikkuse võlakirjad
Suure tootlikkusega võlakirjad on fikseeritud tulumääraga spektri riskantsemal otsal, mistõttu on mõnevõrra vastuoluline, et nad võiksid edukamalt tõusta. Suure saagiga esmaseks riskiks on aga krediidirisk või võimalus, et emitent võib maksejõuetuks muuta . Grupi suure tootlikkusega võlakirjad võivad tõusnud, kui intressimäärad tõusevad, kuna neil on tavaliselt madalam kestus (jällegi väiksem intressimäära tundlikkus) kui muud tüüpi sarnaste tähtaegadega võlakirjad. Ka nende tootlus on sageli piisavalt kõrge, et valitsevate määrade muutus ei võta oma kasumi eeliseid võrreldes eelisaktsiatega nii palju kui võimalik, sest see oleks madalama tootlusega võlakiri.
Kuna laenurisk on kõrge tootlikkusega võlakirjade tulemuslikkuse peamine tõukejõud, kipub varade klass paremaks majandust teenima.
See ei kehti kõigil võlakirjade turgude aladel, kuna tugevamat kasvu kaasnevad sageli suuremad intressimäärad. Selle tulemusena võib kiirema kasvu keskkond aidata suurt tootlust isegi siis, kui see kahjustab riigikassa või muid turukõikumisi tundlikke piirkondi.
Arenevate turgude võlakirjad
Turgavälised võlakirjad on nagu suure tootlusega võlakirjad krediiditundlikumad, kui need on tundlikuks. Siin näivad investorid pigem rohkem tähelepanu lähitulevikus maksejõuetuks kui riikides, kus nad turgu valitsevad. Selle tulemusena võib ülemaailmne majanduskasv parandada - kuid kindlasti mitte alati - positiivne arenevate turgude võlakoormusele, kuigi arenenud turgudel on see tavaliselt kõrgem.
Selle peamine näide oli 2012. aasta esimene kvartal. Ameerika Ühendriikides oodatust paremate majandustulemuste hulk nõudis investorite riskivalmidust, kiirendas sõidukiirust ja põhjustas suurima börsil kaubeldava fondi (ETF), mis investeerib USA riigikassasse - iShares Trust Barclays 20+ aasta riigiväärtpaber ETF - tagastab -5,62%.
Samal ajal tõid kasvuprognoosid investorite riskitaluvuse suurenemise ja aitasid iShares JPMorgani USD Emerging Markets Bond Fund ETF-l positiivset tootlust 4,47%, mis on kümme protsenti võrra parem kui TLT. Erinevused ei ole tõenäoliselt enamikul juhtudel olulised, kuid see annab siiski ettekujutuse sellest, kuidas areneva turuga võlg võib hüvitada kasvavate määrade mõju.
Konverteeritavad võlakirjad
Konverteeritavad võlakirjad , mille on emiteerinud ettevõtted, võib konverteerida võlakirjaomaniku äranägemisel emiteeriva ettevõtte aktsiateks. Kuna see muudab vahetusvõlakirjad aktsiaturgude liikumise suhtes tundlikumaks kui tavapärase lihtsa ja vanilli sidemega, on suurem tõenäosus, et nad võivad hinnatõusule tõusta, kui üldine võlakirjaturg on hinnatõusu tõttu surve all. 2010. aasta Wall Street Journali artikli kohaselt tõusis Merrill Lynchi konverteeritavate võlakirjade indeks ajavahemikul 2003. aasta maist kuni 2004. aasta maini 18,1% -ni, kuigi riigikassad kaotasid umbes 0,5% ja tõusid 1998. aasta septembrist kuni 2000. aasta jaanuarini 40,5%, isegi kui riigikassad kaotasid ligi 2 %
Investeerimisfondide fondid
Investoritel on laia valikut sõidukeid, et võlakirjade turul võlakirju võlgu ETFide ja börsil kaubeldavate märkmete (ETN) kaudu, mis liiguvad tagatises vastupidises suunas . Teisisõnu, pöördvõlakirjade ETF väärtus tõuseb, kui võlakirjaturg langeb, ja vastupidi. Investoritel on võimalus investeerida ka topelt-inversse ja isegi kolmekordse pöördvõrdelise võlakirjafondidesse, mis on ette nähtud igapäevaste toimingute tegemiseks, mis on vastavalt kaks või kolm korda nende aluseks oleva indeksi vastupidises suunas. Seal on palju võimalusi, mis võimaldavad investoritel kapitalikasutada USA riigikassa erinevatel tähtaegadel ja erinevates turusegmentides (näiteks kõrge tootlikkusega võlakirjad või investeerimisjärgsed ettevõtete võlakirjad) .
Kuigi need börsil kaubeldavad tooted pakuvad keerukatele kauplejatele valikuid, peavad enamus fikseeritud tulumääraga investoritel olema pöördtoodete puhul väga ettevaatlikud. Kahjud võivad kiirelt kinni panna ja nad ei jälgi nende aluseks olevaid indekseid pikema aja jooksul. Veelgi enam, vale panus võib teie püsitulu portfelli kasumit tasakaalustada, mistõttu võidab teie pikaajaline eesmärk. Pidage meeles, et need on olemas, kuid kindlasti tead, enne kui investeerite.
Mida vältida, kui hinnad tõusevad
Kõige tõsisemate keskkondade halvimad tegurid on tõenäoliselt pikemaajalised võlakirjad, eriti riigikassade, riigikassa inflatsiooniga kaitstud väärtpaberite , ettevõtete võlakirjade ja kohalike võlakirjade hulgas. " Bondide asendajad ", nagu näiteks dividendidena makstavad varud , võivad ka tõusnud keskkonnas kaasa tuua olulisi kahjusid.
Alumine rida
Ajastamine mis tahes turul on keeruline ning enamiku investorite jaoks on intressimäärade liikumise suundumus aeg-ajalt võimatu. Selle tulemusena kaaluge ülaltoodud võimalusi sõidukitena portfelli mitmekesistamise maksimeerimiseks. Aja jooksul võib hästiportfellideportfell aidata teil suurendada oma tõenäosust, et see ületab kõiki intressimäärade stsenaariume.
Vastutusest loobumine : sellel saidil olev teave on esitatud ainult aruteluks ja seda ei tohiks tõlgendada investeerimisnõuandena. Ükski selline teave ei anna soovitust väärtpaberite ostmiseks ega müümiseks. Enne investeeringut rääkige finantsnõustajalt ja maksutegurist.