Kui järgmise viie kuni kümne aasta jooksul tõuseb tõepoolest madala ja negatiivse võlakirjaturu tulude ajastu, peavad paljud investorid leidma viise oma portfellide kaitsmiseks majanduslanguse mõjul.
Seda silmas pidades, siin on lühike juhend, mis annab näpunäiteid sellest, mis võib - ja võib-olla mitte - korralikult toimida, kui võlakirjad lahkuvad turult.
Keskenduge lühiajalistele tähtaegadele, vältige pikaajalisi võlakirju
Lühiajalised võlakirjad ei ole põnev ja nad ei paku palju kasumit. Kuid nad on ka väga konservatiivsed investeeringud, mis tõenäoliselt ei tekita märkimisväärseid kahjusid kullaturul. Seevastu pikaajaliste võlakirjade intressimäära risk on palju kõrgem kui lühiajalised võlakirjad, mis tähendab, et intressimäärade tõusul on potentsiaal oma tulemuste tulemusi purustada.
Mõtle sellele: 1. maist kuni 31. juulini 2013 kukkus võlakirjaturg teravalt, kui 10-aastase võlakirja tootlus kasvas 1,64% -lt 2,59% -ni. (Pidage meeles, et hinnad ja saagised liiguvad vastassuundades .) Selle aja jooksul tabas Vanguardi pikaajaliste võlakirjade ETF (BLV) 10,1% kahjumit, samas kui Vanguard Intermediate Term Bond ETF (BIV) langes 5,0 %
Samas ajavahemikus langes Vanguard Short Term Bond ETF (BSV) 0,6%.
See aitab illustreerida, et lühiajalised võlakirjad ei pruugi tingimata sind raha teenida kullaturul, on neil palju väiksem tõenäosus kannatada märkimisväärselt kauem kui nende pikemaajalised kolleegid. Lihtsamalt öeldes: kui soovite turvaliselt jääda, jääge lühikeseks.
Vältida kõrge riskiga varasid
Võlakirjaturu kõik segmendid reageerivad samamoodi samade stiimulitega. Aja jooksul on näiteks suurema krediidiriskiga sektorid - nagu näiteks investeerimisriskiga ettevõtete ja suure tootlusega võlakirjad - näidanud võime edestama, kui pikaajalised intressimäärad tõusevad. Siin on veel üks tegur, mis võib hakata mängima: aga kiirus , millega saagised tõusevad.
Kui võlakirjade hinna eeldatav langus väheneb järk-järgult pikema perioodi jooksul, on väga tõenäoline, et need varakategooriad võivad anda tulemuseks osaliselt suurema tulususe tõttu saadud eelise . Siiski, kui võlakirjaturg kogevad kiiremat müüki - nagu need, mis toimusid 80. aastate alguses, 1994. aasta ja 2013. aasta teises kvartalis - siis võivad need valdkonnad tõenäoliselt oluliselt halveneda.
Seepärast peaksid investorid turule lähenema, kasutades mõlema stsenaariumi jaoks sobivat strateegiat. Mõelge vahenditele nendes valdkondades, kuid otsige konservatiivsemaid võimalusi, sealhulgas lühiajalisi suure tootlikkusega võlakirjafondid , mis pakuvad korraliku tootluse ja madalama intressimääraga riski või tähtajalisi vahendeid , mida mõningal määral kaitstakse nende fikseeritud tähtajad.
Jällegi, mängides seda konservatiivselt - selle asemel, et võtta rohkem riske, et koguda täiendavaid tulusid, on mängu nimi kullaturul.
Ärge langege Bond-Proxy Trap'i
Madalate intressimäärade ajastul on üks populaarne tegevussuund: otsida võimalusi dividendidena makstavate aktsiate ja hübriidsete investeeringute, näiteks eelisaktsiate ja vahetusvõlakirjade pakkumiseks . Tegelikult tegid need investeeringud 2010.-2012. Aastal väga hästi, kuid ei tee viga: niinimetatud võlakirjade volitatud esindajatel on suurem risk kui võlakirjadel, mis tõenäoliselt ei toimi samal ajal tõusvate hindadega. Tegelikult on just see, mis toimus 2013. aasta teises kvartalis . Investorid, kes vaatavad sissetulekuid võlakirjaturult väljapoole, ei pruugi nende valdkondade jaoks ohutust leida.
Parim eelistus: ärge võtke aktsiaturuga seotud riske - isegi potentsiaalsetes "konservatiivsetes" investeeringutes - kui teil ei ole lubatud lüüa lühiajaliste kahjumite vastu.
Lisateave võlakirja volikirjaliste riskide kohta siin .
Neli investeeringut, mida tuleb kaaluda
Paljud investorid eelistavad indekseerimisvahendeid oma madalate kulude ja suhtelise prognoositavuse jaoks, kuid kullaturg on põhjust arvata järgmisi investeeringuid:
- Aktiivselt hallatavad fondid : aktiivsed juhid maksavad tavaliselt tasusid rohkem kui nende passiivselt juhitavad kolleegid, kuid neil on ka võimalus suunata oma portfelli riski vähendamiseks ja väärtuste hankimiseks , kui need võimaldavad. Sel moel saavad investorid kasu kutselistest juhtidest, kes astuvad samme laenuturu mõju kompenseerimiseks. Parim panus: pikaajalise juhiga keskkonnasõbralikud fondid jäävad keskmiselt tasuliseks ja neil on tugev kogemus.
- Piiranguteta võlakirjafondid : "Piiranguteta" on fondide jaoks suhteliselt uus nimi, milles juht kui võime krediidikvaliteedi , tähtaegade või geograafiliste näitajate osas "minna kõikjal". See on järgmine samm aktiivsest juhtimisest, kuna aktiivseid fonde saab piirata kindlate turgude valdkondadega, samas kui piiravatel fondidel selliseid piiranguid pole. Teoreetiliselt peaks laiem valikuvabadus olema võrdne suurema hulga võimalustega turgude languse ületamiseks.
- Ujuvmääraga võlakirjad : Fikseeritud intressimääraga intressimäära asemel saavad need võlakirjad intressimääradega korrigeeritud. Kuigi see ei ole täiuslik valitseja halva turutulemuse eest, võib ujuvmäär intressimääraga võlakoormus olla parem kui tavapärased fikseeritud intressimääraga investeeringud turul.
- Rahvusvahelised võlakirjad : Kuna rahvusvahelised majandused ei pruugi mõjutada samu asjaolusid nagu Ameerika Ühendriigid, ei pruugi nad olla tingimata nii halba kui ka laenuturul. Pange tähele, et operatiivne sõna on siin "võib." Üha rohkem ühendatud maailmamajanduses võivad võlakirjad väga hästi vastu võtta, mis on sama - või halvem - kui see, mis toimub USA turul. Nüüd on parim lähenemisviis jälgida, kuidas rahvusvahelised turud toimivad Ameerika Ühendriikide suhtes. Arenguvõlakirjadega seotud ettevõtete võlakirjad, mis olid aprillis-juulis toimunud majanduslanguses suhteliselt hästi kinni pidanud, võib eelseisvatel aastatel potentsiaalsete edusammude allikaks olla.
Individuaalsed võlakirjad paremal tasemel kui fondid turul
Erinevalt võlakirjafondidest on individuaalsed võlakirjad määratud tähtajaga. See tähendab, et sõltumata sellest, mis võlakirjaturul juhtub, garanteeritakse investoritele põhiosa tagasimakse, välja arvatud juhul, kui emitent ei võlgne oma võlgadele. InvestorPlace Daniel Putnam kirjutab oma 2013. aasta augusti artiklist "Parim viis investeerida võlakirjadesse pensionile jäädes":
"Üksikud võlakirjad ... pakuvad kahte peamist eelist. Esiteks, investorid, kes rõhutavad madala tõenäosusega maksejõuetusega kvaliteetseid võlakirju, suudavad minimeerida või isegi kaotada võlakirjafondidest tekkivad peamised kahjumid. Isegi kui tootlus tõuseb järsult, võivad investorid öösel magada, teades, et turukõikumised ei hakka nende raske teenitud säästudele maksma. Teiseks võivad tõusvad intressimäärad tõepoolest investorite huvides üksikud võlakirjad, võimaldades neil osta kõrgema tootlikkusega väärtpabereid, kuna nende praegused osalused on küpsed. Negatiivse tagasiside keskkonnas ei saa nende kahe atribuudi väärtust ületada. "
See on kindlasti lähenemisviis kaaluda, kuid olla valmis andma vajalike teadusuuringute tegemiseks vajaliku aja.
Alumine rida
Kuigi kullaturg ei ole kindel, on selge, et tulevase nõrgema tulu saamise tõenäosus ületab tõenäosust, et 2010.-2012. Seepärast peaksid investorid - eriti need, kes on pensionieas või selle lähedal - kaaluma viise oma portfellide kaitsmiseks võimaliku halvima stsenaariumi korral.
Vastutusest loobumine : sellel saidil olev teave on esitatud ainult aruteluks ja seda ei tohiks tõlgendada kui investeerimisnõustamist. Ükski selline teave ei anna soovitust väärtpaberite ostmiseks ega müümiseks. Enne investeeringut konsulteerige alati investeerimisnõustaja ja maksuteguriga.