Lühiajalised, keskmise tähtajaga ja pikaajalised võlakirjafondid
- Lühiajaline (vähem kui 5 aastat)
- Vahepealne (5 kuni 10 aastat)
- Pikaajaline (üle 10 aasta)
Riskide ja tulu suhe
Lühiajaliste võlakirjade intressimäärad on madala riskiastmega ja madala tootlusega , samas kui pikemaajalised võlakirjad pakuvad tavaliselt suuremat tootlust, aga ka suuremat riski. Nagu nende nimi viitab, langevad keskmise tähtajaga võlakirjad ligikaudu keskel.
Miks on see? Üsna lihtsalt pikaajaliste võlakirjade ostmine lukustab investorite raha pikema perioodi kui lühiajalise võlakirja, mis jätab rohkem aega intressimäärade liikumistele võlakirja hinna mõjutamiseks . Praktiliselt kõik võlakirjad, mille tähtaeg on üle ühe aasta, on seotud intressimäära riskist tulenevate hinnakõikumiste riskiga . Mida pikemaks ajaks on tähtaeg , seda suurem on võimalikud hinnakõikumised. Mida lühem on aeg kuni tähtaja lõpuni, seda madalam on hinnakõikumine .
USA föderaalreservi poliitika mõjutab lühiajalist tootlust ka rohkem, samal ajal kui pikaajaliste võlakirjade tulemusi mõjutavad suuresti turujõud.
Kuna investorite meelestumine muutub palju kiiremini kui Fedi poliitika, põhjustab see ka pikaajaliste võlakirjade suuremaid hinnakõikumisi.
Bondide tootlus tõusuteel ja langevatel intressimääradel
Alljärgnev tabel näitab, kuidas kiiruse liikumine tagastab. 24. jaanuaril 2014 esitatud andmete alusel oleks valitsevate intressimäärade tõus ühe protsendipunkti võrra mõjutanud riigikassa hindu järgmiselt:
- 2 aastat: -1,9%
- 5 aastat: -4,7%
- 10 aastat: -8,5%
- 30 aastat: -17,8%
Pea meeles; see on vaid näide, mis põhineb ühel päeval tehtud hetktõmmise andmetel. Neid andmeid tuleks kasutada, et teha kindlaks erinevate tähtaegade võlakirjade proportsionaalsed liikumised aja jooksul, kuid see näitab pikemaajaliste võlakirjade suuremat volatiilsust.
Milline on sinu jaoks parim?
Investorid kohandavad tavaliselt oma portfelli ühe teise otsa suunas, tuginedes nende riskitaluvusele , eesmärkidele ja ajakavale.
Näiteks investor, kelle jaoks ohutus on peamine prioriteet, tavaliselt ohverdab teatud tootlust vastutasuks lühiajaliste võlakirjade suurema stabiilsuse ja väiksema kahjumäära eest. Teisest küljest võib pikaajaliste võlakirjade jaoks kõrgemate tootlustega vastutu seada suurema riskiga investor, kellel on suurem riskitaluvuse tase ja rohkem aega, kuni ta peaks oma esindajat kasutama.
Ükski õige vastus ei ole selles, milline lähenemisviis on parem valik; see kõik sõltub inimese olukorrast. Siiski on oluline meeles pidada, et pikaajaliste võlakirjafondide tõttu nende suurem volatiilsus ei sobi inimestele, kes peavad printsipaali kasutama kolme aasta jooksul või vähem.
Kuidas investeerida igasse kategooriasse
Investoritel on väga palju erinevaid võimalusi lühiajaliste, keskmise tähtajaga ja pikaajaliste võlakirjade investeerimiseks. Kaks kõige populaarsemat lähenemisviisi on investeerimisfondide või börsil kaubeldavate fondide kasutamine .
Morningstar on oma veebisaidil korraldanud võlakirjafondid tähtajaks, mis võib anda investoritele lähtepunkti edasiseks uurimiseks. Järgmised lingid näitavad iga kategooria vahendeid:
- Lühiajalised võlakirjafondid
- Vahepealsed võlakirjafondid
- Pikaajalised võlakirjafondid
Börsil kaubeldavad fondid (ETF-id) pakuvad investoritele ka igas kategoorias erinevaid võimalusi. Nii nagu ka investeerimisfondide puhul, on paljud jaotatud mitte ainult nende keskmise küpsuseni, vaid ka selle segmendi järgi, mida need hõlmavad. Näiteks on investoritel valik lühiajaliste, keskmise ja pikaajaliste võlakirjade vahel valitsuse, omavalitsuste ja ettevõtete võlakategooriate hulgas.
Vahepealsed võlakirjafondid on suurim kolmest kategooriast. Selle põhjuseks on lihtne: indeksifondid ja need, kes investeerivad kogu võlakirjaturu koguosas, kipuvad keskmiselt olema "keskmise tähtajaga" . Hoolitsege, et eristaksite selle kirjelduse jaoks sobivaid vahendeid võrreldes nendega, mis on spetsiaalselt pühendatud keskmise tähtajaga võlakirjadele.
Ettevaatust sõna: pikemaajalised võlakirjad ei anna alati suuremat kogutulemust!
Fondide tulemuslikkuse tulemuste vaatamisel on tähtis hoida ajaloolist konteksti silmas pidades. Jaanuaris 2013 - paar kuud enne võlakirjade turu nõrgenemist - investor, kes vaatas Morningstari võlakirjafondide kategooriaid, oleks näinud kolme keskmise aasta tootlust viimase kümne aasta jooksul:
- Lühiajalised võlakirjafondid: 3,03%
- Vahepealsed võlakirjafondid: 5,65%
- Pikaajalised võlakirjafondid: 8,53%
Miks on pikaajaliste võlakirjade tootlus nii palju tugevam? Suuresti seetõttu, et need tulemused kajastavad võlakirjade 31-aastase pulli turgu . Kui intressimäärad vähenevad , suurendavad pikemaajalised võlakirjad suuremat kogutulu . Kui määrad hakkasid tõusma, muutus see suhe siiski pea. Kogu 2013. kalendriaasta jaoks said lühi-, keskmise- ja pikaajalisi kategooriaid vastavalt 0,45%, -1,45 ja -5,33%.
Võtmine: olenemata sellest, millised kogumüügilaagrid ütlevad igal ajahetkel, pidage meeles, et pikemas perspektiivis tavaliselt võrdub suurem saak, kuid mitte tingimata suurem kogutulu .