Võlakirjad: bullet strateegia määratlus

Vähendada saagikuse volatiilsust ja riski võlakirjavaliku strateegiaga

Kuuli strateegia on üks kolmest lähenemisviisist üksikute võlakirjade portfelli ehitamiseks, ülejäänud kaks on redeli ja rihvelate strateegiad. Kõik kolm strateegiat püüavad vähendada tootlikkuse volatiilsust ja riski, igaüks omaette. Kõik kolm sõltuvad laenatud võlakirjadest saadava tulu strateegilisest reinvesteerimisest. Kuigi iga paratamatult tekitab riski - kõik investeeringud teevad - kõik kolm vältida ühte võlakirjafondide loodud lõksust, mis tähendab, et enamiku võlakirjafondide aluseks olev strateegia on püsivate võlakirjade järjepidev igapäevane reinvesteerimine (ja sageli teiste müük enne tähtaega).

Tegelikult ei paku võlakirjafondid investoritele teadaolevaid tähtaegu, kus isegi halvimal juhul saab investor oma põhisumma tagasi. Nagu iga teine ​​fond, võib võlakirjafond kaotada raha, mille olete investeerinud.

Teisest küljest on individuaalsete võlakirjade strateegiate puhul piiratud arv võlakirju, millest igaühel on teadaolev tähtaeg . Seega võib enamikul juhtudel, isegi kui majanduskeskkond muutub võlakirjade vastu, hoida oma võlakirju lõpptähtajani ja lõpuks saada printsipaal.

Bond Bullet strateegia

Bulletrateegiat kasutav investor ostab mitu võlakirja, mis küpseb samal ajal. Selle konkreetse tähtajaga suunates soovib investor investeerida teatud tulukõvera segmendisse - seega termin "bullet".

Kuigi kõik kulla strateegiadokumendis sisalduvad võlakirjad ulatuvad samal ajal, on need kõik ostetud erineval ajal - nagu ka teised kaks strateegiat, redeli ja barbelli - bullet strategy vähendab intressimäärade kõikumiste mõju mitmekesistamise kaudu .

Näiteks ostab investor konkreetse aasta jooksul 10-aastase võlakirja ning seejärel teeb järgmise ostu kolm aastat hiljem (seekord seitse aastat tähtajatu võlakiri). Kui intressimäärade tõus vahepeal muutub, teenib investor kõrgema määra kui siis, kui ta investeeris kogu portfelli esimesel aastal.

Loomulikult võivad selle kahe aasta jooksul ka hinnad kahaneda, mis tähendab, et investor saab madalama määra ja oleks olnud teistsuguse lähenemisviisi korral parem. Kuid ostude üllatamise esmane eesmärk on "hoida maandada" või kaitsta võimalike intressimäärade eest, mis võivad märkimisväärselt tõusta selle ajavahemiku jooksul, mille jooksul bullet strategy on jõus. Strateegia kohaselt pole see erandlik õigusrikkumisel - see ei pruugi ületada ühe võlakirja ostmist -, kuid see on suurepärane kaitse ja nii tagab printsipaali tagastamise ja kaitseb teid intressimäära riskiga.

Teine näide: investor teab, et tema tütar liigub 2024. aastal kolledžisse. Tema isa, kes soovib säilitada peamise ohutu, otsustab investeerida pigem võlakirjadesse kui varudesse ja valib kasutada bullet strategy. Selles stsenaariumis investeerib isa viieks erinevaks ajaks: 2014., 2016., 2018., 2020. ja 2022. aastal ostetakse igal aastal ühe või mitu võlakirja, mis küpsid 2024. aastal. Kaks eelist:

• Üliõpilase isa ei pea kogu raha samal ajal tegema, et rakendada bullet strategy tööle. Võlakirjade ostud leiavad aset kuue-aastase ajavahemiku jooksul.
• Kuna tähtajad on tuntud ja tegelikult sobivad kokku oma tütre vajadustega kolledži õppemaksu järele, läheb isa põhiosa tagasi, kui ta seda vajab, hoides seda siiski turvaliselt, kuna bullet strategy väljatöötatakse võlakirjade lõpptähtajani.

Investorid, kes teavad, et nad vajavad raha teatud ajahetkel (näiteks kolledži õppemaksu näitel või pensionile jäämiseks) ja kes ei vaja raha, kuni see aeg sageli kasutatakse bullet strategy.

Pidage siiski meeles, et bullet strategy ei paku krediidiriski kaitset. Nagu alati, võib madalama palgaastmega ettevõtete võlakirjade investeerimise risk suurendada teie tootlust, aga ka teie maksejõuetuse riski.