Nöörlahendus on nii nime saanud, kuna portfell on tugevasti mõlemale küljele, täpselt nagu - te arvasite seda - rihvel.
Sidepruss ei pruugi mõlemal küljel olla võrdne kaalu poolest - seda saab kallutada ühel või teisel viisil, lähtudes investorite väljavaadetest ja tulususe nõuetest.
Väärtpaberite käive vagunites
Oluline on meeles pidada, et sideme taldrikud on aktiivne strateegia, mis vajab järelevalvet, sest lühiajalisi väärtpabereid tuleb sageli uute probleemidega rullida. Ka enamik investoreid lähenevad bussi pikemaajale poolele, ostes uusi väärtpabereid, et asendada olemasolevad emissioonid, kui nende tähtajad lühenevad. Loomulikult on otsuses oluline roll uute väärtpaberite praeguses tootluses ja investorite kasum või kahjum suuruses olemasolevatel võlakirjadel.
Barbelli eelised
Struulist strateegia potentsiaalne kasu on:
- Suurem mitmekesistamine kui bullet strategy
- Võimalus saavutada suuremat saagikust, kui oleks võimalik täppistehnoloogia abil täita
- Vähem on oht, et langevad intressimäärad muudavad investorite oma vahendite reinvesteerimiseks madalama määraga, kui nende võlakirjad on küpsed
- Kui määrad tõusevad , on investoril võimalus lühema tähtajaga väärtpaberite tulusid reinvesteerida kõrgema määraga
- Võimalik viis kõrgemate saagiste saavutamiseks, kui oleks võimalik täppistehnilise lähenemise abil
- Asjaolu, et lühiajalised võlakirjad küpsevad, pakub sageli investorile likviidsust ja paindlikkust hädaolukordade lahendamiseks.
Millised on riskid?
Selle lähenemisviisi esmaseks ohuks on bussi pikemaajaline lõpp. Pikaajalised võlakirjad on pigem palju volatiilsemad kui nende lühiajalised vastaspooled, mistõttu kapitali kaotuse potentsiaal võib tõusta ( hinnatase langetades ) ja investor otsustab võlakirjad enne nende tähtaega müüa. Kui investoril on võime hoida võlakirju kuni küpsemiseni, ei mõjuta vahelduvad kõikumised negatiivset mõju.
Stardiseaduse halvim stsenaarium on " tõusulaine tulukõver ". See fraas võib tunduda väga tehniline, kuid see lihtsalt tähendab, et pikaajaliste võlakirjade intressimäärade tõus (ja hinnad langevad) on palju kiirem kui lühiajaliste võlakirjade tootlus . Sellises olukorras väheneb riivis oleva rihma pikkade otste väärtus, kuid investor võib ikkagi olla sunnitud lühema lõpuga tulu reinvesteerida madala tootlikkusega võlakirjadesse. Langusväljundikõvera vastand on lamendite tulukõver, kus lühemate tähtajaliste võlakirjade tulusus on kiirem kui nende pikemaajaliste vastaspoolte tootlus.
Selline olukord on palju rihvelstrateegia jaoks soodsam.