Risk ja tulukus - mida oodata tekkivatest turuvõlakirjadest
Nagu suure tootlusega võlakirjad , on tekkivate turgude võlg investorite jaoks, kes soovivad suurema pikaajalise tuluga püüdlusi kõhkleda üle keskmise krediidiriski . 30. novembri 2013. aasta seisuga oli JP Morgani EMI ülemaailmne mitmekesine indeks, mis on tavaliselt tärkava turgude võlakirjade tulemuslikkuse mõõtmiseks kasutatav võrdlusalus, aasta keskmine tootlus eelmise kümne aasta jooksul 8,43%. Areneva turgude keskmine võlakohustus sai samal perioodil 8,11% aastas. Samal ajavahemikul tõi USA investeerimisklassi võlakirjad USA keskmise aja indeksi Barclays Aggregate US Bond indeksi põhjal keskmise aastase tootluse 4,71%.
Siiski on oluline meeles pidada, et tekkivate turgude võlakirjad kogesid samuti rohkem volatiilsust (st bumpier ride) kui enamik teisi fikseeritud sissetulekute universumi võimalusi. See ei pruugi olla pikemaajalise investori peamine kaalutlus, kuid keegi, kes ei soovi kõrgemat volatiilsust vastu pidada, võis olla paremini konservatiivsem lähenemisviis.
Riskide ja tasude spektri osas kukuvad tekkivate turgude võlakirjad investeerimisklassi ettevõtete võlakirjade ja kõrge tootlikkusega võlakirjade vahel. Seetõttu tuleks areneva turu võlgu pidada pikemaajaliseks investeeringuks, mis ei sobi inimestele, kelle peamine eesmärk on kapitali säilitamine.
Tugeva jõudluse põhjused
Arenevate turgude võlakirjad on kujunenud 1990ndate aastate alguses ülimalt volatiilsest varaklassist tänapäeval ülemaailmsetele finantsturgude suurele, küpsemale segmendile.
Arenevad riigid on järk-järgult paranenud poliitilise stabiilsuse, väljaandjariikide finantsilise tugevuse ja valitsemissektori eelarvepoliitika usaldusväärsuse osas. Kuigi paljud arenenud riigid tegelevad jätkuvalt eelarvepuudujäägiga ja suurte võlgadega, on paljudel arengumaadel usaldusväärsed rahalised vahendid ja võlakoormuse tase. Lisaks sellele saavad arengumaad - kui rühmad - majanduskasvu tugevamal määral kui nende arenenud turul tegutsevad eakaaslased.
Tulemuseks on see, et saagid on madalamad kui minevikus, kuid hinnad on stabiilsemad. Siiski on tekkivate turgude võlakirjad endiselt haavatavad väliste šokkide suhtes, mis nõrgestavad investorite riski. Seepärast on varaklass jätkuvalt volatiilne hoolimata asjaomaste riikide majanduse olulisest paranemisest.
Roll portfoolio mitmekesistamisel
Arenevate turgude võlakirjad võivad mitmekesistada võlakirjade portfellidega inimesi, kellel on rohkem tähelepanu keskmes olev USA. Arenevad majandused ei liigu alati koos arenenud riikidega, mis tähendab, et kahe grupi võlakirjaturg võivad ka pakkuda erinevat toimivust.
Pange tähele siiski, et varaklass kipub peegeldama maailma aktsiaturgude toimivust.
Selle tulemusena võib see pakkuda mitmekesistamismeetmeid kellelegi, kelle portfell on suhteliselt kallutatud aktsiate suunas, kuid mitte nii palju kui võite oodata.
Dollari vääringustatud võlakiri
Investorid saavad valida investeerimisfondide ja börsil kaubeldavate fondide (ETF) vahel, kes investeerivad kas dollarites areneva turuvõla võlgadesse või kohalikesse valuutadesse võlakirjadesse. Näiteks võlgu emiteerides võib selline riik nagu Brasiilia müüa võlakirju kas dollarites või riigi valuutas - reaalne . Dollar-denomineeritud võlad kipuvad olema stabiilsemad, samas kui kohaliku valuuta võlg on üldiselt muutlikum. Kuid kohaliku valuutaga võlg võib pikemas perspektiivis pakkuda veelgi võimalust majanduskasvu tugevamaks ja arenevate turgude riikide finantseerimise parandamiseks. Teie valitud valik sõltub riski sallivusest.
Ettevõtte võlakirjad versus riigivõlakirjad
Investorid ei piirdu arenevatel turgudel ainult valitsuse võlakirjadega. Arenevate riikide ettevõtted annavad ka võlgu ja see varaklass kasvab kiiresti. Kuigi paljud kujunemisjärgus turgu valitsevad fondid pakuvad osa oma varast ettevõtete võlakirjadesse, saavad investorid ka varaklassi otse ETF-i kaudu, nagu näiteks WisdomTree Emerging Markets Corporate Bond Fund (ticker: EMCB).
Emitendid
Suur ja kasvav riikide arv annab võlgu. Kõige silmapaistvamate hulka kuuluvad:
Ladina-Ameerika
- Argentina
- Brasiilia
- Tšiili
- Colombia
- Dominikaani Vabariik
- El Salvador
- Mehhiko
- Panama
- Peruu
- Uruguay
- Venezuela
Lähis-Ida / Aafrika
- Egiptus
- Ghana
- Iraak
- Elevandiluurannik
- Kasahstan
- Liibanon
- Maroko
- Türgi
- Lõuna-Aafrika
Aasias
- Indoneesia
- Korea
- Malaisia
- Filipiinid
- Sri Lanka
- Tai
- Vietnam
Euroopa
- Valgevene
- Bulgaaria
- Horvaatia
- Ungari
- Leedu
- Poola
- Rumeenia
- Venemaa
- Serbia
- Ukraina