Reguleerige või loobuge positsioonist?
Kui kaupleja asendab positsiooni, tehakse seda riski vähendamise idee. Kuid seda tehakse ka lootusega, et alamvesi positsioon muutub üheks paremaks võimaluseks praeguse kaotuse taastamiseks - ja näha, et positsioon tulevad välja üldise kasumiga (alustades algset kaubandust tegemise kuupäevast) ) Ja see mõtteviis võib olla probleem.
Kui rolli tõeline eesmärk on säilitada lootus kasumit teenida, siis jätab kaupleja liiga sageli tähelepanuta selle, kui riskantne on kohandatud positsioon.
Uue valtsitud positsioon tundub sageli paremini ja tunneb ennast turvalisemaks. Ja see peaks olema, sest pole kunagi head põhjust olemasolevat positsiooni kohandada ja muuta see midagi inetu (kõrge risk, väike raha teenimise tõenäosus). Kahjuks on täiendava ohutuse välimus sageli kujuteldav - ja see võimaldab kauplejal kukkuda lõksu, et arvata, et ta jõudis kohanemiseni midagi head, kuid tegelikkuses ei vähendanud riski piisavalt, et kohandamine oleks kasulik.
Ära valesti aru. Selleks, et kõik positsioonid jääksid kaupleja mugavuspiirkonda , peab kaupleja jaoks selline positsioon olema midagi. Seega ei ole midagi valesti, kui tunnete ennast paremini teie positsioonide suhtes - võrreldes teie hiljuti kohandatud seisukohaga. Kuid igaks strateegiaks (näiteks jooksvaks muutmiseks), mis on pikaajaline majanduslik mõttekas tähendus, peab kaubandus olema tõeliselt paranenud (vähem riskantne) võrreldes eelreguleerimisega.
Kui riski ignoreeritakse või valesti tõlgendatakse, suureneb tõenäosus, et kaupleja lööb oma konto välja.
Raudkonder Näide :
Avasite 10-punktilise indeksiga rauast kondori, kusjuures nii lühikesed positsiooni kui ka kõne võimalused on 60-punktilist raha. See positsioon on teie mugavuspiirkonnaga kaasas ja kogutud lisatasu on piisav selleks, et muuta kaubandus väärtust (st tasu põhjendab riski).
Aeg on möödas ja nüüd on lühike kõne valik peaaegu rahas, kui turg tõusis kõrgemale.
Te olete juba selle kaubanduse jaoks raha kaotanud ja on mures, et kaotate rohkem raha. Teie plaan on harjutada hea riskijuhtimise tehnikat ja soovid sellest positsioonist välja tulla. Kuid kuna teie arvate, et positsiooni liigutamine , selle asemel, et lahkuda, on elujõuline strateegia, sooviksite seda võimalust enne positsiooni sulgemist kaaluda.
Paljude ettevõtjate jaoks on kaks valtsimise kriteeriumi: kaubandust tuleb teha sularahalaenu saamiseks; ja riskipõhine valik (käesolevas näites, see on kõne võimalus) tuleb liikuda palju kaugemale raha.
Ütleme, et teil on raudkonodori positsioon INDXis (indeks koos hommikueinetega, Euroopa stiilis valikud), mis pärast ralli kaupleb ligikaudu 800-ga. Varem müüdi 810/820 kõne levikut. Neljapäeva pärastlõunal on hilja ja veel 10 kauplemispäeva enne optsioonide lõpetamist. (See toimub ettevõtte lõpus neljapäeval, enne reede lõppemist .)
Mõne aja pärast kulutasite optsioonide hinna ja kreeklaste uurimisele (mis võimaldab teil mõõta uue positsiooni omamisega kaasnevat riski), siis otsustate katta praeguse raudkonodori - jah, kaasa arvatud odavate kanalite levik - [ Quoting myself : "You peaks kaaluma kas kõne leviku või panuse leviku katmist, kui hind jõuab madalale tasemele ...
seal on vähe hedge alles siis, kui ühe leviku hind on "väike" ... see ei ole hea strateegia ootama "pikka aega", et koguda väikse ülejäänud lisatasu. "] Järgmiseks avage uus raud kondor Uueks positsiooniks võiks olla 750 / 760P, 840 / 850C rau kondor. Kuna aeg on nii lähedal, on riskipositsioon positsiooni liigutamiseks nii, et see kaotab hiljem ühe kuu (4 või 5 nädalat).
Kui kauplemine on lõpetatud, ei ole lühike valik enam 10 punkti OTM. Selle asemel on nii panoraam kui ka kõne 40 punkti OTM. Loomulikult sobib see teie mugavuspiirkonna nõuetega, muidu ei oleks te seda kaubandust teinud. Teil on korrigeerimisega rahul. Lühidalt kaks erinevat võimalust, iga 40 punkti OTM tunneb palju vähem riskantset ja te olete kindel, et uus positsioon kujutab endast palju suuremat võimalust teenida raha.
Oletame, et suutsite positsiooni rullida ja koguda lisatasu 0,50 dollarit. MÄRKUS. Sõltuvalt turutingimustest ja INDXi võimaluste eeldatavast volatiilsusest võite selle tehingu tegemisel koguda veelgi suuremat sularahalaenu - või võite debiteeti tasuda.
MÄRKUS. Te ei saa luua reeglit, mis sobib igale olukorrale. Näiteks siis, kui loote rauast kondori positsiooni, ei ole võimalik konkreetset reguleerimist planeerida. Te ei saa plaanida valikuid konkreetseks aegumiskuupäevaks räkida ning te ei tea ka, kui kaugele raha uut positsiooni saab. Sel põhjusel,
on vaja teada, kuidas teha hea otsus, milline konkreetne kohandamine on teie jaoks kõige sobivam ja teie sallivus riski vastu - lahinguküttes (otsuse tegemise ajal).
See tähendab ka, et võite jõuda otsusele mitte kohandada. Teisisõnu on sageli just kõige parem asi lihtsalt positsiooni sulgemine ja kasumi või kahjumi saamine.
Loomulikult võite suundumustest lahkuda, kui olete kasumiga rahul. Asukoha reguleerimine ei ole reserveeritud ajale, mil kauplemine on hädas. Kasumi lukustamine on veel üks viis riski vähendamiseks.
Küsimus: kas see korrigeerimine vähendas riski?
Korraldasite ülaltoodud viisil. Kas see oli riskikaubanduse vähenemine või kas see ainult sel viisil näib?
Eeldusel, et implikatsiooniline volatiilsus (IV) on 30 ja volatiilsuse kitsus ei ole midagi tavalist, võite arvutada positsiooni kreeklased.
820 kõne Delta on 35. Kui algsele positsioonile kulub aeg - ilma korrigeerimiseta - on 35% tõenäosus , et 810/820 kõne levik lõpetab mõlema raha valikuga. See tooks kaasa maksimaalse võimaliku kahjumi (1000 dollarit levi kohta, millest on maha arvatud rauast kondoorikaubanduse alustamisel kogutud lisatasu).
Vaatame nüüd uut rauast kondorit. 750 komplekt kannab 18 Delta ja 850 kõne on 16 Delta. Võimalus, et üks neist võimalustest lõpetab ITM, kui aegumisaeg jõuab, on 34% . Seega on maksimaalse võimaliku kahjumi tekkimise tõenäosus aegumisperioodil sama. Selline realiseerimine on sageli ettevõtjate silmade avamine. MÄRKUS. Muidugi, te ei kaotaks kunagi seda palju raha, sest teete muud korrigeerimist - kui see muutub vajalikuks. Siiski on oluline, et positsiooniriski saab uurida mitmel viisil. Ja selle kaubanduse jaoks on teie (koos enamike teiste ettevõtjatega) rahul, et on kõrvaldatud otsesest ohust (st kui tegemist on lühikese kõnega, mis on vaid 10 punkti raha kohta). Kuid ärge laske end petta, et uus positsioon on palju turvalisem kui originaal.
Alumine rida : numbrid ei valeta - ja seetõttu on kreeklaste kasutamine riski mõõtmiseks mõistlik. Kumbki positsioon ei ole ohutum kui teine. Kohandamine on õige (ja ma soovitan seda teha), kuid see ei ole "ohutum". Mõnikord võib ohutus olla illusioon.