Haridus tuleb esiteks
Lugeja küsimus:
Kui ma kirjutan võlgade eest tasulisi kõnesid ning aktsiate kokkulangeb ja tabab streigi hinda, kas see ei tähenda peaaegu seda, et optsiooniomanik kasutab kõnet ja minu aktsiaid kutsutakse ära (st müüakse streigihind)?
Kõigist küsimustest, mida ma saan - ja ma hindan igaüks neist - see konkreetne küsimus häirib mind rohkem kui ükski teine, sest igaüks, kes seda küsimust küsib, ei ole valmis kauplemise võimalusteks.
Mitte nüüd ja (jah, see on karm avaldus), võib-olla mitte kunagi.
Teil peab olema mõte, kuidas optsioonid hinnaga turul enne nende kauplemise alustamist. Selleks on vaja arusaamist kõige põhilisematest mõisted valikute kasutamisest ja sellest, millised tegurid loevad, millist võimalust on väärt. Selle teadmisega teaksite, et te ei tea, et keegi tema õiges vaimus oleks kunagi - ja ma mõtlen kunagi - kasutama kõne valikut lihtsalt sellepärast, et aktsia "tabab streigi hinda ".
Sellel on mitu põhjust, miks see on tõsi, kuid need kolm peaksid selgeks tegema:
1) Te kindlalt eeldate, et kaetud kõne kirjanikud müüvad ainult tasulisi võimalusi. See ei ole tõsi ja paljud ettevõtjad müüvad valikuid, mis on raha - ja see tähendab, et aktsia on tabanud streigi hinda - kui optsioon on müüdud (kirjutatud). Märkus: teie optsiooni ostjal pole aimugi, et olete kaitstud kõne kirjanik, ega peaks ka tema eest hoolitsema.
Ta kasutab võimalust, kui see on tema enda huvides, ja kui ei ole suurt dividendit , tähendab see, et kunagi ei kasutata enne aegumist.
Teine võimalus vastata teie küsimusele hõlmab avatud investeerimisfondide (OI) andmete vaatamist kõikide kaubavahetuse võimaluste kohta. Ilmselt keegi ei kasuta võimalusi, mis on raha välja.
Kuid vaadake OI-d võimaluste kohta, mis juba on raha. Kas näete, et OI ei ole null ega nullilähedane? See on kõik, mida peate teadma, et mõista, et ettevõtjad ei tee kohe kõne (või panna) hankemenetlusi, kui nad on raha sisse. Teine märkus: vaadake kaubavahetuse mahtu ja näete, et inimesed kauplevad rahapakkumistega - nende hindadega, mis on nende sisemise väärtusest kõrgemad. See oleks kunagi juhtunud, kui valikuid kasutaks kohe. Miks? Kuna optsiooni kasutamise ajal kaotatakse lisatasu ja käsundiomanik omab aktsiaid (ostetud algväärtusega).
2) Vastupidiselt teie veendumustele on peaaegu 100% garanteeritud, et kõne omanik ei kasuta seda võimalust niipea, kui aktsia tabab streigi hinda.
Siin on tõendeid. Vaadake, milline on antud aktsia jaoks mõni muu raha valik.
Ma kasutan väga aktiivselt kaubeldavate valikute jaoks reaalmaailma eeskuju - kuid peaksite hõlpsamini aru saama, kui varjata konkreetse varude identiteeti. Hiljuti oli tundmatu aktsiate sulgemishind 109,52 dollarit.
a) Vaadates lühiajaliste Nov 100 kõnede avatud huvi, märgin, et avatud intress on mitu tuhat lepingut. Mida see tähendab teie küsimuse osas? Kõrge turvaelement näitab, et neid kõnesid omavaid inimesi ei kasutanud (vastasel korral oleks OI null).
Pidage meeles, et kõik, kellele seda võimalust kasutati, ei kasutanud aktsiahinda tabanud või kolinud üle 100 $ (mis juhtus paar nädalat tagasi).
Järgmisena kontrollisin OI-d 90. novembri kõnedele. Need on raha sügavamad. Kas avatud huvi on null? Kas kõik kasutasid oma pika november 90 kõnesid, kui varud liikusid üle 90? Vastus puudub ja avatud huvi on endiselt üle 15 000 lepingu.
b) Vaatame Nob 100 kõne turuhinna (lisatasu). Kui kõne omanik valib optsiooni, ostab ta aktsia väärtusega $ 100 aktsia kohta, kui ta kaupleb $ 109,52 juures.
Vaadates eilset kauplemistegevust, näen, et kõne viimati kaubeldakse ligikaudu 19 dollarit ühe lepingu kohta. Vaadake seda kõne ostja vaatenurgast. Kas see on mõttekas, et ostja peaks maksma 1900 dollarit võimaluse eest ja kohe kasutama?
Kui ta võtaks selle meetme, maksaks ta 100 dollarit (streigihind) pluss 19 USD (optsioonihind) ja see maksaks 119 USD aktsia kohta. Kes võiks seda teha, kui varu saab osta 109,52 $ eest? Loomulikult keegi seda ei tee.
Ja kui ta ostsid selle kõne palju madalama hinnaga (näiteks kaks kuud tagasi), müüks ta 19 dollarini ja ei kasutaks - mis on tegelikult sama, kui müüa valik 9,52 dollariga.
3) Kõne omanikul on piiratud risk. Ja ta maksis lisatasu piiratud riskiga positsiooni omamise eest. Kui aktsiahind langeb, on maksimaalne kahjum optsiooni maksumusest. Kui seda võimalust kasutatakse, on investoril aktsia - ja see kaasneb väga suure kahjumiga, kui aktsiahind langeb. See oleks hullumeelne piiratud riski maksmine ja seejärel ohverdaks see lisatasu oma varudele (sisuliselt) piiramatu riskiga.
Kui te ikkagi ei saa aru, miks ükski investor või kaupleja ei teeks kunagi teie soovitatud viisil, siis pole teil ärivõimalusi. On väga raske raha teenida, kui põhilised mõisted on teie jaoks välistavad.
Palun võtke seda nõu: Õpi põhitõdesid. Siis kaupleke. Pole mingit kiirust, sest teil on ülejäänud oma eluaeg kaubandusvõimaluste leidmiseks ja nüüd on aeg oma haridust omandada.