Varade / kohustuste kooskõlastamise strateegia määratlus ja selgitus
Selles lühikeses sissejuhatuses tahaksin teil tutvuda varade ja kohustuste vastavuse põhistsifikaadiga, selgitada, kuidas seda reaalses maailmas kasutada, ning rõhutada mitmesuguste laiapõhjalistes tingimustes väikseid potentsiaalseid eeliseid, mis kaasnevad lähenemine pikaajalisele finantsplaanile, kui see on vajalik.
Mis on vara / vastutuse vastavuse mõiste?
Puhas vormis on varade ja kohustuste vastavus tava, milleks on püüda investeerida investori raha vajaduste, eriti väljavoolu, konkreetset ajastust ja seejärel teha kapitali jaotamise otsuseid selliselt, et pannakse rõhk nende varade tõenäosuste suurendamisele portfell müüakse või likvideeritakse, tekitatakse piisav passiivne sissetulek või mõnel muul viisil leiab aset likviidsusjuhtum, mis tagab, et tagatis on olemas, kui investor jõuab nende vajaduste tekkeni.
Arukalt kavandatud vara / kohustuste vastavuse programmi osaks olev püüdes saada rahuldavaid riskiga korrigeeritud tulemusi piirides, mis tulenevad eeldatavast rahavoogude ajastuse vajadustest.
Näited Millist vara / vastutuse vastavuse strateegiat võib reaalses maailmas näha
Kui te olete natuke segaduses selle üle, kuidas see toimib, vaatame kaks fiktiivset stsenaariumi, mis võivad sarnaneda reaalses maailmas nähtusega nähtusega, kõndides seda, mida vara / vastutuse vastavuse strateegia võib hõlmata vastavalt igale olukorrale.
Joonis 1: Kujutage ette, et olete edukas ettevõtja. Teil on 5-aastane poeg ja 2-aastane tütar. Sa tahad oma kasumiosa kõrvale maksta, et maksta oma laste koolihariduse eest. Teil on vaja kindlate summade rahasummasid, mis on saadaval teatud kuupäevadel ja konkreetsel ajal tulevikus. Teie poja jaoks on teil vaja ühekordset summat, mis on saadaval 14 aasta vältel, et katta oma kooliõpilaste aasta eest 15-aastane ühekordne summa, mis katab tema kolledži ülikooliaasta, 16-aastase ühekordse summa, et katta oma kolledžite juunioride aastat ja ühekordne summa 17 aastat, et katta tema kõrgemate aasta kolledžis. Aastal 17 on teil vaja ka teie esimese tütre kohta esimest põhisummat, et katta oma kooliõpilase aasta. 18. aastal peaks teie poeg olema lõpetanud ja enam mitte sõltuma rahalisest toetusest, nii et ainus oodatav väljavool peaks olema teie tütre ülikoolilõpetajate aasta. 19. aastal on teil oma tütre noorem kolledži aasta. Lõpuks, 20. aastal on teil oma tütre kõrgkool.
Varade / kohustuste vastavusprogramm tähendaks portfelli loomist, mis võiks seda likviidsusajaga hakkama saada. Näiteks ajaloolise aktsiaturgude käitumise õiglane analüüs ütleb teile, et ükskõik kummagi aktsia või varude rühm võib väga lühikese ajavahemiku jooksul 33% -lt või mõnel juhul 50% -lt või enamalt kahaneda turuväärtuselt isegi kui selle aluseks olev ettevõte on edukas.
See on lihtsalt kapitaliturgudel oleva enampakkumismehhanismi tulemus; mida investorid peavad aastakümnete vältel maksma võimaluse eest ühendada oma jõukust reaalse ostujõu poolest . Arvestades seda asjaolu, et puuduvad olulised asjaolud, mis võiksid viidata erandile, on mõistlik, et staatilise kapitalipaiga käsitlemisel, mida tuleb eraldi juhtida, on hädavajalik hoida ära raha, mida vajate järgneva kuuekümne kuu jooksul (viis aastat), mis on investeeritud aktsiatesse või eelisaktsiaidesse, välja arvatud juhul, kui te arvate, et dividenditulu üksi piisab likviidsusvajaduste rahuldamiseks, isegi kui mõned portfelli kuuluvad varud kogevad kohutavat dividendide kärpimist.
Joonis 2: kujutan ette, et olete professionaalne, kes kogub kinnisvara küljel. Te pidasite läbirääkimisi $ 2,000,000 büroohoone ostmisega Midwest'is koos endise omanikuga, kes lubas teil omandada vara 400 000-dollarilise sissemaksega, tehes regulaarsed igakuised maksed ülejäänud 1600000-le, nii nagu oleks see amortiseeriv hüpoteek üle kolmekümne aastaid.
Kuid pärast seitsme aasta möödumist tuleb kogu ülejäänud tasumata jääk tasuda täies ulatuses. Te eelistate hoone täielikult maha maksta õhupalli tähtaja lõppedes ja planeerida vara ülejäägi rahavoogu koos teiste sissetulekuallikatega ja ehitada see nii, et see oleks seal konkreetselt tähtaeg ja võite maksta võla täies ulatuses, ilma et oleks vaja finantseerimisasutusega laenu finantseerida. Vara / kohustise sobitamise meetod peaks hõlmama investeeringute valimist, isegi kui see tähendaks väiksemaid investeeringuid tagasi, mis pakkus teile parimat võimalust, et saaksite seda kõiki kaaluda.
Ülevaade mõnedest varade / kohustuste vastavusest
Suurim eelis, mis tuleneb varade / kohustuste vastavuse lähenemisviisi kasutamisest portfellihalduses, on see, mis võimaldab teil märkimisväärselt vähendada mitmeid riske, mida võidakse investorina kokku puutuda, kui programm on targalt kavandatud ja rakendatud. Näiteks:
- Hea vara / kohustuste vastavus võib vähendada reinvesteerimisriski: reinvesteerimisrisk viitab riskile, et te ei saa reinvesteerida investeeringutest tulenevaid rahavoogusid sama või suurema tulususe tasemega nagu esialgne investeering, mille tulemuseks on madalam üldine lisandumine kui prognoosite või vajate. Vara / vastutuse vastavuse meetodiga võite valida traditsioonilise võlakirja asemel nullkupongi võlakirja . (Nullkupongimääraga on pikema kestusega risk suurem intressimäärade tundlikkuse tõttu, kuid lõppkokkuvõttes ei oma tähtsust, kuna teil ei ole mingit kavatsust või on vaja müüa vara enne tähtaja lõppu, muidugi krediidikvaliteediga seotud vajalikud ettevaatusabinõud , inflatsioon jne)
- Hea vara / kohustuste vastavus võib vähendada likviidsusriski. Kui varade / kohustuste vastavusstrateegia on kasutusele võtnud raske tähtaja, on see pigem rõhuasetus põhisumma või kapitali säilitamise jaoks suurem kui avatud investeerimisvolituste võib-olla. See võib aidata investoril või portfellihalduril mõne isiklikult hallatava konto puhul või varahaldusettevõttega tegelemisel paremini kindlaks määrata, millised väärtpaberid, tähtajad ja muud antud turvaobjekti või varaklassi omadused on kõige sobivamad . Muidugi ei ole see alati lollikindel; Näiteks tunnistavad investorite arvu, kes leidsid, et 2007.-2009. aasta suures majandussurutise kokkuvarisemise ajal leidis, et neil on selliseid asju nagu enampakkumisväärtpaberid, millest mõned kaotasid miljoneid dollareid, mida nad ekslikult arvasid olevat väga likviidsed raha ekvivalendid .
- Hea vara / vastutuse ühilduvus aitab kaitsta tegevuse vastuolusid: kui olete välja töötanud ja rakendanud plaani, mis hõlmab varade / kohustuste vastavust, võib emotsionaalselt käepärasest turukõikumisest tingitud olukord olla lihtsam, kuna teie silmad on fikseeritud lõppkuupäeval. See võib tähendada seda, et majanduslööki kogunevate pilvede korral välditakse tuhandeid vigu; äärmiselt oluline tegur, mida paljud investorid allahindlusi. Kui kahtlete, kui võimsas see võib olla, kaaluge mõnda hirmutavat statistikat investeerimisfondide teadusuuringute hiiglast Morningstar: nende arvutuste kohaselt oli 2014. aastal tavapärane investor kaotanud 2,5-protsendilist kasumit aastas rahavoogude ajastamisega seotud probleemide tõttu. (Sellised tegurid nagu need on üks põhjusi, miks tööstusharu hiiglane Vanguard hindab potentsiaalset lisandväärtust seotud varahaldurite palkamiseks, kes järgisid rikkuse juhtimise parimaid tavasid aastas "Kasumilt umbes 3 protsenti", rohkem kui Kogu valge paber on väärt lugemist. Seda nimetatakse väärtuse väärtuse määramiseks: Vanguardin nõustaja Alfa kvantifitseerimine, september 2016 , Francis M. Kinniry Jr., CFA, Colleen M. Jaconetti, CPA, CFP®, Michael A. DiJoseph, CFA, Yan Zilbering ja Donald G. Bennyhoff, CFA. Siin viidatud spetsiaalne skeem on joonis 1, lk 28, lk 4).
- Hea vara ja kohustuste ühilduvus aitab vähendada riske, mis tulenevad majandus- ja kapitaliturgude tingimustest. Kui peate mõistma varade / kohustuste vastavust, ei pea enam tulema kui tulu, mida paljud kindlustusseltsid kogu maailmas, eriti Jaapan, ja nagu paljudes Euroopa riikides, võidelda pidevalt madalate ja mõnel juhul ka negatiivsete intressimääradega. Need kindlustusseltsid andsid oma poliitikates lubadusi, tuginedes nende võlakirjaportfellide teatud tagasipöördumisharjumustele, mis ilmusid peaaegu kogu varasema kogemuse põhjal täiesti mõistlikuks, kuid mis osutusid kättesaamatuks maailmas, kus nende ülejääk kapitali ei suutnud suurelt teenida keskpankade rahapoliitikale. Tegelikult oleksite, kui oleksite öelnud nende äriühingute juhtidele, et nad lähevad murdma või kannatavad tõsise kasumlikkuse all, lühiajaliste võlaväärtpaberite ilmselt lõpmatu 1-protsendilise või madalama tootluse maailmas, oleksid nad teiega naeruksid. Kuid see juhtus. Vara / kohustuste vastavusega programmiga otsustati keskenduda sellele, et oleks võimalik täita lubatavaid ostujõu nominaalväärtusi, mis tehti nii, et oleks tehtud õige summa dollarit või eurot, naelsterlingit või Šveitsi franki, jeeni või mis tahes muud tähistatud valuuta, on vajaduse korral saadaval piisavas koguses.
Sagedased olukorrad, kus võite kaaluda varade / kohustuste vastavuse strateegia kasutamist
Siin on mõned olukorrad või asjaolud, mille alusel võiksite kaaluda vara / vastutuse vastavuse strateegia väljatöötamist ja rakendamist:
- Pensionile planeerimine; konkreetselt oma kontode üleminek pigem passiivse sissetuleku rõhu asemel kui kapitalikogumi fookus, kui lähete kuupäevale, mille jooksul soovite sissetulekut võtta.
- Laste, lapselaste, õe, vennapäiste või teiste pärijate või abisaajate jaoks kolledži hariduse rahastamine.
- Kodu, teise kodu või kinnisvarainvesteeringu ostmise planeerimine.
- Hüpoteegi või muu võla tähtajaga plaanimine, millel on võlakirjas balloonimakse komponent.
- Korrapäraselt maksuvabade kingituste tegemine kingituste maksustamispiirangute hulka, mis on osa mitmeaastastest või mitme aastakümne pikkust kinnisvarahindade leevendamise strateegiast, mille eesmärk on vähendada oma kinnisvara väärtust .
- Võimalike väljamaksete rahastamine kohtumenetlusteks või muudeks kohustusteks, mis võivad aastaid lahendada.
- Kui teie poeg kohtub oma tulevase abikaasa või abikaasa või teie tütar kohtub oma tulevase abikaasa või abikaasa vastu lapse pulmade eest tasumiseks mõeldud vahendeid, kaetakse vastuvõtu ja ehk mesinädalate kulud.
- Kapitali kogumi loomine, mida lõpuks kasutatakse ettevõtte tegevuse alustamiseks või eeldatava investeeringu rahastamiseks.
- Kapitali reservi loomine, mida kasutatakse kindla partnerluse , piiratud vastutusega äriühingu liikme või korporatsiooni aktsionäri kindlaksmääratud aja jooksul sularahas väljaarvutamiseks, näiteks arsti hooldamine meditsiinipraktikal või juriidilise firma partneril.
- Maha maksmata jätmine eeldatava maksuarve maksmiseks.
- Tuletisväärtpaberitestrateegia osana tuletab lepinguliselt garanteeritud või lubatud summad kindlaksmääratud kuupäevadel.
Loomulikult on veel palju muud, kuid see peaks andma teile piisavalt laiaulatuslikku ideed selle kohta, kuidas seda portfellihalduse vahendit kasutavad ise tegutsevad investorid, finantsnõustajad ja finantsasutused.
Kui soovite lisateavet portfellihalduse ja üldise investeerimise kohta, võite vaadata järgmisi ressursse:
- Täielik algaja juhend varude investeerimiseks
- Kuidas kirjutada investeerimispoliitika avaldus
- Seitse kaitsevarustuse valimistestid
- Kuidas erinevad tööstused on ajalooliselt aktsiaturul tegutsenud
- Varade jaotamise alused
- Raha teenimine ja oma netoväärtuse loomine
- Eduka portfellihalduse kuus erinevat vara tüüpi
- Mis on teie investeeringute hea tulukus?
- 7 viisi oma vara hävitamiseks ja vaesuse elu tagamiseks
- Investeerimine indeksifondidesse algajatele
Saldo ei paku maksu-, investeerimis- ega finantsteenuseid ega nõu. Teave esitatakse ilma konkreetse investori investeerimiseesmärke, riskitaluvust või finantsseisundit arvesse võtmata ning see ei pruugi sobida kõigi investorite jaoks. Varasemad tulemused ei viita tulevastele tulemustele. Investeerimine hõlmab riski, sealhulgas võimalikku põhisumma kaotsiminekut.