Millal on parim aeg investeerida indeksifondidesse võrreldes väärtuse ja kasvuga?
Väärtuse, kasvu ja indeksi aktsiafondide määratlused
- Väärtusfondide investeerimisfondid investeerivad peamiselt väärtpaberitesse , milleks on varud, mida investor arvates müüb hinnaga, mis on madal kasumiga või muude põhiväärtuse meetmetega.
- Kasvuhoonete investeerimisfondid investeerivad peamiselt kasvuhoovidesse , mis on ettevõtete aktsiad , mis eeldatavasti kasvavad üldisest aktsiaturust kiiremini.
- Indeksi aktsiafondid püüavad jäljendada konkreetse indeksi hinna liikumist, milleks on aktsiate või võlakirjade proovid, mis esindavad üldist finantsturgude konkreetset osa. Näiteks Standard & Poor's 500 ( S & P 500 ) on indeks, mis esindab ligikaudu 500 suurimaid USA ettevõtteid (suured kogused), näiteks Wal-Mart, Microsoft ja Exxon Mobil. See artikkel analüüsib ka S & P Midcap 400 ( keskmise suurusega varud ) ja Russell 2000 (väikeste kogustega varud).
Debatt: strateegiad ja võrdlused väärtuse ja kasvu jaoks
Pole kahtlust, et väärtpaberid toimivad tavaliselt teatavates turu- ja majanduskeskkondades paremini kui majanduskasv ning et majanduskasv toimib teistes paremini kui väärtuslik. Siiski ei ole kahtlust, et mõlema laagri järgijad - väärtuse ja majanduskasvu eesmärgid - püüaksid saavutada sama tulemuse - oleks investorile parim tulu .
Nii nagu poliitiliste ideoloogiate jagunemine, soovivad mõlemad pooled samasugust tulemust, kuid nad lihtsalt ei nõustu selle tulemuse saavutamise viisiga (ja nad väidavad sageli, et ka küljed on sama kirglikult kui poliitikud)!
Väärtpaberiinvestorid usuvad, et parima tee saamiseks suurema tulu saamiseks on muuhulgas leida allahindlust müüvad varud; nad tahavad madalat P / E suhet ja suurt dividenditootlust .
Kasvupõhised investorid usuvad, et parima tee saamiseks suurema tulu saamiseks on muuhulgas leida tugevat suhtelist hoogu; nad tahavad suurt kasumimäära ja vähe, et mitte dividende.
Väärtus vs majanduskasv: tagasiside perspektiiv
On oluline märkida, et väärtuse koguväärtus sisaldab nii aktsia hinna kapitalikasvu kui ka dividende, samal ajal kui kasvuhoonegaaside investorid peavad tuginema üksnes kapitalikasumile (hinnatõus), sest kasvuhooved ei too sageli diviende. Erinevates sõnades on väärtpaberite investoritele teatud usaldusväärne kallinemine, sest dividendid on üsna usaldusväärsed, samal ajal kui kasvu investorid kannatavad tavaliselt suurema volatiilsuse (rohkem väljendunud tõusud ja mõõnad) hinnaga.
Lisaks sellele peab investor märkima, et oma olemuselt on finantsvarad, näiteks pangad ja kindlustusseltsid, suurema osa keskmise väärtusega investeerimisfondist kui keskmise kasvu investeerimisfondist. Selline suuremahuline riskipositsioon võib majanduslanguse ajal kaasa tuua rohkem tururiski kui majanduskasv. Näiteks Suur Depressiooni ajal ja hiljuti 2007. ja 2008. aasta suures taanduses olid finantsvarad kogukäibest tunduvalt suuremad kui ükski teine sektor .
Kuidas indeksi fondid võrdlevad väärtuse ja kasvuga
Investeerimisfondi fondid on tavaliselt rühmitatud suurte segude eesmärgi või investeerimisfondide kategooriasse, kuna need koosnevad nii väärtuse kui ka kasvavarudest.
Indeks investor eelistab enamasti passiivset investeerimisviisi , mis tähendab, et nad ei usu, et aktiivseks investeerimiseks vajalikku uurimist ja analüüsi (ei väärtus ega kasv iseseisvalt) annavad suurepäraseid tulusid, mis on järjekindlalt kõrgemad kui lihtsad, odava indeksi fond . Indeksi investorid võivad samuti uskuda, et nii väärtuse kui ka kasvupotentsiaali segu võib ühendada suurema tulemuse saavutamiseks - "üks pluss üks võrdub kolme" efektiga (tegelikult on poolväärtus pluss poole kasvu võrdsed suurema mitmekesisuse ja mõistliku tasuvusega vähem jõupingutusi).
Võtmevõtted, mis on pärit väärtuse, kasvu ja indeksifondide ajaloolistest tulemustest
Need on punktid, millele väärtust tuleb märkida väärtfondide, kasvufondide ja indeksifondide ajaloolistest tulemustest.
- Majanduskriisi viimasel aastal kipuvad majanduskasvu varud kõige paremini toimima enne majanduslanguse algust.
- Kasv kipub nii väärtuse kui ka indeksi kaotamiseks, kui kullaturg on täies hoos.
- Ma ei soovita turu ajastust, kuid parim aeg investeerida kasvuhoovidesse on tavaliselt siis , kui majandustsükli viimasel (küpsel) etapil on head aeg.
- Indeksifondid ei valitse tihti üheaastaste tulemustega, kuid need kipuvad pikemat aega kasvama ja väärtustama, näiteks kümneaastased ajagraafikud.
- Kui indeks võidab, saavutab see tavaliselt suure korkvaruga kitsa marginaali, kuid keskmise suurusega ja väikestes kogupindalades on suur varu. See on vähemalt osaliselt tingitud asjaolust, et kulude suhe on kõrgem (ja seega on madalam) aktiivselt hallatavatele fondidele, mida esindavad kasv ja väärtus. See näitaja on ka keskmise suurusega ja väikese suurusega segmentide väljundvõimsus samuti oluline, sest paljud investoreid usuvad vastupidist - kõige paremini sobivad aktiivselt hallatavad fondid (mitte indeks) ülempiiride ja väikeste kapitalikasumite jaoks, kuid passiivsed investeeringud (indekseerimine ) on parim suurte varude jaoks . Lisateavet leiate siit: Tõhus turupõhine hüpotees (EMH) .
- Nii kasvu kui ka väärtuse poolest ei saa investorid nõuda otsest võitu minevikus toimivusajalooga. Indeksinvestorid võivad siiski väita, et nad ei pruugi tihti olla parimad, kuid nad on harvem kui perioodi halvim esineja. Seepärast saavad nad olla kindlad, et nad saavad keskmisest tulumaksust tururiski riski keskmisest madalamale keskmisele tasemele mitmekesistamise ja madalate kulude tõttu.
Vastutusest loobumine: sellel saidil olev teave on esitatud ainult aruteluks ja seda ei tohiks tõlgendada investeerimisnõuandena. Ükski selline teave ei anna soovitust väärtpaberite ostmiseks ega müümiseks.