Basic EPSi ja lahjendatud EPSi mõistmine
EPS määratlus
Lihtsamalt öeldes, EPS on lühend, mis tähistab kasumit aktsia kohta.
Tegelikult on EPS-i näitajate kahte tüüpi, mida investorid tõenäoliselt kokku puutuvad, kui nad uurivad ettevõtte kasumiaruannet aastaaruande või vormi 10-K allalaadimisega: Basic EPS ja Diluted EPS. Mõlemad räägivad investorile või potentsiaalsele investorile erinevaid asju.
- Basic EPS - Ettevõtte Basic EPS või põhitulud aktsia kohta on näitaja, mis saadakse siis, kui ettevõte võtab teatud perioodi, ehk veerandi või aasta jooksul teenitud kasumi ja jagab selle keskmise aktsiate arvuga aktsia, mille ettevõte oli väljastanud ja täitmata. Kui ettevõte teenis 500 miljonit dollarit ja oli 250 miljonit aktsiat emiteeritud ja tasumata, oli Basic EPS 2,00 USD, sest 500 miljoni dollari suurune kasum jaguneb 250 miljoni aktsiaga = 2,00 USD
- Lahjendatud EPS - ettevõtte lahjendatud EPS on sama asja, välja arvatud aktsiatega, mille kohta on avaldatud väärtust korrigeeritud selliselt, et see sisaldab tulevikus potentsiaalselt või tulevikus väljastatavaid aktsiaid, näiteks need, mis on seotud tööandja aktsiaoptsioonide, konverteeritavate eelisaktsiate , ostutähtede või muude lahjendavate väärtpaberitega . Kui raamatupidamisarvestuses jääb märkimisväärne hulk potentsiaalset lahjendust, oleks "reaalne" EPS-iltus tulusate aastate jooksul väiksem kui EPS-i põhiosa, kuna puhaskasumit tuleks jagada rohkem aktsiatega. Isiklikult olen oma analüüsi ja analüüsi varahaldusettevõttes, mille kaudu ma hakkan haldama oma pere rikkust, samuti jõukate ja kõrge netoväärtusega klientide jõukust, kes investeerivad koos meiega Kennon-Green & Co. Mul on palju rohkem huvitatud lahjendatud EPS-iga. Ma arvan, et EPS-põhised väärtused ei ole peaaegu võrdselt väärt, kuna puuduvad teatavad erilised asjaolud, näiteks kõrge veendumus, et lahjendamine ei toimu ühel või teisel põhjusel. (Tegelikkuses ei kasuta ma eelistatavalt EPS-d, vaid pigem muutuvat vaba rahavoogude arvu, mida nimetatakse omaniku teenitud tuluks.)
Reason Basic EPS ja lahjendatud EPS-väärtused on olulised uute investorite jaoks
Miks on EPS nii tähtis? Paljud konservatiivsed investorid kasutavad Basic EPS-i ja lahjendatud EPS-i, et arvutada, kui palju nad arvavad, et aktsia on väärt. Konkreetselt moodustab EPS mitme olulise finantssuhtluse aluse, sealhulgas:
- Hinna-tulu suhe või P / E suhe - aktsia p / e suhe ütleb teile, kui mitu aastat võtks firma põhiline EPS, et maksta teile tagasi oma investeerimiskulud, eeldades, et maksud ei olnud võlgade jaotamisel, oli kasvu ja kõik tulud maksti välja kui sularaha dividendid . Tulude saagise arvutamiseks saab p / e suhet ümber pöörata.
- PEG-suhe - hinna ja kasumi suhe või PEG-suhe on p / e suhte muutunud vorm, mis võtab baasraha EPS, ja seejärel arvutab p / e suhte kasumi prognoositava kasvu korrigeerimisega aktsia kohta lähiaastatel. Selle kohta lisateabe saamiseks lugege peegelduste varjatud kalliskirjade avastamise kohta PEG-i suhet .
- Dividendide korrigeeritud PEG-suhe - üks samm edasi, dividendide järgi korrigeeritud hinna ja kasumi suhe või dividendide korrigeeritud PEG suhe on PEG-i suhte modifitseeritud vorm, mis võtab EPS-i põhinäitaja ja võtab seejärel arvesse hinnatakse mitte ainult tulevase aktsiakasumi eeldatavat kasvu, vaid ka dividenditootlust . Selle kohta lisateabe saamiseks lugege järgmist : Dividendide kohandatud PEG-i suhe võib aidata leida alahinnatud Blue Chipi aktsiaid .
Arvestades, milline EPS-i maksmine ettevõttele maksta võib olla keeruline. Mõned investorid seavad kõvasti ja kiiresti reegleid, mis ei pruugi olla arukad, kuna need ei mõjuta inflatsiooni , makse ega riski , näiteks maksavad aktsiaid ainult 10 korda. Teised inimesed maksavad EPS-i eeldatavat kasvu 8,5x EPS +, mis oli valem, mida rõhutas legendaarne väärtpaberiinimene Benjamin Graham. See tähendab, et kui ettevõte kasvab 15% võrra, ütles Graham, et peaksite maksma rohkem kui 8,5x + 15 = 23,5x lahjendatud EPS.
Kui ettevõte teenib $ 2.00 EPS, oleks see $ 47 aktsia kohta, kuna 23.5 x $ 2.00 = $ 47.
Basic EPS ja lahjendatud EPS on samuti olulised, kuna dividende makstakse harilikult välja kasumist. Kui ettevõttel on EPS 2,00 dollarit, ei saa ta lõputult dividende maksta 3,00 dollarit. See pole lihtsalt võimalik. Dividendiinvestorid vaatavad dividendide väljamaksmisele kuuluvate EPS-i osakaalu, et hinnata, kuidas ettevõtte dividendide maksmine on ohutu. Selle teema kohta lisateabe saamiseks lugege, mis on dividendiinvesteering? .
Palju täpsemate arutelude jaoks lugege minu essee Basic EPS vs lahjendatud EPS , mis on osa Investeerimistulemustest ja selgitab, kuidas finantsaruandeid lugeda .