Krüptokurssidest kuni mineraalide õiguste saamiseni, struktuursete arvelduste tegemine puiduveoks, maksuvabastuse sertifikaadid lahtriturulistele rendilepingutele, alternatiivsed investeeringud võivad olla õigete investorite jaoks õige olukorraga kaalukad valikuvõimalused; eriti neile, kellel on spetsiifiline teadmine konkreetses valdkonnas või kõrge netoväärtusega perekondadele, mis võivad sageli kasu saada teatavatest maksude tasaarvestustest või majandusüksuste struktuuridest kui leibkonna väiksemate sissetulekutega.
Selles alternatiivsete varade tutvustuses käsitleme nelja olulist küsimust:
- Mis on alternatiivne investeering või alternatiivne vara?
- Mis on mõned näited alternatiivsetest investeeringutest või alternatiivsetest varadest?
- Miks investorid otsivad alternatiivseid investeeringuid või alternatiivseid varasid?
- Millised on mõned suuremad eelised ja puudused alternatiivsete investeeringute või alternatiivsete varade kaasamiseks mitmekesist portfelli ?
Loodan, et teil on kontseptsiooni tunduvalt paremini mõista, kui uurime neid teemasid järgmise paari minuti jooksul; eriti seoses mõne olulise riskiga, mis võib põhjustada palju rahalisi ja emotsionaalseid valu ja kannatusi. (Investeerimisel tuleb palju öelda, et keskenduda sellele, mis võib valesti minna. Hea uudis enamasti ise hoolitseb.)
Mis on alternatiivne investeering või alternatiivne vara?
Et hinnata alternatiivsete varade määratlemist, peate mõistma kahte seostatud mõistet, mida nimetatakse varaklassideks ja varade jaotamiseks .
Lihtsalt öeldes on varaklassi tüüpi vara, millel on teatud sarnased omadused; nt kuidas see tagab tagasipöördumise, sellega kaasnevad või sellega kaasnevad riskid, selle korrelatsioon teiste varaklasside või majandusjõududega, näiteks intressimääradega .
Varade jaotamine viitab mudeli ülesehitamisele või üldiste juhiste koostamisele portfelli karmi protsendi suhtes, mida investor soovib töötada igas varaklassis.
Tavaliselt antakse see vara jaotamine dokumendis, mida nimetatakse investeerimispoliitika aruannetena . Me arutasime mõnda probleemi, mida võiksite kaaluda, kui on vaja kindlaks määrata nõuetekohane varaklassi eesmärk artiklis pealkirjaga Things to consider when your asset class exposure .
Traditsiooniliselt on käputäis seda, mida võite nimetada "põhiliste" varaklasside jaoks, mida mõni inimene võiks kaaluda oma investeerimisportfelli lisamise juurde. See tähendab, et kui te haldaksite tasakaalustatud sihtfondi või võtaksite varahaldusettevõtte või registreeritud investeerimisnõustaja rentima, et koguda ja säilitada mitmekülgne portfell teie või teie pärijate jaoks, peaks portfell sisaldama üht või mitut järgnevat:
- Raha ja raha ekvivalendid
- Varud
- Võlakirjad
Miks see nii on? Laias tähenduses on alternatiivne investeering või alternatiivne vara mis tahes tüüpi vara, mis ei kuulu ühte neist kategooriatest. See tähendab, et alternatiivsed investeeringud ei koosne sularahast, aktsiatest või võlakirjadest .
Millised on alternatiivsete investeeringute või alternatiivsete varade mõned näited?
Kuigi alternatiivsete investeeringute loetelu on ulatuslik, võivad mõned reaalmaailmas esineda, kuid mitte ainult järgmisi:
- Kinnisvara ja kõik selle mitmed tuletised, sealhulgas otseselt omanduses olevad varad, kinnisvara usaldusühingud, kinnisvaraarendusettevõtted ja REIT
- Kapteni piiratud ühingud, mis saavad omakorda omada ja käitada naftajuhtmeid ja kapitalimahukaid teemaparke
- Maksuvabastuse tunnistused
- Eraõigusliku äriüksuse aktsia- või liikmesüksused
- Kaubad, sealhulgas väärismetallid nagu kuld , hõbe, plaatina ja pallaadium, samuti toornafta, maagaas, etanool, mais, sojaoad, nisu, kakao, kohv, suhkur, külmutatud kontsentreeritud apelsinimahl, kaer, elusveised, vask , plii, tsink, tina, alumiinium, nikkel ja koobalt
- Haldatavad futuurid
- Põllumajandusmaa
- Timberland
- Mineraalide õigused
- Intellektuaalomand nagu autoriõigused, lauluõigused, patendid ja kaubamärgid
- Eraldi tagatud hüpoteeklaenud
- Seadmete liising
- Struktureeritud asulad
- Kunst ja kogumisobjektid
- Erakapital
- Vein
- Münt, millel on numismaatiline väärtus
- Riskikapital
- Võrdsete laenude andmine
- Viaticals
- Riskifondid
- Annuiteedid
- Maksusoodustused
Miks Investorid otsivad alternatiivseid investeeringuid või alternatiivseid varasid?
Investor või portfellihaldur kaalub tõenäoliselt bilansis alternatiivsete investeeringute lisamist mitmel põhjusel.
Mõnel juhul võib alternatiivse investeerimise käigus tekkinud rahavoogude dollari suhtes kohaldada palju soodsamat maksukäitlust kui traditsioonilisemate investeeringute puhul saadud dollarit; nt kui investoril või kliendil on märkimisväärne maksukahjum või teatud maksusoodustuste või -allikatega seotud maksukrediidid.
Muudel juhtudel võivad selle investeeringu tegemise ajal selle konkreetset varaklassi iseloomustavad tegurid ja tingimused muuta varaklassi tunduvalt odavamaks ja seega pikaajalisemaks omanikuks atraktiivsemaks kui turul saadaval olevad muud liiki investeeringud; näiteks oli suur langusjärgsel perioodil periood, mil rikkad investorid ostsid sügavalt diskonteeritud kondiid sellistes linnades nagu Miami, maksma murdosa sellest, mida nad arvasid, et turuväärtus oleks tulevikus.
Mõnikord on investoril või tema nõustajal konkreetse valdkonna põhjalikud teadmised või ainulaadsed oskused, mis võivad mõttekas teha alternatiivseid investeeringuid. Näiteks kui nafta- ja gaasitööstuses kogenud ettevõtjatel oleks ressursse ja kannatlikkust, et ära kasutada suuri nafta- ja / või gaasi ülejääkid, võivad need unikaalsed teadmised ja kogemused kenasti tasuda, sest see võimaldab investoril oma langust vähendada oht, et kogenematu investor võib isegi mitte arvestada, rääkimata sellest, et on olemas.
Teistes olukordades võib konkreetne alternatiivne investeerimisvõimalus või alternatiivne varaklass ohustada emotsionaalselt ja intellektuaalselt investorite tähelepanu rohkem kui teisi varaklasse. Näiteks on edukaid investoreid, kes on riskikapitalile sügavalt juurutatud, kuna neil on algteadmiste kindlakstegemise, nende rahastamise ja omandiõiguse protsessi alustamisel ja suhteliselt uutel ettevõtetel; et nad saaksid kasvada ja õitseda, teades, et nad on selle osa.
On mõned investorid, eriti need, kes on vanemad, kellele ei meeldi aktsiate ja võlakirjade omamine, eelistades oma kinnisvara omandamist ja renoveerimist oma kinnisvara tagatiseks pidada. See on nende jaoks mõistlik. Nad leiavad, et nad suudavad paremini mõista potentsiaalset kasumit ja kahjumit, eriti kui võrrelda igapäevasest volatiilsusest, mis on aktsiatega, mis omavad avalikult kaubeldavaid aktsiaid.
On mitmeid investoreid, kes omandavad muusikaliste õiguste katalooge kas enampakkumisel, läbirääkimistega tehingutel või pankrotimenetluse kaudu, sest nad mõistavad, kuidas neid õigusi hallata ja litsentsida huvitatud isikutele. Võib-olla on kõige kuulsamate alternatiivsete investorite hulgas niinimetatud "Gold Bugs", kes hoiavad kuldkive mündi- ja baari kujul. Paljudele, kes langevad laagrisse, muutub kuld peaaegu kinnisideeks, mis sageli ei tundu täiesti mõistlik neile, kes ei tunne sama legendaarse metalli kogunemist.
Alternatiivsete investeeringute eelised ja puudused mitmekesises portfellis
Oleme juba arutanud mitmete alternatiivsete investeeringute potentsiaalseid eeliseid - teatavatel tingimustel maksusoodustused või varjatud rahavood, vähem tõhusad turud, mis võivad viia ekspluateeritavate võimaluste, intellektuaalse ja emotsionaalse rahuloluga, kui tegemist on varaga, mida investorid soovivad, mõistab, ja tunneb, et tal on võistlusel konkurentsivõimeline või strateegiline jalg, seega on ilmselt kõige parem keskenduda negatiividele, millest on palju. Selliste negatiivide loend oleks ammendav, nii et ma sooviksin katta kahte, mis minu arvates on eriti ohtlik.
Esiteks võivad alternatiivsed investeeringud olla keerulised ja hõlmavad olulisi varjatud riske. Kui investeerite sellistesse valdkondadesse nagu koondatud struktuurid, võib sageli puududa läbipaistvus, mis muudab teie riskide tõelise mõistmise võimatuks. Üks reaalmaailma näide: ametlikus valitsuse aruandes finantskriisist aastateks 2007-2009 leidis komisjon, et investeerimispankade poolt sponsoreeritud teatud fondid olid kaasatud sellesse, mida sageli nimetatakse "aknakatmiseks", müües riskantseid varasid ja / või vähendades võlga enne aruandeperioodi lõppu, et vahendid oleksid omanikele turvalisemad.
Neile omanikele anti vale tunne, mis neile kuulus, ja riske, millele nende kapital on avatud. Ei ole kahtlust, et alternatiivsed investeeringud hävitatakse investorite koguarvust. Tervislik hirm on mõistlik, kui liikuda paljudesse selles artiklis varem loetletud valdkondadest. Teie võime öelda "ei" - kõnelda investeeringust, mida te täielikult ei mõista, - võib vähendada teie silmis ettevalmistamise võimalust, et teil on sunnitud vaatama oma rikkust. Ärge laske hirmul jätta välja midagi põnevat, kuna teete midagi mõttetut.
Teiseks võivad alternatiivsed investeeringud luua õudusunenägu ja mõnikord otseselt katastroofilisi maksutagusi. Näiteks oleta, et teil on iseseisev vanaduspensioniskeem. Võibolla see on SEP-IRA . Otsustate, et soovite oma naftapideliini kapteni usaldusühingu või MLP-i oma SEP kaudu omada. Kuigi see sõltub paljudest teguritest, olete loonud olukorra, kus teie SEP-IRA-l võidakse nüüd nõuda oma maksudeklaratsiooni esitamist ja veelgi hullem maksma makse! See on palju keerukust ja maksumust, mis teatavatel tingimustel võiks seda väärt olla, kuid see võib olla ebameeldiv üllatus, kui te ei teadnud, et see oli võimalus.
Veel üks näide: peate investeerima erasektori partnerlusse. Partnerlusel ei ole kohustuslikku maksustamissätet, kuigi sellel on struktuurne läbipääsu maksustamine. Võiksite jõuda suure maksuarvega, mille peate maksma taskusse, isegi kui partnerlus ei levitaks selle maksuaasta jooksul teile mingeid sularaha! See võib olla hea, kui teil on palju vaba likviidsust, kes istub ja teie arvates on investeering siiski mõistlik, kuid see võib tekitada tõelisi raskusi, kui teil oleks olnud vaja müüa teisi varasid või laenata raha, et maksta oma arve IRS-ile.
Vastutusest loobumine: sellel saidil olev sisu on esitatud ainult informatsiooniks ja aruteluks ning seda ei tohiks tõlgendada kui investeerimisnõustamist. Ükski selline teave ei anna soovitust väärtpaberite ostmiseks ega müümiseks.