Portfelli haldamine majanduslanguse ajal

Esiteks, laske taustal veidi katta. Sõnastiku järgi on majanduslangus defineeritud kui "ajutine majanduslangus, mille kestel kaubandust ja tööstustegevust vähendatakse, üldiselt tuvastatud sisemajanduse kogutoodangu (SKP) kahanemisega kahe järjestikuse kvartali jooksul." Inglise keeles, see tähendab, et ettevõte langeb tervikuna kuue sirgakuuni. Inimesed peatavad või vähendavad kulutusi toitlustusettevõtetele, uut mööblit, autosid, ehteid ja muid nn diskreetselt esemeid, samal ajal kui ettevõtted vähendavad tihtipeale kapitalikulusid , näiteks uusi masinaid, palkavad töötajaid või liiguvad suurematesse rajatistesse.

Õnneks on olemas üldised meetmed, mida võite võtta, et potentsiaalselt vähendada pikaajalist kahju oma netoväärtusele majandusliku stressi ajal. Nagu meie tavatsema, haarake tassi kohvi, sirvige seda funktsiooni ja kaaluge, mida saate teha enda ja oma pere kaitsmiseks.

Keskenduge tarbijariigi varudele

Ükskõik kui halb asi läheb, hakkavad inimesed mõtlema, kuidas süüa, osta tualettpaberit ja soojendada oma kodusid. Kui raha on vähe, siis sellised esemed ja teenused nagu nn tarbijaribad ja energia, kannavad pidevalt kasumit ettevõtetele, kes neid toodavad ja müüvad. Korporatsioonid nagu Procter & Gamble, Clorox ja Colgate-Palmolive tõenäoliselt müüvad vähem hambapasta, raseerimisvahendit, pesupesemisvahendeid ja nõudepesuvahendeid, kui asjad tõesti ei paista. Need on rahalise tugevuse bastionid raskustes.

Samuti on "taskukohased luksuskauplused", nagu näiteks William Wrigley, Coca-Cola, PepsiCo, Hershey ja HJ

Heinz ei pruugi tunda liiga tugevat pigistust võrreldes laiemate turgudega, sest mees või naine ei saa tõenäoliselt oma pärastlõunast koksi loobuda või lülitub väljapoole mittekuuluva šokolaadibaasi, sest tal on töötasu vähenemine või ajutine töökaotus . Tegelikult võivad sellised tooted nagu Folgers isegi paremaks teha, kuna inimesed jäävad 4 dollarist latte ja cappuccinos eemale, kuid soovivad kinni pidada kaubamärkidega, mida nad teavad ja usaldavad.

Mõned ettevõtted, nagu pandimajad ja palgapäevade laenupangad, saavad tõenäoliselt kasumi ja äritegevuse järsu kasvu, nii et isegi selliseid kasumeid on võimalik saavutada isegi siis, kui teil pole selliseid ettevõtteid omavaid eetilisi probleeme. See on otsus, mille peate ise tegema.

Otsige ettevõtteid, kellel on jätkusuutlikud dividendid

Jeremy Siegel, autor ja lugupeetud professor (loe Miks laotamine on peaaegu alati kasumlikum ), on oma uuringus näidanud, et dividendid võivad vähendada investeeringutega seotud kahjude taastamiseks kuluvat aega. Seda seetõttu, et reinvesteeritud dividendid avarii korral ja turukorrektsioonidel ostavad odavamaid aktsiaid, mis tulevikus annavad turgudele veelgi suurema kasumi.

Lisaks sellele põhjustavad dividendivarud sageli aktsiaid palju vähem kui aktsiad, mis ei ole dividendid, kuna need muutuvad "toetuse saamiseks". Kujutlege, et vaatad GPE Consulting Groupi tavalisi aktsiaid (väljamõeldud firma) 100 dollariga aktsia kohta. Osakud maksavad $ 5 dividende, mille tulemuseks on 5% (5 $ dividend jagatud 100 $ aktsia hinnaga = 0,05 või 5,00%), samal ajal kui USA riigikassa maksab 4,65%. Tuleviku väljavaated tunduvad korrektsed; mitte hirmus põnev, vaid nii hea kui võite oodata.

Kujutlege, et on veel üks ettevõte, River Rock Chocolate ja Ice Cream (teine ​​väljamõeldud firma), mille aktsia hind on 100 USD ja mis ei ole sularaha dividendid.

Nüüd pilt hetkeks järgmine stsenaarium: aktsiaturg jookseb kokku. Investorid paanikavad, et tellida oma 401k plaanid maha panna omakapitali investeerimisfondid, sundides professionaalsed raha juhid vabaneda varudest, mida nad teavad, on odavad. Alguses hakkasid GPE Consulting Group ja River Rock Chocolate ja Ice Cream kokku 60 dollarit aktsia kohta. GPE-l on nüüd dividenditootlus 8,33%, samas River Rock jätkab tasumata väljamakseid. Kui vastastikuse fondihaldur peab müüma rohkem aktsiaid, mis te arvate, et ta valib? Ma võin peaaegu tagada, et kui ettevõtete väljavaated on võrdsed, siis dividendide tasumisega aktsia tagab järgmise vooru, samal ajal kui dividende mitteväljamaksega aktsiaid vähendatakse.

Samuti osutavad rahvusvahelised investorid, rikkad üksikisikud ja institutsioonid mingil hetkel ka nende äriühingute aktsiad, kes kauplevad hindadega, kus dividenditootlus ületab tunduvalt võlakirjade intressimäära . Kui nad usuvad, et väljamakse on jätkusuutlik (ettevõte jätkab kasumit maksma või teenindab oma dividende tööstuses, räägib), hakkavad nad investeerima. Selle tulemuseks on see, et portfellid, mis koosnevad rohkem sularaha teenivatest dividendivarudest, on tavaliselt palju vähem volatiilsed ja kannatavad kergemate kukkumiste eest kui nende osapooled.

Tähelepanuväärne on, et see kehtib isegi siis, kui dividende vähendatakse tingimusel, et aktsiahind langeb suuremale protsendile kui dividendid on alandatud. Teine eelis on see, et laekuvaid dividende annavad laiemale turule, et kasumiaruandes kajastatud kasum on materiaalne. Finantskriisi ajal on asjaolu, et üks ettevõte suudab tõendada, et see teeb raha, saates sularaha posti teel, pakub investorite kollektiivses silmas palju kasu.

Majanduslanguse ajal on likviidsus kuningas. Sellepärast tahate majanduslanguse ajal saada palju raha, raha ekvivalente või raha mingil viisil oma käsutuses juhul, kui töö kaotatakse, aktsiaturg langeb ja te ei soovi oma aktsiaid müüa depressioonide hinnad, teatud tüüpi töötasu vähendamine, puudega inimesed või ettevõtte enda käes ja müük hakkab langema.

Paljud maailma kõige väärtuslikumad investorid, sealhulgas Tweedy Browne ja Third Avenue, hoiavad oma bilansis rutiinselt sularaha, et nad saaksid olla "kuiv pulber" turgude languse korral. Kuigi turgude plahvatusel võib tulu tagasi tõmmata, võivad need pakkuda väga suurt kasu, kui aktsiahinnad hakkavad langema. Vahepeal kogute tõenäoliselt vähemalt paari protsendipunkti intressi või rahaturu dividende , mis võivad olla inflatsiooniga samaväärsed.

Maksuvabade omavalitsusvõlakirjade puhul võib olla hea valik õiget tüüpi investoritele. Nii saab riigikassa võlakirjad, võlakirjad, märkmed, säästmiseks kontod, kontrollikonto ja rahaturufondid. Professionaalsed investorid ja institutsioonid võivad minna mõningaid esoteerilisemaid instrumente, nagu näiteks kommertspaberid ja repotehingud, kuid see ei ole ala kogenematule turvisele.

... ja võlg vähe

Oluline osa riski vähendamisel majanduslanguse ajal on fikseeritud maksete alandamine. Võlg võib olla kohutav asi, kui seda ei tehta nõuetekohaselt, kuna see tutvustab makseid, mis sisaldavad intresse, mis on tõepoolest midagi enamat kui raha üüri maksumus. Teie eesmärk on lihtne ja sa ei tohiks kunagi seda unustada: peate oma asju läbi viima, nii et kui sa kaotad oma töö või kannatavad ootamatu rahalise vajaduse tõttu, ei oleks te katastroofi äärel. Kui asjad muutuvad erakordselt keeruliseks, siis on teil mõistlik ootus, et nad saaksid lühikese aja jooksul tavapäraseks tagasi pöörduda, võite isegi kasutada oma laiendatud laenuvõimalust, et aidata teil ajutiselt üle minna sellistele kaupadele nagu toiduained.

Tavaliselt on madala hinnaga konsolideeritud õppelaenud ja koduhüpoteekid kõige vähem murettekitavad. Alati on erandeid - tõenäoliselt on teil tõsiseid probleeme, kui teete 25 000 dollarit aastas ja õppelaenu summas 90 000 USD (see on endiselt võimalik, seega ärge heitkegi!), Kuid maksusoodustuste ja suhteliselt madalate intressimäärade tõttu on teil rohkem tõenäoliselt saada hädas, millel on kõrge krediitkaart või auto laenude saldod. Mitte ainult intressikulud, mis sõltuvad teie krediidireitingust, võivad olla tohutult suured, kuid need ei ole maksuvähendatavad, muutes nende tegelikud kulud võrreldes muude võlgade vormidega oluliselt kallimaks. Hea uudis on see, et saate leida palju tohutuid ressursse, et aidata teil oma võlgnevust maksta, et oma isiklikku bilanssi tugevdada.

Säilitage oma varade tasakaal

Investeerimine on kõike ratsionaalsuse kohta. Paljud traditsioonilised portfellimudelid pakuvad kogenud ärijuhile väga palju mõtteid, pakkudes ulatuslikke raamatupidamisalaseid teadmisi ja finantskogemust. Keskmisele inimesele, kes ei pruugi tegelikult mõista, mis on aktsiaid või miks tal on S & P 500 indeksifondi osakud , võib oluliseks eesmärgiks olla volatiilsuse alandamine (hinnakõikumiste määr ja tõsidus). Sel moel lähevad vähem tõenäoliselt aktsiad, kui need on hirmust odavad.

Seda teemat nimetatakse varade jaotamiseks ja see kajastati spetsiaalses artiklis " Investeerimine varade jaotamisse" . Lühidalt öeldes on praktika midagi enamat kui investorite raha liigutamine eri varaklassidesse, nagu aktsiad, võlakirjad, investeerimisfondid , kinnisvara, kuld, muud kaubad , rahvusvahelised firmad, kunstiteos jne. Teooria põhineb ideel, et mitte kõik turud on korrelatsioonis - see tähendab, et kui üks langetab ja teised võivad jääda puutumata või isegi suureneda. Seega on investor vähem tõenäoline, et paanitseb, dividende saab reinvesteerida, järgida dollari kulude keskmistamise plaane ja rikkuse juhtkond on kaitsnud klienti oma psühholoogilisest tungivusest turgu "vallutada" kaubandussuundumustega.

Täiuslik näide on minu laiendatud pereliikmed, kes pärast 11. septembri väärtpaberiturul toimunud krahhi müüs varud oma 401k plaanidesse mustuse odavates hindades, kuna nad ei tahtnud "rohkem raha kaotada". Kuigi see võib on mõttekas, et päevapakkumistega kaupleja peaks spekuleerima madalama kvaliteediga varude lühiajalise suuna, ei hoia see pikaajalisi investoreid, kes ostavad sinise kiipi ettevõtteid , reinvesteerivad dividende ja jätkavad tööd. Nad läksid rahaturufondidesse ajal, kui need olid madalamad kui peaaegu pool sajandit, ainult selleks, et teenida aneemilist kasu, samal ajal kui Wall Street lõpuks taastus ja kasvas kiiresti. Sellise investori jaoks võib tasakaalustatud portfell vähendada oma hirmu, sest te ei näe otsest seost ühegi finantsmaailma peamise valdkonnaga.

Te kuulete alati inimesi, kes räägivad oma vara mitmekesistamisest, kuid peaaegu kunagi oma rahaageneraatorite kohta! Halvim olukord, mis võib teie portfelli juhtuda majanduslanguse ajal, on see, et kaotad oma võime tulu teenida ja on sunnitud elamiskulude katmiseks varasid müüma. Probleem on selles, et te müüte ajal, mil teie enda väärtpaberid (aktsiad, võlakirjad jne) on tõenäoliselt odavad! Kes tahab müüa oma maja turul? Kuid just seda teevad paljud inimesed sellepärast, et nad kaotavad töökoha, või tehas on sunnitud oma tööaega lühendama ja neil on võimalus teha oma säästud ja kasutada krediitkaarte sageli kõrgete intressimääradega. See poleks vajalik, kui mitte just karmi reaalsuse pärast, et paljud pered ei vähenda kulusid piisavalt kiiresti, kui tulud kukuvad.

Lisaks hädaabireservi fondile võib olla ettevaatlik luua oma, kontrollitud varuregulaator, mis oleks teie perekonna sissetulekuallikaks. Minu karjääri alguses oli minu kinnisideeks see, et luuakse need "raha genereerijad", mis tooks kaasa investeerimiskapitali olenemata sellest, mida ma oma päevaga tegin. Kolledži ajal olin ma kohvipoedis, kes lugesin aastaaruandeid ja kogusin oma varasematest projektidest ja investeeringutest saadud dividende, autoritasusid, intresse ja tasusid, samal ajal kui mu sõbrad töötasid jaemüügikauplustes ja restoranides, müües oma aega palju väiksema pangakonto jaoks. See lähenemine oli minu edu võtmeelemente, sest ma ei tulnud jõukast perekonnast ja teadsin, et üks kindlam viis, kuidas oma netoväärtust ehitada, on keskenduda skaalautuvatel objektidel - kus ma võiksin maksta tööde eest müüdavate järjestikuste üksuste eest oli juba tehtud. Teisisõnu, pigem oleksin see mees, kes kujundas uut tüüpi huulepulga ja müüb moššede asemel miljoneid ühikuid, sest iga huulepadi ületav üksus teenib kasumit, kuid ei vaja veel palju jõupingutusi, et veel rohkem raha muruhoolduse äri, mul oleks vaja rohkem tunde panna ja palgata rohkem inimesi.

Kümneid miljoneid inimesi toodab praegu raha, müües tooteid Ebays. Mõelge sellele - see oleks olnud peaaegu arusaamatu 20 aastat tagasi. Kui leiate toote, mida inimesed tahavad ja suudavad seda müüa hinnaga, kus on piisavalt atraktiivseid marginaale, siis jõuate teie elusse rohkem kapitali. Kui kasutate seda oma investeeringute puhverdamiseks, rahalise reservi loomiseks ja oma võla tasumiseks, leiad, et te ei võta oma töökohta nii palju, vabastades teid emotsionaalsest vanglast. Teised kasutavad oma päevaseid töökohti selliste projektide rahastamiseks nagu autopesulad, salvestusseadmed või kingituste pood. Ükski neist pole kindel asi ja võib tegelikult kaotada raha, kui te ei hooli, kuid kui asjad lähevad hästi ja juhtkond suudab, on võimalik kasumit teenida.

Kaaluge materiaalse vara investeerimist

Kui majanduslangus toob kaasa inflatsiooni tõusu, mis pole antud, võite kaaluda mõne muu materiaalse vara investeerimist, mida dollari ostujõu langus tõenäoliselt ei mõjuta. Praegusel turul võivad investorid, kellel on suur krediit, palju raha ja vähe võlga, võivad leida kinnisvarasse absoluutset vargust, omandades kinnisvara palju vähem kui nad müüvad vaid paar aastat tagasi. See väärtuspõhine lähenemisviis on Warren Buffetti poolt sageli tehtud avalduse süda, et peaksite olema "ahne, kui teised kardavad ja kardavad, kui teised on ahne".

Ainus ettevaatus on see, et on olemas märkimisväärsed ajaloolised tõendid, mis näitavad, et kaupade ja kinnisvaraturgudel on palju rohkem raskusi tagajärgedega maksupettuste järgselt, kuna see on ettevõtete ja tavaliste varade omandamine. Loomulikult on alati erandeid, kuid ostmise ja hoidmise põhimõttel ei tundu need mulle keskmise investori jaoks nii atraktiivsed, et neil ei ole kõrgetasemelisi teadmisi metallide ja varude makromajanduse ja kasutusviiside kohta näiteks tasemel. Teoorias väidetakse, et sellised investeeringud võiksid kompenseerida inflatsiooni ajal võlakirjade ja muude püsituluinvesteeringutega kaasnevat kahju.

Pole kahtlust, et 21. sajand kuulub Hiina ja India. Euroopa Liit hakkab just pärast euro kasutuselevõttu, valuuta mudelit kasutusele võtma. Investori portfelli üheks tähenduseks on see, et Ameerika Ühendriikide piiridest läheb palju rikkuse loomist. Riigina satume 19. Sajandisse Suurbritanniasse samasse positsiooni, kui JP Morgani isa käis oma Londoni pangatoimingutest ja laevakapitalist üle meie tulevasse vabariiki, investeerides oma infrastruktuuri ja ettevõtteid suure kasumi loomisse ja kõikehõlmav kapitalism.

Kuigi see tõepoolest esitab mõningaid väljakutseid, kuna meie ühiskond muutustega kohandub, on uue maailmamajanduse ärakasutamiseks raha vaja teha ja jõukus olla. Mitmed minu lemmik-investeerimisfondid, mida pakuvad sellised firmad nagu Third Avenue ja Tweedy Browne (täielik avalikustamine: minu pere ja mul on nende ettevõtetega investeeringuid), pakuvad juba erakontosid (eraldi hallatud kontosid) suurtele netoväärtusega isikutele ja investeerimisfondidele massidele mis investeerivad ulatuslikult kogu maailmas.

Need on globaalses portfellis olulised komponendid, kuna sõnum on, et "kui USA a noestab, maailm saab külma", ei pruugi tulevikus olla tõsi. Majanduslangusega seotud portfelli puhul võivad rahvusvahelised varad sageli olla korrektsed finantsolukorrale kodus, pakkudes kena puhvrit. Samas kehtib siiski põhinorm, et hind on paramount. Sellest ei piisa, kui osta hea vara, heades tööstusharudes, kes tegutsevad kasvavast riigist, sest kui sa maksad liiga palju, siis kaotad raha. See on nii lihtne.

Otsige Hidden Bull Markets majanduslanguse ajal

Endine riskifondide haldur Jim Cramer on kuulus öeldes: "seal on alati kuskil pull turg." Ta on täiesti õigus. Olenemata sellest, kui halb on majandus, ükskõik kui kohutav on tööturg ja kui suur on võla maksumus, on alati maailma tasku, kus on üsna lihtne raha teenida ühtsete tingimuste tõttu. Kui te ei tunne end finantsturgudel leidmisel vajalike oskuste, kogemuste, temperamentide ja teadmiste järele, võiksite neid paremini ise luua. Lõppude lõpuks tähendab majanduslangus, et üldine majandus väheneb - see ei tähenda, et te ei saa oma sissetulekut suurendada!

Mõned ettevõtted võivad kogeda aktsiahinna langust, kui tulu aktsia kohta läbib katust. Need võimalused ei jõua iga päevaga, kuid kui nad seda teevad, võite olla kindlad, et teil on palju suurem tõenäosus, et neid võidaks kenasti viis kuni kümme aastat maanteelt. Minimaalse majanduslanguse ajal võtsin ma aktsiate aktsiaid kiirelt laienevas noorte jaemüüjana, kes olid langenud müügihindadega. Täna, kui dividendid reinvesteeritakse, on iga aktsia väärtus kasvanud mitu korda vaatamata dot-comi langusele, terrorivastane sõda, suurem riigivõlg ja dollari langus. Miks? Mõned kvartalid majanduslangusest ei too tõenäoliselt teismelistele pikemas perspektiivis kulutama vähem stiilseid teksaseid või polo-särke. Ma mõtlen, kui oled vanem, millal viimane kord, kui teie poeg või tütar kõndis ukse sisse ja ütles: "Ma ei hakka sisseoste tegema [insert company here] hiljutiste sisemajanduse kogutoodangu lepingute tõttu?"

Kuigi meedia teeb palju müra, kui riik asub või arvatavasti läheneb, majanduslangus, on asjaolu, et see ei ole maailma lõpp. Kui teete oma asju konservatiivselt, ärge olenege täielikult oma päevastest töökohtadest oma sissetulekute ja rohke käsikapitali, vähese võlgnevuse või võlgade vähese hõivamisega, siis läheb hästi. Samamoodi, kui käitate oma äri ja keskendute kulude madalale hoidmisele, marginaalidele piisavalt kõrgele ja kulude vähendamisele reaalajas, siis hakkate tõenäoliselt tulema mängu ette, kasutades neid dollareid keskmiselt teie portfellis olevaid languseid. Tagantjärele kasutavad paljud portfelli professionaalsed portfelli haldajad 2001 aasta majanduslangust, et osta aktsiaid ettevõtetes, mis hiljem kasvavad eksponentsiaalselt.

See nõu on kõige raskem järgida nende jaoks, kellel on suurte üliõpilaslaenude arve või kes püüavad perekonda tõsta. Hüpoteeklaenu, auto laenude, väikelaste valemite ja krediitkaardivõlgade puhul on idee töökohta mitte toetuda, võib olla hirmutav. Kuid nendel asjaoludel on see veelgi olulisem, et teie majanduslangus tõestab oma elu, kuigi see muutub palju raskemaks kui noor, seotuna ja kompenseeritult.

Need, kes on õppinud raha ajast väärtust, teavad, et kümme aastat saab tõelise rahalise sõltumatuse saavutamiseks ja statistiliselt, siis võib selle aja jooksul tekkida palju majanduslangusi, ehk isegi depressiooni. Lihtsalt nagu kuju saamine, hariduse teenimine või edukate laste kasvatamine, varanduse ülesehitamine ja jõukuse saamine pole lihtne. Tegelikult võib see aeg-ajalt tõeliselt petta, valulik ja tüütu. Kuid lõpuks on seda väärt, kui olete teinud seda ausalt, ausalt ja imetruliselt.

Miks mitte oma portfelli tasakaalustada ?